Mise à jour des perspectives de l’industrie:
Perspectives de rendement du premier trimestre: en ce qui concerne le secteur de l’habitation, bien que l’on s’attende à ce que la croissance des activités en vrac des entreprises d’habitation personnalisées Q1 et des entreprises d’habitation logicielle à l’exportation ralentisse en raison de facteurs objectifs, on s’attend à ce que la croissance globale du revenu d’exploitation de l’entreprise principale au premier trimestre ne diminue pas sensiblement en fonction de la croissance relativement idéale du côté de la vente au détail. En ce qui concerne les bénéfices, on s’attend à ce que les bénéfices du segment Q1 augmentent plus lentement que les revenus cette année en raison de la hausse des matières premières et de la base plus élevée de l’année dernière. En ce qui concerne la fabrication du papier, les lettres d’augmentation des prix des entreprises de papier en février et mars ont été mises en place avec succès, et le point d’inflexion de la performance a été atteint à partir de Q1. En ce qui concerne le secteur des animaux de compagnie, on s’attend à ce que la croissance des revenus soit relativement stable, tandis que les bénéfices à court terme Tianjin Yiyi Hygiene Products Co.Ltd(001206)
Home: Cette semaine, six ministères et commissions, dont la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la Commission chinoise de réglementation des assurances bancaires, la Banque centrale, le Ministère des finances, la Commission financière et le Bureau des changes, se sont activement engagés à maintenir la stabilité de l’immobilier. Dans ce contexte, la demande du secteur de la maison devrait s’améliorer, l’évaluation du secteur doit être réparée d’urgence, et du point de vue fondamental, la récurrence récente de l’épidémie en Chine n’est qu’une perturbation à court terme. En ce qui concerne l’épidémie de 2020, la demande du secteur de la maison ne sera toujours qu’à la traîne et ne disparaîtra pas. D’après la situation actuelle de l’enquête de base, les entreprises de tête ont un avantage évident dans 315 activités, ce qui indique une tendance à la concentration accélérée de la tête. Dans l’ensemble, compte tenu de la tendance à l’intégration de la personnalisation et des ventes de logiciels, les exigences en matière de capacité globale pour les marques et les concessionnaires sont plus élevées, le seuil de concurrence sera évidemment relevé, le modèle industriel devrait être optimisé marginalement, et l’ensemble de l’industrie est toujours optimiste quant à Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
En ce qui concerne le nouveau type de tabac: en ce qui concerne le secteur de l’atomisation, la norme nationale sur la fumée électronique a été mise à jour de l’étape de la demande d’avis à l’étape de l’approbation. Les mesures de gestion de la fumée électronique devraient être mises en œuvre à compter du 1er mai et la norme nationale devrait également entrer en vigueur avant mai. À long terme, d’une part, la légalisation de l’identité des consommateurs de cigarettes électroniques est utile pour résoudre les préoccupations des consommateurs en matière de sécurité des produits, d’autre part, elle peut faire en sorte que le groupe cible de cigarettes électroniques soit plus clair et promouvoir le développement durable et sain de l’industrie dans son ensemble. Après la nouvelle réglementation, si chaque marque améliore progressivement la puissance des produits de saveur du tabac, la cigarette électronique basée sur l’effet de réduction des dommages, son espace de croissance à long terme est encore digne d’attente. À l’avenir, le seuil d’entrée de l’industrie sera relevé et la viscosité entre les marques et les producteurs sera plus forte, et le modèle des producteurs sera grandement optimisé. En outre, la politique d’exportation reste relativement lâche. Dans l’ensemble, les résultats à court terme de smore sont sujets à des fluctuations sur le marché chinois, mais la certitude de la croissance à long terme s’améliore. À l’heure actuelle, au niveau de l’évaluation, la valeur de la disposition à long terme est importante.
Fabrication du papier: le prix élevé de la pâte à papier soutient l’augmentation des coûts des entreprises de papier. Il est suggéré de prêter attention à la marque spéciale de papier avec un bon modèle et le chef de file de la série de pâte à papier avec un taux élevé d’auto – approvisionnement en matières premières et un bénéfice net par tonne pour l’amélioration trimestrielle. Angle de démarrage: sous la pression des coûts élevés, le rythme de reprise du taux d’exploitation de toutes les entreprises de papier ralentit. Le taux d’exploitation du papier couché et du papier double adhésif de cette semaine est de + 0,26%, + 0,66% et – 0,08% respectivement; Angle d’inventaire: le nombre de jours d’inventaire du papier couché et du papier double adhésif est respectivement de + 0,21%, + 0,38%, le stock de carton blanc est de + 0,28%, le stock de carton ondulé est de + 0,21% et 0,26%; La saison des inondations a entraîné un réchauffement marginal de la demande de papier culturel + une diminution de la pression à l’extrémité d’importation, une forte performance à l’extrémité d’exportation et une amélioration de la structure de l’offre et de la demande. En outre, compte tenu des contraintes de l’offre, on s’attend à ce que les prix de la pâte de bois continuent de fluctuer à un niveau élevé au cours du premier semestre de l’année, ce qui aidera également les entreprises de papier à augmenter leurs prix en douceur, mais le transfert excessif des coûts subséquents dépend encore du boom de la demande en aval.
Conseils en matière d’investissement
Home: Recommended Oppein Home Group Inc(603833)
Fabrication du papier: il est recommandé de prêter attention à la réparation trimestrielle des fondamentaux à partir de Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) La logique de croissance est soutenue par la libération de 5,25 millions de tonnes de capacité à moyen terme.
Facteurs de risque
L’ampleur et le calendrier du ralentissement de la croissance de la consommation en Chine ont dépassé les attentes; Les ventes immobilières sont entrées dans un état de forte contraction à long terme; Les prix des matières premières ont augmenté plus rapidement que prévu; Les taux de change ont fortement fluctué.
