Une fois par semaine: quand le secteur bancaire sera – t – il configuré?
Cet article passe en revue le marché bancaire au cours de la dernière décennie, qui a été divisé en quatre cycles, afin de trouver les facteurs clés pour obtenir des rendements absolus et excédentaires.
2011 – 2013: en décembre 2011, la Banque centrale a annoncé une réduction de 50 BPS, marquant le point de départ du cycle actuel d’élargissement de la monnaie. Par la suite, la Banque centrale a réduit de nouveau la norme en février 2012 et mai 2012, réduisant successivement les taux d’intérêt en juin et juillet 2012. Après une série de politiques monétaires libérales, le taux de croissance du financement social a atteint son niveau le plus bas en juin 2012, marquant le point de départ de ce cycle d’assouplissement du crédit. En septembre 2012, l’ipm a connu une baisse continue et est apparu pour la première fois comme un point d’inflexion vers le haut, ce qui a marqué l’effet de la politique d’assouplissement. Le crédit large est entré dans le moyen terme. En mai 2013, le taux de croissance du financement social a atteint le Sommet et a chuté, ce qui a marqué la sortie progressive du crédit large.
Dans ce cycle de cotation, le rendement absolu du secteur bancaire à moyen terme à large crédit (7 octobre 2012 – 31 mai 2013) était de 37,8%, comparativement à 21,8% du rendement total a de Wande.
2014 – 2017: en novembre 2014, la Banque centrale a annoncé une réduction globale des taux d’intérêt, marquant le point de départ de ce cycle de monnaies larges. Par la suite, la Banque centrale a réduit les taux d’intérêt cinq fois de février 2015 à mars 2016 et cinq fois de mars à octobre 2015. Après l’introduction d’une série de politiques monétaires libérales, le taux de croissance du financement social a atteint son niveau le plus bas en juillet 2015, marquant le point de départ de ce cycle d’assouplissement du crédit. En septembre 2016, PMI a connu un point d’inflexion vers le haut pour la première fois après avoir connu une baisse continue, ce qui indique que l’effet de la politique d’assouplissement est apparu, que le crédit large est entré dans le moyen terme, et que le taux de croissance du financement social a atteint un sommet et a chuté en mars 2017, ce qui indique que le crédit large a été progressivement retiré de ce cycle.
Dans ce cycle de négociation, le rendement absolu du secteur bancaire à moyen terme à large crédit (201610.1 – 2017.3.31) était de 4,9%, comparativement à 1,1% du rendement total a de Wande.
2018 – 2019: en avril 2018, la Banque centrale a annoncé une réduction directionnelle du niveau de référence, qui marque le point de départ de ce cycle de monnaies larges. Par la suite, la Banque centrale a réduit le niveau de référence cinq fois successivement de juillet 2018 à septembre 2019 et trois fois successivement d’août 2018 à décembre 2018. Après l’introduction d’une série de politiques monétaires libérales, le taux de croissance du financement social a atteint son niveau le plus bas en janvier 2019, marquant le point de départ de ce cycle d’assouplissement du crédit. En juin 2019, l’ipm a connu une baisse continue et est apparu pour la première fois comme un point d’inflexion vers le haut, ce qui indique que l’effet de la politique d’assouplissement est apparu et que le crédit large est entré dans la phase intermédiaire. En juillet 2019, le taux de croissance du financement social a atteint un sommet et a chuté, ce qui indique que le crédit large a progressivement cessé. Au cours de ce cycle de négociation, le rendement absolu du secteur bancaire à moyen terme à large crédit (du 1er juillet 2019 au 31 juillet 2019) était de 7,1%, tandis que le rendement total a était de 3,9% par rapport à 10 000.
De 2020 à mai 2021: en janvier 2020, la Banque centrale a annoncé une réduction globale des taux d’intérêt, marquant le point de départ du cycle actuel d’élargissement de la monnaie. Par la suite, la Banque centrale a réduit les taux d’intérêt en avril et mai 2020, puis en février et avril 2020. Après l’introduction d’une série de politiques monétaires libérales, le taux de croissance du financement social a atteint son niveau le plus bas en mars 2020 et a marqué le point de départ de ce cycle d’assouplissement du crédit. En juin 2020, l’IPM a connu une baisse continue et est apparu pour la première fois comme un point d’inflexion vers le haut, ce qui indique que l’effet de la politique d’assouplissement est apparu, que le crédit large est entré dans le moyen terme, et que le taux de croissance du financement social a atteint un Sommet et a chuté en novembre 2020, ce qui indique que le crédit large a été progressivement retiré de ce cycle.
Dans ce cycle de négociation, le rendement absolu du secteur bancaire à moyen terme à large crédit (2020.7.1 – 202011.30) était de 18,1%, comparativement à 4,2% du rendement total a de Wande.
Stratégie d’investissement: dans l’ensemble, si l’on examine le marché bancaire au cours de la dernière décennie, les rendements absolus et relatifs ont été obtenus dans le secteur bancaire à moyen terme à large crédit. Le taux de croissance annuel de l’encours de l’échelle de financement communautaire de ce cycle a rebondi à la fin de novembre 2021, ce qui indique qu’il en est maintenant au stade initial de l’élargissement du crédit. Par la suite, il convient de prêter attention au moment où le point d’inflexion de l’IPM apparaît sous La politique de croissance stable. Cette série de propositions de marché bancaire se concentre sur trois lignes principales: premièrement, les grandes banques d’État qui se sont bien comportées dans les marchés précédents China Construction Bank Corporation(601939) ; Deuxièmement, il y a les premiers Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) et Industrial Bank Co.Ltd(601166)
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques; Risque de reprise macroéconomique moins élevé que prévu; Risque d’aggravation continue de l’éclosion de covid – 19.
