La NDRC se réunira à nouveau pour organiser une vérification spéciale de l’exécution des contrats à moyen et à long terme relatifs au charbon. Récemment, la Commission nationale du développement et de la réforme a convoqué une nouvelle réunion de mobilisation et de déploiement pour organiser une vérification spéciale de l’exécution des contrats à moyen et à long terme sur le charbon en 2022 entre les différentes régions et les entreprises centrales dans un avenir proche afin d’améliorer encore l’exécution des contrats à moyen et à long terme sur le charbon, de normaliser les comportements de signature, de signer pleinement les contrats, d’exhorter à une exécution stricte et d’assurer un approvisionnement stable et fiable en charbon pour la production d’électricité et le chauffage.
Au cours du second semestre de l’année dernière, l’offre de charbon s’est resserrée et les prix du charbon ont fortement augmenté. L’année dernière, en raison de l’épidémie mondiale de covid – 19, de l’inondation de la liquidité et du goulot d’étranglement de l’approvisionnement, il y a eu une pénurie d’approvisionnement énergétique dans le monde entier, et les prix internationaux des produits de base comme le pétrole, le gaz naturel, le charbon et le minerai de fer ont considérablement augmenté. Dans le même temps, sous l’influence de nombreux facteurs, l’offre et la demande d’énergie de la Chine sont serrées, le prix du charbon augmente considérablement et le phénomène de la « tension et de la limitation de l’électricité » apparaît successivement dans toutes les régions.
Les prévisions de rendement des entreprises charbonnières et électriques ont été publiées successivement, ce qui a entraîné de graves pertes. À la fin de l’année dernière, les prix du charbon ont augmenté, le coût du carburant des entreprises d’énergie au charbon a augmenté rapidement, tandis que les prix de l’électricité n’ont pas augmenté simultanément, ce qui a entraîné de graves pertes pour les entreprises d’énergie au charbon. Récemment, les sociétés cotées ont commencé à divulguer successivement des informations sur les rapports annuels, à travers les données déjà divulguées, les entreprises de production d’électricité alimentées au charbon ont subi de graves pertes. Dans le même temps, nous avons constaté que les bénéfices de la nouvelle production d’énergie de certaines entreprises ont couvert les pertes d’énergie thermique par le changement de la structure installée. Selon les dernières données de China Resources Power, en 2021, le bénéfice de la nouvelle production d’énergie de la société était d’environ 8,4 milliards de dollars de Hong Kong, et la perte d’énergie thermique était d’environ 5,9 milliards de dollars de Hong Kong, ce qui a permis à la société de réaliser des bénéfices contre le marché.
L’approvisionnement en énergie est encore sous pression à court terme et la NDRC contrôle strictement les prix du charbon. Depuis cette année, la situation internationale des prix des produits de base est devenue plus grave, plus complexe et plus incertaine en raison de l’épidémie de covid – 19, de la réorientation de la politique monétaire dans les principales économies et, en particulier, de l’intensification du conflit géographique entre la Russie et l’Ukraine, et d’Autres facteurs, ce qui a exercé une nouvelle pression sur l’approvisionnement énergétique de la Chine. Récemment, avec la hausse des prix de l’énergie à l’étranger, la NDRC a commencé à s’efforcer d’assurer la stabilité des prix de l’énergie en Chine. Depuis mars, la NDRC a tenu de nombreuses réunions pour promouvoir la libération de la capacité, l’augmentation des réserves et la stabilité des prix.
La dernière réunion a exigé que les contrats à moyen et à long terme soient signés, signés et normalisés, et que les prix du charbon soient maintenus dans une fourchette raisonnable. La dernière réunion du 18 mars a demandé que les contrats à moyen et à long terme soient signés, signés et normalisés. Afin d’assurer l’exécution du contrat, la Commission nationale du développement et de la réforme mettra en place un mécanisme de réunion quotidienne et de rapport hebdomadaire sur l’exécution du contrat à moyen et à long terme pour le charbon, et fera rapport chaque jour sur l’exécution du contrat par province et par entreprise centrale. On s’attend à ce que les prix du charbon soient maintenus à un niveau raisonnable dans le cadre de mesures réglementaires strictes.
Dans le contexte d’un contrôle politique fort, le prix du charbon devrait être contrôlé dans un espace raisonnable. Parallèlement, avec la réforme du marché de l’électricité, il est possible pour les entreprises de production d’électricité au charbon de conduire pleinement les changements de coût du carburant par le biais du marché. Les entreprises de production d’électricité au charbon devraient mettre fin à leurs pertes et entrer dans un nouveau cycle de rentabilité. Nous maintenons la cote d’investissement « optimiste » de l’industrie et continuons d’être optimistes à l’égard des trois principales lignes d’investissement de Big Hydro, Landscape operator et Clean Energy transformation. Il est recommandé de prêter attention aux opérateurs d’électricité qui ont de bons flux de trésorerie. Il est recommandé de Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011)
Indice de risque: baisse du prix du charbon inférieure aux prévisions; La réforme du marché de l’électricité n’a pas répondu aux attentes; La nouvelle consommation d’énergie n’a pas répondu aux attentes;
