Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420)
Et
Huajin Securities Co., Ltd.
Lettre sur la préparation de la réunion du Comité d’émission et d’examen des actions de la Banque de développement non publique
Rapport de réponse
Institution de recommandation (souscripteur principal)
Mars 2012
China Securities Regulatory Commission:
Conformément aux exigences de votre lettre datée du 1er mars 2022 concernant la préparation de la réunion du Comité d’examen de l’émission d’actions de la Banque de développement non publique Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) Organiser des comptables et des avocats pour effectuer des recherches et des vérifications sur les questions soulevées dans la lettre d’avis, et fournir des explications écrites. En ce qui concerne les questions nécessitant une vérification et des opinions des organismes intermédiaires concernés, les organismes intermédiaires ont émis des avis de vérification. Nous vous répondons par la présente, dans l’ordre indiqué ci – dessous, pour examen.
Description:
1. Sauf indication contraire, les abréviations ou les noms figurant dans le rapport de réponse à la présente lettre d’avis ont le même sens que dans le rapport de diligence raisonnable de huajin Securities Co., Ltd. Sur Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) 2021 actions de la Banque de développement non publique (le « Rapport de diligence raisonnable»).
2. Toute différence entre le nombre total et le nombre final de chaque sous – élément dans la réponse à la présente lettre de contre – notification est due à l’arrondissement.
Table des matières
Question 1… 4 question 2… 18 question 3… 21 question 4… 23 Question 5… 26 question 6… 29.
Question 1
1. Projets de collecte de fonds. Il est proposé de lever 1,2 milliard de RMB dans le cadre de cette émission, dont 900 millions de RMB pour le projet de 12 000 tonnes de matériaux composites en fibre de carbone. Les activités de fibres discontinues de viscose mises en service par le demandeur en 2019 ont subi d’importantes pertes au cours de la période de déclaration et ont connu un faible taux d’utilisation de la capacité en 2019 et 2020.
Veuillez indiquer les similitudes et les différences entre les matériaux composites en fibre de carbone à produire dans le cadre du projet d’investissement et les principaux produits existants du demandeur, tels que les filaments de viscose et les fibres discontinues de viscose, dans le domaine d’application, le processus de production, la technologie de base et d’autres facteurs de production, en tenant compte des pertes importantes au cours de la période de référence et du fait que les projets d’investissement n’ont pas atteint les avantages escomptés au cours des dernières années. L’état d’avancement des préparatifs et les difficultés rencontrées en ce qui concerne l’obtention des commandes, si le demandeur entrera essentiellement dans une nouvelle industrie, s’il entrera dans l’industrie des matériaux composites en fibre de carbone, les concurrents, le modèle de concurrence sur le marché, les avantages et les inconvénients concurrentiels du demandeur, etc., et si le rendement du produit, la qualité ou le rendement insuffisant et le faible taux d’utilisation de la capacité se produiront après la mise en service du projet d’investissement. La question de savoir s’il est probable qu’il y aura des pertes importantes ou qu’il n’y aura pas de gains escomptés, s’il y aura des effets négatifs importants sur le rendement futur du demandeur et si les risques connexes ont été suffisamment exposés.
Veuillez expliquer la base et le processus de vérification et donner des avis de vérification clairs.
