Le marché dans son ensemble a chuté, l’indice des semi – conducteurs ayant chuté de 1,25%.
La semaine dernière (2022 / 03 / 14 – 2022 / 03 / 18) le marché dans son ensemble a chuté, l’indice des semi – conducteurs ayant chuté de 1,25%. Parmi eux: conception de semi – conducteurs – 0,6%, fabrication de semi – conducteurs – 5,5%, scellement de semi – conducteurs – 2,0%, matériaux de semi – conducteurs – 1,9%, équipements de semi – conducteurs + 2,3%, semi – conducteurs de puissance + 2,0%. L’indice des semi – conducteurs de Philadelphie a augmenté de 9,16% la semaine dernière, tandis que l’indice des semi – conducteurs de Taiwan a augmenté de 1,02% la semaine dernière. Jusqu’à la semaine dernière (2022 / 03 / 18), la valeur marchande totale des actions a des semi – conducteurs a atteint 360,14 milliards de RMB, en glissement annuel – 2,05%, ce qui correspond à 62 fois le PE global en 2022 (Note: PE est basé sur Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) figure 5).
22q1 la prolongation du délai de livraison reflète la persistance d’un boom industriel élevé
Le délai de livraison de toutes sortes de puces 22q1 est généralement supérieur à 12 semaines, et par rapport au 21q4, il y a une tendance à la hausse des prix. Nous avons comparé les délais de livraison de différents types de puces 21q2, 21q3, 21q4 et 22q1. Le délai de livraison normal de la puce analogique est de 12 à 20 semaines, actuellement de 12 à 52 semaines. Le délai de livraison normal pour les puces connectées est de 12 à 16 semaines, actuellement de 18 à 52 semaines; Le délai de livraison normal pour le stockage est de 6 à 14 semaines, actuellement de 12 à 54 semaines; Le délai de livraison normal pour les appareils électriques est de 6 à 12 semaines et est actuellement de 16 à 52 semaines. Cette semaine, hanlei, de l’usine d’Infineon Dai, a annoncé qu’elle ajusterait complètement son offre pour Infineon, tandis que les trois plus grandes usines de Wafers de silicium de Taiwan ont également déclenché une vague de hausse des prix, qui s’est superposée aux fluctuations de la production à la périphérie, y compris l’impact du tremblement de terre de magnitude 7,4 qui a frappé le Japon le 16 mars, et la tension mondiale entre l’offre et la demande de semi – conducteurs, ou l’aggravation de la situation
Un fort tremblement de terre de magnitude 7.4 s’est produit au Japon, et la fluctuation de la production périphérique a entraîné un déséquilibre entre l’offre et la demande de semi – conducteurs.
Selon les médias japonais, un fort tremblement de terre de magnitude 7.4 s’est produit au large de la côte est de Honshu, au Japon, dans la nuit du 16 mars. Les entreprises de semi – conducteurs concernées près de Fukushima, au Japon, comprennent sumco (silicium chip), shinyue Chemical (silicium chip), Reza Electronics (automobile Semiconductor), Mitsui Chemical (Semiconductor tape), Sony (CIS), Murata (MLCC), etc. Le tremblement de terre au Japon pourrait causer des perturbations dans la production de l’usine, ce qui aggraverait les tensions sur l’approvisionnement en MCU / puces analogiques automobiles, en flash Nand, en photorésistance et en silicium. Dans l’ensemble, les entreprises chinoises de semi – conducteurs saisissent l’occasion de remplacer rapidement les produits nationaux dans le contexte de l’instabilité de l’offre mondiale au cours des 21 dernières années. À l’heure actuelle, nous restons optimistes quant aux possibilités de localisation offertes par l’environnement périphérique.
Risa (Global Top3 Vehicle MCU, analog Manufacturer): en 2019, les revenus de MCU et de simulation étaient respectivement de 49% et 30%, dont la part de MCU sur le marché automobile a atteint 31%. Risa compte 14 usines dans le monde, dont 9 au Japon. Sous l’effet du tremblement de terre, les usines de Naka et takazaki ont été fermées et l’usine de Mize a repris partiellement sa production.
Armor Xia (Nand Factory): Armor Xia représente environ 20% de Nand Flash. Une partie de la ligne de production de l’usine nord située dans le comté d’Iwate s’est arrêtée.
Murata (MLCC): Murata est une grande usine mondiale de composants passifs. Quatre de ses usines du Nord – est du Japon, qui fabriquent des inducteurs à puce pour smartphones et voitures, sont fermées en raison du tremblement de terre. Les trois autres usines de xiantai City, Junshan City, Fukushima County et honggong City, Fukushima County, ont également cessé leurs activités en raison du tremblement de terre et sont en cours de validation de l’équipement.
Mitsubishi / Fuji: l’usine située à proximité de la zone sismique sous la bannière a été fermée.
