Une fois par semaine:
Depuis le début du mois de mars, les prix du PVC ont rebondi de plus de 6% et l’industrie du chlore et de la soude alcaline a montré des signes de reprise du fond. Le dernier cycle de boom remonte au début de l’année dernière, mais l’industrie du chlore et de la soude alcaline s’est effondrée après une chute brutale des prix au quatrième trimestre, ce qui a également entraîné une forte correction des cours des actions des entreprises concernées. Nous pensons que les principaux acteurs de l’industrie, tels que Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075)
Le prix du carbure de calcium brut a rebondi au bas. L’industrie du carbure de calcium est une industrie à forte consommation d’énergie et est strictement limitée par la politique de double contrôle de la consommation d’énergie. La politique aura une incidence directe sur le taux d’exploitation de l’industrie du carbure de calcium, ce qui aura une incidence sur le prix du carbure de calcium. À long terme, le « quatorzième plan quinquennal » est la période clé et la période de fenêtre pour atteindre le pic de carbone. La politique de double contrôle de la consommation d’énergie devrait être encore plus stricte. La capacité de production en retard devrait accélérer le retrait à l’avenir. Cependant, il est douteux que la nouvelle capacité de production puisse être mise en œuvre avec succès en raison de l’impact de l’augmentation du seuil d’entrée de l’industrie. L’offre de carbure de calcium devrait être maintenue à long terme et le Centre de gravité des prix devrait être progressivement déplacé pour soutenir le prix du PVC
La construction d’immobilisations à l’avance a entraîné une amélioration continue de la demande. La demande en aval de PVC se compose principalement de tuyaux, de profilés, de tôles et d’autres domaines, dont les tuyaux et les profilés représentent environ la moitié au total, ce qui a une forte corrélation avec l’infrastructure immobilière. D’après le rapport de travail du Gouvernement publié au début du mois de mars, l’investissement dans les infrastructures, la construction de grands projets de conservation de l’eau et l’accélération de la rénovation et de la reconstruction des réseaux de gazoducs urbains seront réalisés en 2022, ce qui stimulera davantage la demande de PVC. En outre, les données du terminal peuvent également refléter l’amélioration globale du côté de la demande. Après mars, le taux d’exploitation des entreprises de produits en aval du PVC a augmenté successivement, la plupart des entreprises de produits sont revenues à un niveau normal, dont environ 60% des entreprises de l’échantillon ont commencé à travailler, ce qui est essentiellement le même que celui de la même période l’an dernier, ce qui a également entraîné un point d’inflexion des stocks sociaux de PVC.
Stratégie d’investissement: dans le cadre de la politique de double contrôle de la consommation d’énergie, les prix du carbure de calcium et d’autres matières premières devraient être plus élevés, le soutien du côté des coûts réapparaîtra, la demande extérieure de la Chine sera forte, le Centre de prix du PVC devrait être déplacé vers le Haut, et les principaux acteurs concernés devraient continuer à bénéficier du marché du PVC de ce cycle, parmi lesquels Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) possède environ 1,8 million de tonnes de PVC et 2,38 millions de tonnes de carbure de calcium, et a acheté Mice Chemical au début de l’année, améliorant encore la chaîne industrielle, tandis Au cours des dernières années, la consommation d’énergie du Xinjiang a été mieux contrôlée et moins influencée par la politique de double contrôle de la consommation d’énergie. Par conséquent, nous recommandons de prêter attention aux chefs de file de l’industrie tels que Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075)
Examen du marché:
Performance du secteur: le secteur des produits chimiques de base de CITIC a chuté de 1,9% cette semaine, tandis que les composantes de l’indice composite de Shanghai ont chuté de 1,84%, soit 0,06% de moins que l’indice composite de Shanghai au cours de la même période. En ce qui concerne les sous – secteurs, les sous – secteurs de l’industrie chimique de base ont principalement chuté cette semaine, les sous – secteurs de la fibre de carbone, des produits chimiques au lithium et à l’électricité, des produits chimiques électroniques, des produits chimiques fluorés, des explosifs civils et d’autres sous – secteurs ayant augmenté en premier; L’engrais composé, le spandex, le polyuréthane, l’engrais azoté, l’engrais phosphaté et l’industrie chimique du phosphore ont été les principaux secteurs de chute.
Augmentation et baisse des stocks: les stocks les plus élevés du secteur chimique de base cette semaine comprennent North Chemical Industries Co.Ltd(002246) , Shenzhen Rongda Photosensitive & Technology Co.Ltd(300576) , Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) , etc.; Parmi les actions qui ont mené à la baisse, mentionnons juselong, Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) , Jiangsu Yida Chemical Co.Ltd(300721) , Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , etc.
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix internationaux du pétrole, risque de récurrence des épidémies mondiales, etc.
