Cette semaine, l’indice de prospérité de guohai Chemical Industry était de 148,59, en baisse de 1,66 par rapport à l’année précédente. Compte tenu de la situation opérationnelle et du degré de prospérité des entreprises chimiques, l’industrie a reçu une cote de « recommandation ».
Conseils en matière d’investissement: le leader entre dans la période de mise en page stratégique.
Avec la forte hausse récente du prix du pétrole brut Brent et la reprise de la demande au début du printemps superposé, le prix des produits chimiques a connu une hausse générale, et l’indice de prospérité de guohai Chemical Industry que nous avons surveillé a de nouveau augmenté. Nous pensons que les principales entreprises de l’industrie chimique entrent dans La période de mise en page stratégique à l’heure actuelle. En ce qui concerne la longue histoire, à partir de 2016, le boom de l’industrie chimique a repris. Du point de vue du grand cycle de production, il se trouve encore dans la phase ascendante du cycle de production. Parmi eux, la réforme du côté de l’offre a joué un rôle clé dans la suppression de L’expansion de la capacité, tandis que les fluctuations du côté de la demande ont entraîné des fluctuations périodiques du cycle d’inventaire, comme la baisse des prix causée par la baisse de la demande au deuxième semestre de 2018 et au début de 2019 et la baisse causée par l’épidémie de covid – 19 au début de 2020. La demande a chuté à la suite du choc immobilier au second semestre de 2022. Toutefois, du côté de l’offre, les dépenses en capital de l’ensemble des sociétés chimiques cotées en bourse sont encore limitées par les politiques et ne peuvent pas être libérées en douceur. Le résultat final est que le Centre de profit des produits chimiques augmente continuellement, et le Centre de taux d’intérêt net de presque toutes les grandes entreprises chimiques augmente progressivement. À l’heure actuelle, les politiques économiques stables de la Chine continuent d’augmenter, la baisse de la demande de la Chine devrait s’atténuer progressivement, les politiques de prévention des épidémies de covid – 19 à l’étranger devraient être progressivement assouplies et la demande réapparaît, mais dans le contexte du double carbone, les dépenses en capital de L’industrie chimique mondiale sont encore réduites et le boom de l’industrie chimique devrait continuer à augmenter. Du point de vue quantitatif, avec l’introduction de la politique de stabilisation économique de la Chine, certaines des politiques antérieures visant à limiter les dépenses en capital des principales entreprises devraient être ajustées. Il a été constaté que la consommation de matières premières et d’énergie n’occupe pas l’indice de consommation d’énergie. La probabilité d’approbation de la nouvelle capacité de production des principales entreprises cette année a augmenté et les attentes de croissance à long terme réapparaissent, mais l’expansion de la capacité de l’ensemble de l’industrie est toujours freinée En 2021, certaines entreprises chimiques de premier plan ont revu à la baisse certains cours des actions. D’un point de vue de trois ans, avec l’achèvement du projet, les bénéfices des entreprises chimiques de premier plan devraient revenir sur la voie de la croissance et saisir l’occasion d’aménagement.
Dans le même temps, les dommages causés aux bénéfices par les coûts élevés des matières premières dans les industries en aval seront atténués et les prix seront progressivement transmis aux industries en aval, tandis que les nouvelles industries des matières premières seront stimulées par les nouvelles industries énergétiques et émergentes.
