Le 16 mars, les actions américaines ont fermé, les actions chinoises brumeuses ont finalement ouvert un ciel clair. Près de 160 actions chinoises cotées aux États – Unis ont augmenté de plus de 10%, tandis que l’indice NASDAQ China Golden Dragon, qui suit la performance des 93 principales actions chinoises, a augmenté de 33,38%, dont plus de 80%, plus de 72%, plus de 60%, plus de 56%, Plus de 50%, plus de 47%, plus de 40% et plus de 36% respectivement. Le 17, de nombreux retours à Hong Kong ont également poursuivi la forte situation du dernier jour de négociation, une forte reprise.
La raison du rebond de la quasi – totalité des actions dans la reprise, Guangdong commente Jun, le marché du jour au lendemain à la quasi – totalité des actions du changement d’attitude, résultant de la baisse de l’incertitude politique.
Quels facteurs ont contribué à la baisse « irrationnelle » du marché? La Chine et les États – Unis travaillent ensemble maintenant. Le réchauffement des politiques signifie – t – il que les stocks de la Chine sont sur le point d’atteindre le printemps? Yue commente Jun pour vous apporter l’analyse.
Pourquoi la tempête arrive – t – elle plus tôt?
« Nous nous attendions à ce que l’effondrement des stocks dans le cycle en cours soit inattendu et inattendu. La tendance à la baisse des stocks dans le cadre de la loi sur la responsabilité des entreprises étrangères n’est pas deux jours par jour, mais nous ne nous attendions pas à ce que le Stampede arrive deux ans plus tôt. Un investisseur américain chevronné a dit à Guangdong de commenter.
Le tournant a été marqué par l’adoption par le Sénat des États – Unis, en mai 2020, de la loi sur la responsabilité des entreprises étrangères. Le projet de loi mettra en œuvre une série d’initiatives réglementaires pour les sociétés étrangères cotées aux États – Unis, y compris la radiation obligatoire à compter du rapport annuel 2021, si elles ne satisfont pas aux exigences de l’American Public Companies Accounting Oversight Board (PCAOB) en matière d’inspection des cabinets d’experts – comptables pendant trois années consécutives.
Sous l’impulsion du sentiment d’aversion au risque du marché, les actions américaines et chinoises ont chuté de façon spectaculaire le 10 mars, tandis que de nombreuses actions de JD, pingduo, aiqiyi, bilibilibili et Netease ont chuté de plus de 10%. La panique s’est répandue sur le marché boursier de Hong Kong pendant de nombreux jours, et l’indice Hang Seng de Hong Kong a subi de lourdes pertes.
D’après l’analyse rétrospective de Guangdong, nous pouvons constater que les différends entre la Chine et les États – Unis au sujet de la supervision des institutions d’audit et de la sortie des manuscrits sont les principales raisons de l’incertitude des actions de la Chine.
En bref, l’exigence de la loi sur la responsabilité des sociétés étrangères selon laquelle les institutions d’audit étrangères doivent obtenir le contenu des documents d’audit des sociétés chinoises par le biais d’audits transfrontaliers n’est pas conforme aux exigences réglementaires actuelles de la Chine.
Par conséquent, la question de la surveillance transfrontalière des entreprises chinoises en mer est devenue l ‘« épée de Damoclès » suspendue à la tête de la quasi – totalité des actions cotées aux États – Unis.
Les fondamentaux économiques n’ont pas changé
Mais le point de vue du marché est que les fluctuations du marché auxquelles le Groupe chinois d’actions a été confronté au cours de ce cycle sont principalement causées par un sentiment irrationnel du marché, et les fondamentaux économiques de la Chine ne sont pas la raison des fluctuations du marché.
En réponse à toutes sortes de doutes et de spéculations sur le marché, le 16 mars, la réunion spéciale du Conseil d’État sur la stabilité financière et le développement du Conseil d’État a publié un signal sur les actions de la Chine, c’est – à – dire qu’à un moment important, la confiance du marché a apporté un « stimulant cardiaque ».
Depuis l’année dernière, bien que l’épidémie de covid – 19 ait augmenté et que le rythme de la reprise économique mondiale ait ralenti, la reprise économique de la Chine a dépassé de loin les attentes du marché et a montré une tendance à « poursuivre des progrès réguliers ». L’accélération de la croissance des investissements en immobilisations à deux chiffres a dépassé les attentes du marché, en particulier les données de janvier à février montrent que l’investissement dans l’industrie manufacturière a augmenté de 20,9%, ce qui indique que la confiance des entreprises en matière d’investissement s’est considérablement renforcée et que l’investissement dans les infrastructures a augmenté à 8,1%, ce qui indique que l’investissement financier du Gouvernement a également augmenté.
