Après le Festival du printemps, en raison de la baisse de la demande de porc et de la production de porcs, les prix du porc sur le marché sont entrés dans une voie descendante, jusqu’à la deuxième semaine de mars, les prix nationaux du porc ont chuté de cinq semaines consécutives. Jusqu’à cette semaine, le prix moyen national du porc était de 12,45 yuan / kg, en baisse de 0,15 yuan / kg par rapport à 12,6 yuan / kg vendredi.
Selon le Ministère de l’agriculture et des zones rurales, la production nationale de porcs a augmenté de 23,6% d’une année sur l’autre en janvier 2022 et de 8,2% d’une année sur l’autre en février. Les prix des porcs sont toujours déterminés par la relation entre l’offre et la demande, et même les politiques de macro – contrôle de l’industrie ne peuvent pas résister à la baisse des prix des porcs dans le contexte d’une forte augmentation des volumes de production. Depuis 2022, les prix des aliments pour animaux ont augmenté, ce qui a entraîné une nouvelle augmentation des coûts d’élevage et une compression bilatérale des éleveurs.
Toutefois, par rapport aux fondamentaux plus faibles, les attentes du marché à l’égard des « stocks de porc » augmentent. Depuis mars, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Les cours des actions des sociétés concernées ont également été relativement élevés.
Depuis la mi – février, la comparaison officielle des prix des céréales porcines a déclenché une alerte rapide au niveau national. Au début du mois de mars, le Gouvernement central a lancé deux lots de la réserve centrale de porc congelé pour la collecte et le stockage, avec un volume cumulé de 78 000 tonnes. Récemment, il a été signalé que la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) et les autorités compétentes commenceraient à recueillir et à stocker le troisième lot de porc congelé central dans l’année et guideraient les autorités locales pour accélérer la collecte et le stockage. La Commission nationale du développement et de la réforme a déclaré qu’elle continuerait de travailler avec les autorités compétentes pour ajuster les réserves, accroître encore les efforts de collecte et de stockage si nécessaire, promouvoir le retour des prix des porcs à une fourchette raisonnable et promouvoir le bon fonctionnement du marché porcin.
Central China Securities Co.Ltd(601375) L’hiver froid de l’industrie est propice à l’accélération de la désindustrialisation de la capacité de production porcine, et un nouveau cycle devrait arriver plus rapidement. Il est suggéré d’accorder une attention soutenue au degré de désindustrialisation de la capacité de production de l’industrie avant l’arrivée du point d’inflexion du cycle.
Selon les estimations d’Avic Securities, la valeur marchande moyenne des entreprises porcines cotées au Sommet du cycle porcin de 19 à 20 ans a atteint 12 000 à 18 000 yuans, tandis que celle des entreprises porcines cotées au Sommet du cycle porcin de 15 à 16 ans a atteint 8 000 à 10 000 yuans. Le contexte de démarrage du cycle porcin de 19 à 20 ans est très particulier, et l’impact à court terme des facteurs de protection de l’environnement et de non – peste sur la capacité de production de l’industrie est évident. À l’heure actuelle, si le cycle du porc est inversé, il est davantage axé sur les bénéfices de l’industrie cyclique.
Du point de vue de l’histoire et de la performance récente du marché des capitaux, le jeu du marché des capitaux sur le secteur porcin est passé de la « hausse des prix » (étape 1.0) à la « Réduction de la production » (étape 2.0) à la « Réduction des prix » (étape 3.0). Le marché des capitaux a digéré les anticipations de baisse des prix au début de l’année et a formé à l’avance certaines anticipations de baisse de la production et de hausse du cycle futur, « plus le prix est bas, plus la production est réduite, plus le cours des actions est élevé ».
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Securities indique que l’augmentation des coûts s’ajoute à la baisse des prix des porcs, à l’augmentation des pertes de l’industrie, à la poursuite de la tension de la chaîne de capital de l’entreprise, à l’augmentation de la motivation de la désaffectation de la capacité et à la désaffectation ou à l’accélération prévue de Par conséquent, le jugement sur l’inversion de la capacité et des prix des porcs au troisième trimestre est maintenu. À l’heure actuelle, la valeur marchande moyenne des stocks d’élevage et d’autres indicateurs se situent en dessous de la moyenne historique, la marge de sécurité de l’évaluation est élevée, ce qui maintient la cote « optimiste » de la plaque.
L’analyse des titres open source montre que le cycle porcin est inversé en 2022 et que la capacité de production est éliminée. Mettre l’accent sur Muyuan Foods Co.Ltd(002714) L’indice de production a été rétabli rapidement et les coûts ont diminué de Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) ; L’inversion du cycle entraîne une excellente élasticité de la performance Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ; Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Objet du bénéfice pertinent Tecon Biology Co.Ltd(002100) .