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) À la fin de 2021, les travaux de construction en cours de la compagnie s’élevaient à 29352 milliards de RMB, soit 45% des immobilisations, dont 8054 milliards de RMB de flux de trésorerie provenant de l’achat et de la construction d’immobilisations au quatrième trimestre, un nouveau sommet historique. En 2021, le projet de polyester biodégradable pbat de 60 000 tonnes / an de la base Meishan du Sichuan et le projet de 10 000 tonnes / an de matériaux de batterie cathodique Lithium – électricité à trois voies ont été mis en production avec succès. Le projet MDI de 400000 tonnes / an de la base du Fujian et le projet MDI de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes / an de la base de Ningbo sont en construction; La société a investi 1 927 millions de RMB pour construire un projet d’expansion de la production de 250000 t / a TDI dans le parc industriel du Fujian. Le projet et le projet de PVC de 800000 t / A du Fujian ont commencé le 7 février 2022, dont le projet TDI devrait être mis en production en 2023. Avec l’arrivée de nouveaux projets, l’avantage concurrentiel de l’entreprise devrait continuer de s’améliorer. Le MDI de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Le raffinage privé ouvre de bonnes possibilités de développement. La prospérité des grands projets de raffinage et de chimie est elle – même au niveau moyen et inférieur de l’histoire. Actuellement, elle s’étend progressivement vers l’aval. Une série de nouveaux projets de matériaux chimiques devraient être mis en place et la capacité de croissance devrait reprendre. Il est fortement recommandé de Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) Le projet d’éthylène de la phase I de la chimie par satellite est progressivement mis en production. La voie d’importation d’éthane à faible coût en oléfines à faible teneur en carbone à partir des États – Unis a été ouverte. L’entreprise espère continuer à accroître sa capacité de production et à utiliser des matières premières à faible coût Pour s’étendre en aval, ce qui mérite une attention particulière.
Le principal développement de l’industrie chimique du charbon a connu un tournant. Avec l’assouplissement de la politique de consommation d’énergie des matières premières, on s’attend à ce que des projets chimiques du charbon bloqués au début de la période soient mis en place, Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830)
L’industrie du pneumatique entre dans la période de mise en page stratégique. Nous estimons que 2021q4 est le point le plus bas de l’industrie et que les bénéfices de l’industrie du pneumatique 2022q1 ont commencé à s’améliorer. Sur la base de trois jugements, premièrement, l’offre a diminué et les petites et moyennes entreprises de pneumatiques ont commencé à fermer. Selon les données de zhuochuang, le 10 mars 2022, le taux d’exploitation des entreprises chinoises de pneumatiques semi – acier était de 72,52%, en hausse de 4,38 points de pourcentage par rapport à la semaine dernière, en baisse de 0,38 point Cette semaine, la charge de démarrage des pneus en acier des entreprises de pneus du Shandong a chuté de 1,76 point de pourcentage par rapport à la semaine dernière et de 15,0 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Cette semaine, le marché chinois des pneus en acier s’est amélioré et les échanges commerciaux se sont progressivement améliorés. Deuxièmement, les prix du fret maritime se sont quelque peu assouplis, l’indice Fbx de la Chine aux ports américains de l’Ouest s’élevant à 16 353,10 $US / feu cette semaine, selon Bloomberg, + 1,22% par rapport à la semaine dernière; L’indice Fbx de la Chine aux ports de l’est des États – Unis était de 18 432,30 $/ feu, en hausse de 1,12% par rapport à la semaine dernière; L’indice Fbx de la Chine à l’Europe était de 13 381,60 $/ UEO, contre – 1,50% la semaine dernière. Troisièmement, en décembre 2021, la production mensuelle de véhicules commerciaux en Chine était de 380000, en hausse de 7,7% par rapport à l’année précédente, la production de véhicules était de 2,91 millions, en hausse de 12,5% par rapport à l’année précédente, et la production de camions était de 331000, en hausse de 6,9% par rapport à l’année précédente. Dans le contexte de la contraction de l’offre et de l’amélioration de la demande, 32 entreprises de pneus ont annoncé des hausses de prix sur le marché chinois en 2022, selon des statistiques incomplètes, selon Wechat public number of tire Business. Dans l’ensemble, les hausses de prix de ce cycle varient de 2 à 5%, avec un maximum de 10%; Neuf entreprises de pneus sur le marché étranger ont annoncé des hausses de prix allant jusqu’à 16%. Nous pensons que les marges bénéficiaires des pneus seront progressivement rétablies. À long terme, les entreprises chinoises de pneus jouissent d’un avantage important en matière de rapport qualité – prix sur les marchés moyens et bas de gamme, le marché haut de gamme réalise la substitution des importations par la Force des canaux, et les deux tendances de l’internationalisation et de la marque sont irréversibles. Il est recommandé de mettre l’accent sur Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Sailun Group Co.Ltd(601058) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984)
Le boom de l’industrie chimique du phosphore est durable et la transformation de nouvelles sources d’énergie est en cours. Le prix du minerai de phosphate a continué d’augmenter, passant de 350 yuan / tonne à la fin de 2020 à 643 yuan / tonne, en hausse de 84%; Le prix du phosphore jaune a été ramené à 34 000 RMB / t, en hausse de 45% par rapport à 23 500 RMB / t en août 2021; Les entreprises bénéficiant de l’intégration de la chaîne industrielle.
