Événement: publication de la neuvième édition du Protocole de diagnostic et de traitement de la pneumonie covid – 19
Le 15 mars 2022, le Conseil national de la santé a publié le plan de diagnostic et de traitement de la pneumonie à coronavirus de type nouveau (neuvième édition d’essai). Par rapport aux versions précédentes du plan de diagnostic et de traitement, les points clés de la mise à jour comprennent:
Résultats du cas: « ajouter la détection de l’antigène comme complément »;
Traitement des cas: « la gestion centralisée de l’isolement est effectuée pour les cas légers» et « les cas ordinaires, graves, dangereux et graves et les cas présentant des facteurs de risque graves doivent être traités de façon centralisée dans les hôpitaux désignés»;
Traitement antiviral: ajout de nouveaux comprimés de PF – 07321332 / ritonavir (paxlovid) et d’anticorps monoclonaux domestiques (Injection d’ambavirumab / romisivir monoclonal);
Traitement de la MCT: augmenter le contenu de l’acupuncture et de la moxibustion et du traitement de la MCT pour les enfants;
Gestion de l’isolement: modifier la « détection négative de l’acide nucléique dans deux échantillons respiratoires consécutifs (intervalle d’échantillonnage d’au moins 24 heures) » en « détection continue de l’acide nucléique du nouveau coronavirus n gène et gène ORF CT valeur ≥ 35 (PCR quantitative fluorescente, valeur limite de 40, intervalle d’échantillonnage d’Au moins 24 heures) » ou « détection négative de l’acide nucléique du nouveau coronavirus deux fois consécutives (méthode PCR quantitative fluorescente avec des limites inférieures à 35 et des intervalles d’échantillonnage d’au moins 24 heures) “. Modifier « continuer la gestion de l’isolement de 14 jours et la surveillance de l’état de santé après la sortie de l’hôpital » comme suit: « continuer la surveillance de la santé à domicile de 7 jours après la sortie de l’hôpital ».
Point de vue: nouvelle étape de la lutte contre les épidémies, attention aux changements marginaux dans la chaîne de l’industrie pharmaceutique
La prévention des épidémies est à l’aube et de nouvelles possibilités d’investissement sont offertes. Nous croyons que la neuvième édition du plan de diagnostic et de traitement reflète la tendance au traitement gradué des maladies légères et graves, compte tenu de la contradiction entre la forte capacité de transmission de la souche mutante et les ressources médicales limitées, comme nous l’avons indiqué dans notre rapport du 6 octobre 2021: « la situation épidémique passe à la « grippe » et à la « normalisation », et la détection – prévention – traitement passe à la boucle fermée. Selon ce jugement, la prévention et le contrôle tendent à la normalisation, le vaccin covid – 19, On s’attend à ce que le rôle des médicaments thérapeutiques (en particulier l’accès plus facile aux médicaments oraux à petites molécules) dans la lutte mondiale contre l’épidémie soit renforcé. Avec la mise sur le marché successive de médicaments à effet spécial covid – 19 en Chine, l’ouverture de la détection de l’antigène covid – 19 et l’augmentation de la proportion d’inoculation par aiguille, nous nous attendons à ce que, dans l’attente de la normalisation de la résistance aux épidémies en Chine, l’impact sur La détection – fabrication – médicaments – vaccins – pharmacies et d’autres secteurs soit différent:
Détection: dans l’hypothèse à court terme, 10 milliards de nouveaux marchés d’auto – détection d’antigènes seront créés. Nous croyons que l’auto – test de l’antigène est utile pour la classification et le détournement de la détection du covid – 19, afin d’éviter le gaspillage des ressources médicales causé par l’utilisation uniforme de l’acide nucléique et de réduire la pénurie de ressources d’essai dans le scénario de la demande de détection centralisée. Compte tenu des trois scénarios de l’avis sur l’impression et la distribution d’un plan d’application pour la détection de l’antigène viral covid – 19 (essai), nous estimons que le marché de la détection annuelle est de 8,5 milliards de RMB dans l’hypothèse neutre et que le marché des réactifs est d’environ 5 milliards de RMB. Dans le même temps, nous pensons que les trois scénarios du plan ne peuvent pas tirer pleinement parti des avantages de la détection des antigènes. Avec l’ouverture future de l’espace de marché pour la mise en œuvre des politiques de suivi, le marché correspondant pour la détection annuelle dans l’hypothèse neutre est d’environ 62 milliards de RMB et le marché des réactifs est d’environ 38 milliards de RMB.
API et cdmo: grande variété et grand accroissement. Nous croyons que les intermédiaires et les IPA de covid – 19 à l’étranger devraient devenir des variétés mondiales de grande capacité. Sur la base d’une technologie de synthèse plus forte, d’un soutien chimique plus complet et d’une capacité de production avancée, certaines entreprises devraient continuer à bénéficier de la chaîne d’approvisionnement de covid – 19 Dans le cadre de la division industrielle mondiale.
