Points de vue de Zhou et suggestions d’investissement
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 milliard de RMB / + 15,5% et un bénéfice net de 14 millions de RMB / – 79,3%. L’entreprise compte 150 restaurants dans 30 villes de Chine et de Taiwan. En 2020, l’entreprise se classera au premier rang dans l’industrie des chaudières chaudes de style Guangdong en termes de nombre de magasins et de revenus, avec une part de marché de 1,7% (par revenu). Nous pensons que l’avantage concurrentiel de l’entreprise réside dans: l’entreprise a une variété de marques, y compris Guangdong hot pot, Single hot pot, Leisure fast food, peut répondre aux besoins diversifiés des consommateurs. L’entreprise effectue des opérations normalisées dans les domaines de l’approvisionnement, de la production, de la transformation des aliments et de la formation du personnel afin de soutenir l’expansion rapide des activités. Sous la pression de l’épidémie. Les fonds collectés par l’entreprise sont principalement utilisés pour l’expansion des magasins, l’amélioration des canaux de vente au détail et la construction de nouvelles usines. L’entreprise prévoit ouvrir 44 / 60 / 80 nouveaux restaurants chaque année en 22 / 23 / 24; Renforcer la coopération stratégique avec les supermarchés, les grandes chaînes de dépanneurs et les principales sectorformes de commerce électronique; La mise en service complète de l’usine centrale No 2 et le renforcement des capacités de soutien de la chaîne d’approvisionnement sont prévus pour décembre 2023.
Suivi des données sur les aliments et les boissons la semaine dernière: la récurrence de l’épidémie de la semaine dernière est relativement grave, la pression sur la consommation des magasins de restauration locaux est grande, la consommation à emporter se rétablit rapidement. Selon les données de la semaine dernière (2022 / 3 / 12 ~ 2022 / 3 / 18), Delicious n’est pas utilisé, le flux des aliments et des boissons est toujours sous pression, le chiffre d’affaires a diminué de 79,8% par rapport à la date de référence, le nombre de magasins d’affaires et de magasins à emporter a diminué de 53,6% et 43,7% par rapport à la date de référence; L’intensité de la consommation à l’arrivée et à la livraison a diminué en moyenne de 32,4% et a augmenté de 13,9% par rapport à la date de référence.
Conseils en matière d’investissement: les conseils en matière de restauration mettent l’accent sur l’efficacité du modèle de magasin unique de la marque principale et le maintien d’un rythme stable d’expansion des magasins; Les scénarios sociaux sont peu substituables et très standardisés. L’hôtel se concentre sur les possibilités de rebond industriel dans le processus de reprise future et suggère de prêter attention à Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258)
Suivi des données et des annonces
Examen du marché: la semaine dernière (2022 / 3 / 14 ~ 2022 / 3 / 18), l’indice Shanghai – Shenzhen 300, l’indice Hang – Seng ont chuté de 0,9%, augmenté de 4,2%, les services sociaux (Shenwan) ont augmenté de 0,9%, la ventilation montre que l’indice des actions de restauration a, l’indice des actions de Hong Kong a chuté de 2,6%, augmenté de 8,2%, l’indice des actions d’hôtel a, l’indice des actions de Hong Kong a augmenté de 4,2%, augmenté de 5,2%.
Nouvelles de l’industrie: 1) en janvier – février 2022, aucune donnée de la société n’a été publiée, la marge de consommation de restauration s’est améliorée et les performances des entreprises de restauration au – dessus de la limite continuent d’être supérieures à celles de l’ensemble de l’industrie. 2) Le thé de neixue est fortement réduit.
Annonce de la société clé: Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) Le Groupe Huazhou a publié une annonce de dividende, chaque action étant distribuée en espèces à 0021 USD.
Conseils sur les risques
L’épidémie est répétée, l’efficacité d’un seul magasin n’est pas aussi bonne que prévu, l’expansion des magasins n’est pas aussi bonne que prévu, le coût des matières premières augmente, les problèmes de salubrité des aliments, la demande finale ne se rétablit pas aussi bien que prévu, et la concurrence industrielle est féroce.
