Commentaires de l’industrie
Le conflit russo – ukrainien tend à s’atténuer, mais la lutte entre les États – Unis, la Russie et d’autres pays se poursuit. Les conflits militaires se transforment progressivement en conflits économiques, et le paysage économique international connaîtra une série de changements. À cette fin, nous effectuons une analyse approfondie de l’impact économique du conflit russo – ukrainien. Ce chapitre se concentre sur la potasse:
La Russie est un grand exportateur de potasse et la production de potasse se classe au troisième rang mondial. En ce qui concerne la production, selon rncan, la production russe de chlorure de potassium représentera 20% de la production mondiale totale en 2020. En ce qui concerne le volume des exportations, les exportations russes de chlorure de potassium en 2020 s’élevaient à 10,84 millions de tonnes, soit 19% du commerce mondial total d’exportation. Plus de 90% d’entre eux sont produits et exportés par l’Oural, le plus grand producteur russe de potasse. Selon les données du rapport annuel de l’Oural, la part des ventes intérieures en Russie n’était que de 17,1% en 2020. Le reste de l’engrais potassique est vendu dans de nombreux pays et régions du monde, en Asie, principalement en Chine, en Inde et en Asie du Sud – Est, Représentant 37,6%; Du côté américain, les ventes aux États – Unis, au Brésil et dans d’autres pays, Représentant 29,6%; Les ventes en Europe et dans d’autres pays ont représenté 15,8%.
La Russie a suspendu ses exportations d’engrais chimiques et l’écart mondial de potasse s’est creusé. Le 10 mars, la partie russe a annoncé sa décision de suspendre les exportations d’engrais. Bien que M. Poutine ait déclaré qu’il garantirait l’approvisionnement des pays amis en importations, l’écart mondial d’approvisionnement ne peut qu’augmenter. L’approvisionnement mondial en potasse est fortement concentré, trois pays représentant 69,4% de la production mondiale en 2020, soit le Canada, la Russie et la Russie blanche. Une fois que la Russie aura suspendu ses exportations, environ 40% de l’approvisionnement en potasse sera affecté, en plus des restrictions imposées aux exportations de la Russie blanche. Les pays et les régions touchés par l’offre devront trouver de nouveaux fournisseurs de potasse, ce qui modifiera ou modifiera la structure de l’offre mondiale. Le resserrement de l’offre mondiale a entraîné une nouvelle hausse des prix de la potasse. Au 18 mars 2022, le prix FOB du chlorure de potassium de Vancouver était de 691,5 $/ t, en hausse de 97,5 $/ t par rapport au 1er mars et de 168,0% par rapport à l’année précédente.
Les échanges transfrontaliers russes sont touchés par les sanctions SWIFT et les exportations de potasse pourraient être bloquées. Le 26 février 2022, l’Europe et les États – Unis ont publié conjointement une déclaration commune sur les sanctions contre la Russie, qui a retiré certaines banques russes du système SWIFT. Selon l’Association russe SWIFT, environ 300 institutions financières russes utilisent SWIFT et traitent plus de 80% des règlements internationaux en Russie. Bien que la Russie ait mis au point le système spfs en 2019 pour tenter de trouver une solution de rechange à SWIFT, il n’a pas été possible de remplacer complètement SWIFT à ce stade. À l’heure actuelle, les sanctions SWIFT en sont encore au stade de la Déclaration conjointe et, si les sanctions futures sont clarifiées, le commerce d’importation et d’exportation de la Russie pourrait être affecté, affectant ainsi les exportations de potasse.
Le transport à l’exportation peut présenter certains risques. La base de production de potasse de l’Oural est située dans la région frontalière de Perm, dans l’est de la Fédération de Russie, et les exportations de potasse peuvent être effectuées par voie terrestre et maritime. En ce qui concerne le transport maritime, il dépend principalement du port de Saint – Pétersbourg dans la mer Baltique pour l’Asie du Sud – Est, l’Amérique du Nord et du Sud, l’Inde et le sud de la Chine. En ce qui concerne les transports terrestres, ils sont principalement acheminés par chemin de fer eurasien vers le nord de la Chine, les pays européens et les pays de la CEI. Si les sanctions européennes et américaines contre la Russie s’étendent au transport de marchandises, les exportations russes de potasse seront plus difficiles. Les chemins de fer lituaniens appartenant à l’État ont suspendu leur coopération avec la Russie blanche, qui n’a pas été en mesure d’exporter de la potasse après que la Russie blanche ait été sanctionnée. Ce cas illustre bien l’importance des voies de transport. Une fois que le transport est limité, les exportations de potasse sont considérablement limitées. Il convient donc d’accorder une attention particulière aux risques liés au transport à l’exportation de potasse russe.
Compte tenu de ce qui précède, la pénurie mondiale de potasse durera plus longtemps, le Centre des prix se déplacera vers le haut et le boom de l’industrie s’étendra.
Conseils en matière d’investissement
L’accent est mis sur l’objet de l’avantage en raison de la pénurie persistante d’approvisionnement dans l’industrie de la potasse, comme Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792)
Conseils sur les risques
Changements dans la situation géopolitique, épidémies répétées à l’étranger, fluctuations des taux de change, etc.