Alors que Guangdong se tourne vers l’autre côté de l’océan, le 10 mars, l’indice des prix à la consommation des États – Unis a grimpé à 7,9% en février (un sommet de plus de 7% au cours des deux derniers mois), le plus élevé depuis 1982. Le 16 mars, la Réserve fédérale des États – Unis a annoncé une hausse des taux d’intérêt, augmentant de 25 points de base la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 0,25% – 0,5%.
Selon Zhang bingwen, chercheur principal à l’Institut d’investissement Zhixin, la politique d’augmentation des taux d’intérêt de la Fed non seulement freine l’inflation, mais accroît également l’incertitude quant au processus de reprise économique aux États – Unis, ce qui exerce une pression sur la croissance économique. En revanche, l’objectif de la politique budgétaire active et de la politique monétaire lâche de la Chine est de consolider les fondamentaux économiques et de promouvoir une croissance économique soutenue et régulière.
Tang Jianwei, chercheur principal au centre de recherche financière, Bank Of Communications Co.Ltd(601328) Cette réunion du Comité financier jouera un rôle évident dans la stabilisation et le renforcement de la confiance des marchés et des micro – organismes.
L’économie a commencé de façon stable et poursuit toujours la « stabilité et le progrès ». Le marché a besoin de plus de confiance que l’or. Par conséquent, le marché s’est rapidement redressé sous l’impulsion de la « politique de tranquillité d’esprit ».
La confiance du marché doit encore être renforcée. « il y a eu une série de pertes irrationnelles sur les stocks chinois et les stocks de technologie des stocks de Hong Kong. Avec la stabilité du sentiment du marché, les fonds de fond ont également fortement reculé, ce qui a donné lieu à une hausse spectaculaire de 20% de l’indice de technologie des stocks de Hong Kong.
” China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) Il a dit à Guangdong comment Jun,
Mais le règlement de la crise des actions chinoises ne peut être séparé de l’esprit d’ouverture et de coopération entre la Chine et les États – Unis pour faire face aux différences de réglementation. À l’heure actuelle, le marché est parvenu à un consensus sur le fait que « l’effort de coopération vaut dix mille dollars ».
Au cours de la réunion spéciale du Comité financier , il a été noté que les organismes de réglementation chinois et américains avaient maintenu de bonnes communications sur les actions sino – américaines, avaient fait des progrès positifs et s’employaient à élaborer des programmes de coopération spécifiques. Le Gouvernement chinois continue d’appuyer les inscriptions à l’étranger de diverses entreprises.
Xu Fei, Directeur adjoint et analyste en chef de la stratégie de l’Institut wanlian de recherche sur les valeurs mobilières, a déclaré qu’il continuait de soutenir toutes sortes d’entreprises cotées à l’étranger, a clairement exprimé son attitude à l’appui du développement des entreprises scientifiques et technologiques chinoises et du financement à l’étranger des entreprises, reflétant l’intention de prendre soin du développement des entreprises.
Fu Yang, analyste d’Avic Securities, estime que la logique selon laquelle le fond de la politique agit sur le marché des capitaux propres réside dans la refonte de la confiance des investisseurs. M. Tang a déclaré que « le risque de marché correspondant diminue progressivement et que les actions chinoises devraient reprendre leur cours normal à l’avenir ».
De l’autre côté de l’océan, le 15 mars, l’American Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) a également déclaré qu’il entretenait une communication active avec les autorités de réglementation chinoises et qu’il avait récemment tenu de nombreuses réunions au cours desquelles les deux parties s’étaient engagées à conclure un accord de coopération afin qu’elles puissent inspecter les cabinets d’audit de Hong Kong qui exercent des activités en Chine centrale et en partie sur le continent américain. Le PCAOB a indiqué qu’il était prêt à maintenir des relations de coopération avec les ministères chinois et à mener des inspections et des enquêtes auprès des cabinets comptables concernés de la même manière qu’il le fait actuellement avec des dizaines d’autres pays ou régions.
Le système soutient également le retour à la confiance. En décembre 2021, la c
Guangdong estime que les organismes de réglementation chinois et américains ont une vaste expérience et une base de coopération transfrontalière en matière de réglementation et qu’à l’avenir, les organismes de réglementation des deux pays auront suffisamment de sagesse et de patience pour résoudre conjointement les problèmes auxquels la Chine est actuellement confrontée.