Sumco / XinYue Chemical: le tremblement de terre a principalement affecté l’usine japonaise sumco Yamagata Mize et l’usine XinYue Fukushima Baihe. On s’attend à ce que le tremblement de terre provoque l’arrêt de l’inspection et même des dommages aux Wafers de la ligne de production de la station. Sumco et XinYue se classent respectivement parmi les deux premiers fournisseurs mondiaux de plaquettes de silicium, avec une part de marché de plus de 50%. Si l’arrêt de la production aura certainement un impact important sur l’approvisionnement mondial de plaquettes de silicium de 12 pouces, l’entreprise n’a pas encore publié d’impact spécifique.
XinYue Chemical Photoresist Factory: le 13 février 21, un tremblement de terre de magnitude 7,3 s’est produit dans l’est de Fukushima, au Japon. Sous l’influence du tremblement de terre, XinYue a temporairement suspendu la production de l’usine de Photoresist de Fukushima. Par la suite, l’agent en aval a augmenté le prix du nouveau contrat en tenant compte de l’augmentation des coûts de transport et des coûts connexes. XinYue est le leader mondial de la photorésistance, ce tremblement de terre peut endommager le pipeline de transport des matières premières. Suivi des plaques:
Conception:
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) : les produits de stockage, MCU et d’autres produits continuent d’être en pénurie et les activités de l’entreprise continuent de croître rapidement. Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) de janvier à février 2022, le chiffre d’affaires total d’exploitation est d’environ 1354 milliard de RMB, en hausse de 49,22% par rapport à l’année précédente. Les produits de stockage, MCU et autres continuent de manquer d’approvisionnement, la contribution à la performance industrielle et d’autres domaines continue d’augmenter, et l’entreprise soulage la pression structurelle de l’approvisionnement par la gestion de la chaîne d’approvisionnement. Les principaux avantages sont mis en évidence, saisir les opportunités nationales et améliorer continuellement le réseau de produits. NOR Business: le troisième leader mondial et continental, la capacité de stockage, le domaine d’application et la distribution des procédés de fabrication continuent d’apporter l’optimisation de la structure des produits de l’entreprise. MCU Business: 32 leaders en Chine continentale, qui continuent de bénéficier d’un faible taux d’autosuffisance locale, et la mise à niveau des produits vers l’industrie et l’automobile continue d’apporter l’optimisation structurelle. DRAM Business: le taux d’autosuffisance du continent est très faible et le développement de l’auto – recherche est rapide. Le chiffre d’affaires de l’auto – recherche au cours des 22 dernières années devrait dépasser 1,6 milliard de RMB, en hausse de 700%. Le marché de la jauge automobile s’est développé sans heurt, NAND a obtenu la certification pour ajouter un autre, nor a été entièrement pavé et MCU devrait être produit en série au milieu de l’année.
Essai d’étanchéité:
Jcet Group Co.Ltd(600584) : la compagnie a publié le rapport d’exploitation de 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation estimé à 30,5 milliards de RMB, en hausse de 15,3% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2,96 milliards de RMB, en hausse de 126,8% par rapport à l’année précédente; La croissance rapide des revenus est principalement due à l’accent mis par l’entreprise sur les secteurs à forte valeur ajoutée et à croissance rapide, avec de fortes commandes de clients étrangers en Chine.
Puissance:
La capacité installée photovoltaïque est optimiste et continue de catalyser la plaque IGBT. 3.14-3.18 au cours de la semaine en cours, les principales entreprises du secteur de l’énergie ont augmenté à des degrés divers: le Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) a augmenté de plus de 11% au cours de la semaine en cours, Starpower Semiconductor Ltd(603290) a augmenté de 8% et China Resources Microelectronics Limited(688396) a augmenté de près de 7%. Le principal catalyseur derrière cela est le boom photovoltaïque plus élevé que prévu: selon le rapport économique du 21ème siècle, 22m1, les nouvelles installations photovoltaïques de la Chine ont atteint 7gw, en hausse de près de 200% d’une année sur l’autre, dépassant les attentes du marché – après que le marché s’est inquiété du prix élevé du silicium en amont, affectant les installations photovoltaïques. Dans l’attente de 22 ans, la nouvelle capacité installée photovoltaïque de la Chine devrait atteindre 75 – 90 GW, en hausse de 39% – 67% par rapport à l’année précédente, et les entreprises photovoltaïques IGBT devraient continuer à en bénéficier.
Suggestions d’investissement: recommandation continue Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sg Micro Corp(300661) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) .
Conseils sur les risques: la demande n’est pas à la hauteur des attentes, les goulets d’étranglement de la capacité, les progrès technologiques des fabricants continentaux ne sont pas à la hauteur des attentes, les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis se sont intensifiées et l’information utilisée dans le rapport de recherche n’a pas été mise à jour en temps opportun.
