Le 16 mars, le Comité de stabilité financière et de développement du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale sur la nécessité pour les institutions financières de soutenir fermement le développement de l’économie réelle dans une perspective globale. Les investisseurs institutionnels à long terme sont invités à accroître leur participation. Le même jour, le Comité du parti de la c
Chen Li, économiste en chef de Sichuan Financial Securities et Directeur de l’Institut de recherche, a déclaré au Journal Securities Daily que les investisseurs institutionnels dépendent davantage des stratégies à moyen et à long terme pour obtenir des rendements que les petits et moyens investisseurs. L’augmentation de la proportion d’investisseurs institutionnels sur le marché peut, dans une certaine mesure, limiter la spéculation à court terme sur le marché et encourager l’investissement à long terme et l’investissement de valeur.
« l’entrée de capitaux à moyen et à long terme sur le marché est propice au développement sain et ordonné du capital social et financier et à l’augmentation de la part du financement direct, afin de mieux répondre aux besoins de services financiers diversifiés et pratiques de la société, tout en contribuant à améliorer la capacité du marché des capitaux à servir l’économie réelle. » Pang Ming, économiste en chef et analyste stratégique en chef de Huaxing Securities (Hong Kong), a déclaré au Journal Securities Daily.
Ces dernières années, la taille des investisseurs institutionnels sur le marché des actions a n’a cessé d’augmenter. Selon le rapport de recherche No Soochow Securities Co.Ltd(601555) , en décembre 2021, la part de marché des actions détenues par des institutions représentées par des placements publics, étrangers et privés a atteint 44% (à l’exclusion des actions détenues par des personnes morales ordinaires), ce qui représente une augmentation significative par rapport à 30% en 2015.
En ce qui concerne les raisons, Pang Ming estime qu’avec l’approfondissement global de la réforme du marché des capitaux, les autorités de surveillance ont constamment amélioré les politiques, les lois, les technologies et d’autres aspects afin d’optimiser l’environnement d’entrée des capitaux à moyen et à long terme sur le marché.
« À l’heure actuelle, les investisseurs institutionnels les plus attendus et les plus potentiels du marché sont les fonds provenant du système d’assurance – dotation à plusieurs niveaux », a déclaré M. Chen.
Les données publiques montrent qu’à la fin de 2021, le montant des investissements en capitaux propres des fonds de pension de base était de 1,46 billion de RMB, le montant des investissements en capitaux propres des rentes d’entreprise était de 2,6 billions de RMB, le montant des investissements en capitaux propres des rentes professionnelles était d’environ 1 billion de RMB, et le montant total des trois éléments était d’environ 5,06 billions de RMB, Représentant 6% de la valeur marchande totale des actions a.
Dans le même temps, le vieillissement de la population pose de plus en plus de problèmes aux personnes âgées. Par rapport à l’assurance vieillesse de base du premier pilier, qui couvre plus d’un milliard de personnes, le deuxième et le troisième pilier, qui représente les pensions privées, ont encore beaucoup de place pour le développement, en particulier les pensions individuelles du troisième pilier, qui sont encore en période de déglaçage.
« À l’heure actuelle, la proportion de fonds du système chinois d’assurance – dotation à plusieurs niveaux qui entrent sur le marché boursier est encore plus faible que celle des pays développés dotés d’un mécanisme financier mature. L’augmentation de la proportion de ces fonds investis dans les capitaux propres est propice à l’élargissement de leurs sources de revenus; entre – temps, ces fonds à long terme peuvent également devenir un important « stabilisateur» du marché boursier, ce qui mène à une situation gagnant – gagnant.» Dit Chen Li.
Pang Ming estime également que les fonds d’assurance, les fonds de pension de base, les rentes d’entreprise, les fonds de sécurité sociale, la gestion financière des banques et divers produits de gestion d’actifs ont les caractéristiques d’un long cycle d’investissement, d’une faible fréquence de transaction et d’un style d’investissement stable. Attirer ces capitaux sur le marché jouera un rôle important dans le soutien à la stabilité et au développement sain du marché des actions a.
Selon Chen, afin de promouvoir l’augmentation de la proportion d’actions détenues par les investisseurs institutionnels, le seuil d’entrée sur le marché devrait d’abord être assoupli de manière appropriée et la limite supérieure de la proportion d’actifs d’investissement en capitaux propres devrait être légèrement augmentée pour les fonds d’assurance pension de base, les rentes d’entreprise et les fonds d’assurance. Dans le même temps, des lignes directrices sur l’entrée sur le marché devraient être élaborées et des mesures réglementaires devraient être prises.
« Nous devons continuer d’orienter l’investissement et le financement rationnels et ordonnés sur le marché des valeurs mobilières, améliorer encore la qualité des sociétés cotées, mettre progressivement en place un mécanisme d’évaluation à long terme pour les investisseurs institutionnels, promouvoir l’amélioration de la capacité de gestion des investissements des institutions professionnelles et cultiver et promouvoir vigoureusement la transition de la participation directe à la participation indirecte des investisseurs de détail. » Pang Ming pense.
M. Chen a estimé que la réunion spéciale du Conseil d’État sur la stabilité financière et le développement était un encouragement pour les investisseurs institutionnels qui adhéraient au concept d’investissement de valeur et qu’ils croyaient que le volume des fonds institutionnels de suivi sur le marché augmenterait régulièrement.
Selon Pang Ming, avec l’amélioration continue du système de base du marché des capitaux chinois, on s’attend à ce que les fonds à long terme apportent des milliards de yuans de fonds supplémentaires au marché des actions a cette année.