Objet:
Activités de l’émetteur dans le domaine des fibres discontinues de viscose et projets d’investissement connexes au cours de la période considérée
Situation des activités de l’émetteur dans le domaine des fibres discontinues de viscose au cours de la période considérée
À l’heure actuelle, l’entreprise a commencé à mettre en production et à exploiter progressivement ses activités de fibres discontinues de viscose à partir de 2019. Au cours de la période considérée, l’entreprise a progressivement surmonté les difficultés liées à la production plus faible, à l’incapacité de réaliser des économies d’échelle et à des coûts fixes plus élevés au cours de la période de mise en production initiale de la nouvelle ligne de production, a surmonté les effets négatifs plus importants sur la production et l’exploitation de l’entreprise causés par le développement plus rapide que prévu de la situation épidémique, a augmenté de façon stable la capacité Au cours de la période visée par le rapport, la capacité de production de fibres discontinues de viscose de l’émetteur est passée de 20 000 tonnes en 2019 à 120000 tonnes à la fin de 2021. De janvier à septembre 2021, le revenu d’exploitation de fibres discontinues de viscose a atteint 962862 700 RMB, Représentant 38,60% du revenu d’exploitation principal de la société, avec un bénéfice brut de 72 374700 RMB, Représentant 24,03% du bénéfice brut d’exploitation principal, et est devenu l’une des principales activités de l’émetteur. Au cours de la période considérée, la capacité, la production, le taux d’utilisation de la capacité, le volume des ventes et le taux de production et de vente de l’émetteur sont les suivants:
Indicateurs de produits janvier 2021 – septembre 20202019 2018
Capacité (10 000 tonnes) 9,00 12,00 2,00 –
Fibres discontinues de viscose
Production (10 000 tonnes) 8,46 7,76 1,24 –
Utilisation des capacités 94,00% 64,69% 61,80%
Volume des ventes (10 000 tonnes) 8,51 8,29 0,64 –
Taux de production et de commercialisation 101% 107% 52%
Au cours de la période considérée, les revenus et les bénéfices bruts des entreprises de fibres discontinues de viscose de l’émetteur sont les suivants:
Unit é: 10 000 yuan,%
Indicateurs de produits janvier 2021 – septembre 20202019 2018
Résultat d’exploitation 96 286,27 69 369,41 6 148,78 –
Viscose Short fiber Margin 7237471465785242162
Marge brute 7,52 – 21,13 – 39,38 –
De 2019 à 2020, la marge brute de fibres discontinues de viscose de l’entreprise est négative, principalement parce que la nouvelle ligne de production vient d’être mise en production et est en phase d’escalade. En même temps, en raison des frictions commerciales internationales et de la situation épidémique de covid – 19 au cours des dernières années, le marché des fibres discontinues est déprimé et le prix de vente des produits est faible, de sorte que la marge brute est relativement faible. Avec l’augmentation de la production de fibres discontinues de viscose de l’entreprise, la qualité des produits est reconnue, la situation de la marge brute de fibres
Avantages des projets d’investissement liés aux fibres discontinues de viscose de l’émetteur au cours de la période considérée
Avantages réalisés au cours de la première période des trois dernières années (10 000 RMB) jusqu’en 2021 si le nom du projet atteint l’avantage promis le 30 juin 2021 1 – réalisation cumulative prévue 20182019 2020 avantages (10 000 RMB)
(RMB juin)
Le projet de 30 000 tonnes de hauteur a été achevé.
Après modification et reprise de la production, l’inconfort – 250832 – 1399968745144 – 905656 sera atteint et l’efficacité de la résistance et de la ténacité sera de 7754.
Projet de soie: 10 000 yuan / an.
Les projets susmentionnés n’ont pas atteint les avantages escomptés, principalement en raison de la nouvelle ligne de production qui vient d’être mise en service, qui est en phase d’escalade et qui a un coût unitaire élevé. En outre, en raison des frictions commerciales internationales et de l’épidémie de covid – 19 au cours des dernières années, le marché des fibres discontinues est déprimé et le prix de vente des produits est faible, de sorte que les avantages du projet n’ont pas atteint les attentes. À l’exception des éléments ci – dessus, tous les éléments d’investissement précédemment collectés par l’émetteur au cours de la période considérée ont atteint les avantages escomptés.
Au cours de la période visée par le rapport, en raison de l’augmentation de la capacité de production et des facteurs épidémiques, l’activité de l’émetteur dans le domaine des fibres discontinues de viscose a subi de grandes pertes, et l’un des projets d’investissement précédents, le « projet de 30 000 tonnes de fibres composites de ténacité à haute modification », n’a pas non plus réalisé les bénéfices escomptés, mais l’émetteur s’est lancé dans le domaine des fibres discontinues de viscose parce qu’il a insisté sur le fait qu’il était basé dans la province de Jilin et qu’il a accéléré la mise à Mesures importantes visant à élargir encore les principales catégories d’entreprises et à accroître la compétitivité globale de l’entreprise. Avec l’expansion de la production de fibres discontinues de viscose, la qualité du produit est obtenue
Similitudes et différences entre les produits du projet d’investissement de l’émetteur et les principaux produits existants
À l’heure actuelle, l’émetteur est principalement engagé dans la recherche, le développement, la production et la vente de produits liés aux fibres de cellulose recyclées, principalement des fibres de viscose. Avec de nombreuses années d’histoire dans la production, la R & D et la vente de filaments de viscose, l’émetteur a accumulé un grand nombre de secrets technologiques dans le domaine des filaments de viscose, formé un ensemble complet de systèmes de gestion de la production de masse et formé un certain nombre de travailleurs qualifiés matures et stables Dans le processus de production et d’exploitation à long terme, ce qui fait de l’émetteur l’un des rares fournisseurs mondiaux qui peuvent produire des filaments de viscose de haute qualité.