Médicaments: l’autonomie des médicaments et l’accent mis sur l’espace de marché potentiel des médicaments innovants chinois + TCM. Nous croyons que, compte tenu du plan de traitement autonome et contrôlable, une attention particulière doit être accordée à la combinaison de médicaments à effet spécial covid – 19 en Chine. La dérivation des médicaments à effet spécial covid – 19 déjà commercialisés (principalement le redoxivir, le molnupiravir et le nirmatrelvir) est la direction principale de la recherche et du développement. Les progrès rapides de la Chine comprennent l’azivudine biologique réelle (maladie modérée à grave, phase III outre – mer), le procluramide pharmaceutique pionnier (défaillance de phase III grave, phase III légère à modérée), Grand Pharmaceutical Histone inhibitor stc3141 injection (European serious IIA Process) Frontier Biotechnologies Inc(688221) Peptide – like fb2001 (injection, U.S. Middle serious phase I). De plus, nous prévoyons qu’avec l’augmentation des preuves médicales fondées sur des données probantes démontrant l’efficacité de la MCT dans le traitement de la covid – 19, les possibilités d’investissement potentielles méritent d’être soulignées.
Vaccin: renforcer la catalyse de la politique d’acupuncture et ouvrir l’espace. Nous croyons que l’homologie / l’hétérologue du vaccin covid – 19 peut renforcer l’effet de la « première ligne de défense » du vaccin, et que la séquence hétérologue offre un meilleur choix d’immunogénicité et d’efficacité. En ce qui concerne l’estimation de l’espace de marché, nous supposons que 60% des personnes vaccinées ont reçu une aiguille de rappel et qu’une aiguille de rappel a été inoculée par personne, ce qui correspond à la demande de 760 millions d’aiguilles. Moins 460 millions d’aiguilles inoculées, ce qui correspond à une demande accrue de 300 millions d’aiguilles. En ce qui concerne la structure, nous supposons que la proportion d’inoculation hétérologue est de 50%, la proportion d’inoculation homologue est de 50%, et nous supposons simplement que le prix d’achat du vaccin inactivé par le Gouvernement est de 20 yuan / dose et que le prix d’achat d’autres vaccins est de 30 yuan / dose, ce qui correspond à la demande d’aiguilles renforcées supplémentaires d’environ 7 à 8 milliards de yuan. Nous croyons que les résultats de l’estimation de l’espace de marché ne sont fournis qu’à titre de référence et que les variables d’intérêt comprennent ① Le prix d’achat du vaccin, ② le mode de promotion et de facturation de l’acupuncture renforcée et ③ la proportion d’inoculations hétérologues.
Pharmacies: les grandes commandes stimulent l’augmentation marginale du flux de passagers. Après la publication du plan d’application pour la détection de l’antigène viral covid – 19 (essai), toutes les grandes pharmacies ont été activement mises en page. Le 12 mars 2022, Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) et d’autres robinets de pharmacie ont également commencé à être disposés. Nous croyons que l’ajout de nouveaux produits de détection d’antigènes peut aider à accroître le flux de clients dans les pharmacies en chaîne. L’élargissement du Groupe de clients des pharmacies en chaîne des personnes d’âge moyen et des personnes âgées, comme BaoMa, à la population communautaire qui a besoin d’un auto – test covid – 19 peut aider à accroître le flux de clients et à augmenter les ventes.
Conseils en matière d’investissement
En ce qui concerne les différentes orientations d’impact, nous recommandons de mettre l’accent sur:
Détection: du point de vue de la spécialisation, de la qualité du produit, de la capacité de production, de la clinique outre – mer et de l’approbation de l’enregistrement, il est recommandé de prêter attention à: Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298)
API et cdmo: pour cdmo, il est recommandé de Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) En ce qui concerne les IPA, il est recommandé de prêter attention à Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) , Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) , Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) , etc.
Médecine innovante et médecine chinoise traditionnelle: en ce qui concerne les inhibiteurs de la rdrp, il est recommandé de prêter attention à Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) En ce qui concerne les inhibiteurs de 3CL, il est recommandé de prêter attention à Frontier Biotechnologies Inc(688221) , Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) , Fujian Cosunter Pharmaceutical Co.Ltd(300436) , Yunding xinyao, Xiansheng Pharmaceutical et golly Pharmaceutical En ce qui concerne la MTC, il est recommandé de prêter attention à Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , etc.
Vaccins: du point de vue de l’augmentation potentielle du marché de l’acupuncture, nous suggérons de prêter attention à la promotion et à la vaccination de Cansino Biologics Inc(688185) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) et d’autres entreprises.
Pharmacies: il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises de la chaîne de pharmacies à large distribution, telles que Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) , Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) , etc.
Conseils sur les risques:
Les progrès cliniques du pipeline de base sont inférieurs aux risques prévus, les souches mutantes entraînent un risque récurrent d’éclosion de covid – 19, un risque d’accident de qualité de la production, un risque de fluctuation des prix des produits thérapeutiques, vaccinaux et d’essai de base et un risque de changement de l’environnement de la politique pharmaceutique.