Le projet d’investissement de l’émetteur est un projet de construction de composites de fibres de carbone. Les composites de fibres de carbone sont des produits en aval de fibres de carbone. Le principal processus d’affaires est de tirer et d’Extruder les fils de fibres de carbone de Polyacrylonitrile en composites de fibres de carbone après oxydation, carbonisation, séchage et frittage. La zone de développement économique et technologique de Jilin, où se trouve l’entreprise, est la base nationale d’industrialisation de haute technologie de la fibre de carbone, qui a formé une grappe industrielle et des installations de soutien dans les secteurs en amont et en aval de la chaîne industrielle de la fibre de carbone.
Les matériaux composites en fibre de carbone à produire par l’émetteur dans le cadre de ce projet d’investissement et les principaux produits existants du demandeur, à savoir les filaments de viscose et les fibres discontinues de viscose, appartiennent au domaine de la fabrication lié aux fibres chimiques, et leurs facteurs de production ont certaines similitudes et différences en raison des différentes caractéristiques du produit, comme suit:
Différences entre les points communs
Les filaments de viscose sont principalement utilisés dans divers tissus de vêtements au lieu de la soie.
Les champs d’application sont les fibres discontinues de viscose utilisées dans l’industrie au lieu du coton pour divers tissus de vêtements.
Les produits sont utilisés pour renforcer la structure principale ou le bâtiment de gros équipements, tels que l’énergie éolienne en fibre de carbone, le transport ferroviaire, la fabrication automobile et d’autres domaines.
Tous les filaments de viscose sont fabriqués à partir de fibres discontinues de viscose chimique par l’utilisation de certains composés macromoléculaires naturels ou de leurs dérivés comme matériaux de procédé de production d’origine, puis la solution textile est faite après dissolution, puis la fibre est filée.
Le procédé et la physique inversent l’oxydation, la carbonisation et le séchage du filament de fibre de carbone Polyacrylonitrile afin de réaliser les propriétés de séchage et de cokéfaction du composite de fibre de carbone, puis la pultrusion et l’extrusion du filament de fibre de carbone deviennent le matériau de changement du composite de fibre de carbone.
Tous sont des filaments viscose à commande technologique
Méthodes de préparation et techniques de production de toutes sortes de fibres de viscose
Fabrication de fibres discontinues viscoses à base de technologie de base et à coût contrôlé
Technologie de fabrication technologie de contrôle du processus de carbonisation des composites de fibres de carbone, technologie de contrôle du processus d’extrusion par Traction, etc.
Les activités et les projets d’investissement actuels de l’entreprise sont tous dans le domaine de la fabrication de fibres chimiques. L’entreprise a des décennies d’expérience de production dans l’industrie des fibres chimiques et a réservé un certain nombre de talents techniques et d’équipes de travailleurs industriels. Au début, l’entreprise s’est progressivement étendue au domaine des matériaux composites de fibres de carbone. L’entreprise a toutes sortes d’entreprises, de talents et de réserves techniques pour investir dans le projet. Ce projet d’investissement est l’utilisation de l’influence, des talents et des ressources de l’entreprise Expérience et technologie pour réaliser la modernisation de la structure industrielle de l’entreprise et améliorer le niveau de profit de l’entreprise.
L’état d’avancement des préparatifs opérationnels et les difficultés rencontrées par l’émetteur dans le cadre de ce projet d’investissement
Réserves techniques de la société
La zone de développement économique et technologique de Jilin, où se trouve l’entreprise, est une base nationale d’industrialisation de haute technologie de la fibre de carbone, qui a formé une grappe industrielle et des installations de soutien dans les secteurs en amont et en aval de l’industrie de la fibre de carbone. L’entreprise possède des décennies d’expérience dans l’industrie des fibres chimiques. Au début, l’entreprise s’est progressivement étendue au domaine des matériaux composites en fibre de carbone. À l’heure actuelle, elle a accumulé une certaine réserve technique pour ce projet d’investissement, comme suit:
Nom technique du procédé titulaire type de technologie
Four de carbonisation poreux à décharge uniforme et technologie de carbonisation kemec technologie non brevetée
Technologie d’un dispositif automatique de calibrage avec une concentration équilibrée et stable dans le processus d’oxydation et de carbonisation Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420)
Technologie de thermoformage des fibres de carbone Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) technologie non brevetée
Technologie de traitement de l’arrangement uniforme des fils Jilin