En outre, le volume des exportations de Phosphate monoammonique, de phosphate diammonique et d’engrais composés a considérablement diminué en août 2021, ce qui a limité les exportations. En tant qu’industrie d’engrais composés dont les bénéfices finaux ont été comprimés, les bénéfices se sont progressivement améliorés. Au cours du premier semestre de 2022, le phosphate ferrique, Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) et Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Nous nous concentrons sur l’intégration de la chaîne industrielle et la transformation rapide des entreprises chimiques du phosphore, y compris Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Shenzhen Batian Ecotypic Engineering Co.Ltd(002170) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) , etc. Le projet de fusion et d’acquisition de Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) a été publié.
Entre – temps, il est recommandé de Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486)
À l’heure actuelle, nous pensons que les principales entreprises chinoises ont la capacité de planifier un plan mondial et d’aller de l’avant. Nous suggérons d’investir avec d’excellentes entreprises dans des entreprises dotées d’un pouvoir d’exécution efficace, ce qui permettra aux entreprises chinoises d’avoir un niveau de profit plus élevé que leurs concurrents internationaux, un taux de rendement plus élevé et une plus grande échelle à l’avenir, de sorte que le niveau de capitalisation boursière des géants étrangers ne sera pas le plafond des entreprises chinoises. Par exemple, le Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Nous nous concentrons sur les chefs de segment encore sous – estimés, tels que 6060309 , Le robinet pour les fibres discodiscontinues visviscose Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) Huafon Chemical Co.Ltd(002064) Chef de file des produits chimiques organiques fins Valiant Co.Ltd(002643)
Dans une déclaration publiée le 15 mai 2020, heure locale, le Département du commerce des États – Unis a déclaré que Huawei était de plus en plus limité à l’achat de semi – conducteurs fabriqués à l’aide de logiciels et de technologies américains et que le statut stratégique des matériaux semi – conducteurs devenait de plus en plus important. Il a recommandé de prêter attention à Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Changzhou Tronly New Electronic Materials Co.Ltd(300429) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) En outre, nous nous attendons à ce que les nouveaux matériaux continuent d’augmenter leur capacité et qu’ils aient un contenu technique plus fort, comme le robinet d’agent anti – âge polymère Rianlon Corporation(300596)
Suivi de l’information sur les sujets clés
[ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Le prix du MDI agrégé est de 18 325 yuan / tonne, en baisse de 1 425 yuan / tonne par rapport au 11 mars. Le 14 mars, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 145538 milliards de RMB, soit + 98,19% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 24649 milliards de RMB, soit + 145,47% d’une année sur l’autre; En 2021, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’élevait à 38219 milliards de RMB, soit + 57,92% d’une année sur l’autre et – 3,64% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 5107 milliards de RMB, soit + 8,84% d’une année sur l’autre et – 15,04% d’une année sur l’autre. Le 18 mars, la compagnie a divulgué le projet d’étude d’impact environnemental du projet de résine et de dérivés organosiliciques MQ de 20 000 t / A. Il est proposé de construire une nouvelle Unit é de résine organosilicique MQ de 15 000 t / A et une unité de produits dérivés organosiliciques de 5 000 t / a pour le Groupe d’emballage électronique, avec une période de construction d’un an. Selon wind, le 10 mars, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (Ningxia) Co., Ltd. A été créée avec un capital social de 100 millions de RMB et détenue à 100% par Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) L’investissement total du projet s’élève à 15 milliards de RMB, dont Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) t / a de séparation MDI et 320000 t / a de BDO par procédé au propylène, etc., et d’autres projets en aval de l’industrie chimique du charbon, tels que l’acide acétique, l’acétate de vinyle et l’EO / EOD, sont prévus. Le projet appartient à l’industrie chimique fine, les produits sont largement utilisés dans les matières premières spandex et d’autres domaines, il est important d’étirer et d’étendre la chaîne industrielle des fibres de haute performance et de cultiver la grappe industrielle des fibres de haute performance.
[ Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) L’indice Fbx de la Chine aux ports de l’est des États – Unis était de 18 432,30 $/ feu, en hausse de 1,12% par rapport à la semaine dernière; L’indice Fbx de la Chine à l’Europe était de 13 381,60 $/ UEO, contre – 1,50% la semaine dernière. Le 15 mars, Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) Le 18 mars, la société a publié une annonce publique concernant l’augmentation prévue de la participation des actionnaires contrôlants dans les actions de la société, dont l’entité principale est le Groupe Linglong. Avant la mise en œuvre du plan d’augmentation de la participation, le Groupe Linglong détenait 583 millions d’actions de la société, soit 42,50% du total des actions de la société. Le montant de l’augmentation de participation proposée ne doit pas être inférieur à 150 millions de RMB ni supérieur à 200 millions de RMB.
[ Sailun Group Co.Ltd(601058) ] le 16 mars, Sailun Group Co.Ltd(601058)
À la date de publication du présent avis, la mise en oeuvre du plan de réduction des participations est terminée.
[ Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ] dans la soirée du 17 mars 2022, la compagnie a annoncé que le nombre d’options d’achat d’actions à accorder à l’objet d’incitation dans le cadre du plan d’incitation au capital est de 2068700, ce qui représente 3,18% du capital social total de la Compagnie (650 millions d’actions) au moment de l’annonce du projet de plan d’incitation, dont 1999,3 millions d’options d’achat d’actions ont été accordées pour la première fois, ce qui représente environ 3,08% du capital social total de la compagnie (650 millions d’actions Environ 96,65% du total des capitaux propres accordés; Les capitaux propres réservés s’élevaient à 694000 actions, soit environ 0,11% du total des capitaux propres de la société (650 millions d’actions) au moment de l’annonce du projet de plan d’incitation, et la partie réservée représentait 3,35% du total des capitaux propres accordés. Si les conditions d’exercice sont remplies, chaque option d’achat d’actions accordée à l’objet d’incitation a le droit d’acheter une action de la société au prix d’exercice pendant la période d’exercice.
Le nombre total d’actions accordées à l’un des participants au régime d’incitation en raison du régime d’incitation au capital de la société qui sont encore en vigueur au cours de la période de validité du régime d’incitation ne doit pas dépasser au total 1% du capital social total de la société au moment de l’annonce du projet de régime d’incitation. Le total cumulé des actions sous – jacentes couvertes par tous les régimes d’incitation au capital en vigueur ne dépasse pas 10% du total des actions de la société.
[ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Le 18 mars, les stocks de PTA s’élevaient à 3 261000 tonnes, en baisse de 81 000 tonnes par rapport à l’année précédente. Le 18 mars, le prix fdy des filaments de polyester était de 8 500 yuan / tonne, en baisse de 425 yuan / tonne par rapport au 11 mars; Le 18 mars, le prix de la PTA était de 6000 yuan / tonne, en baisse de 130 yuan / tonne par rapport au 11 mars.
[ Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ] le 11 mars, la société a publié une annonce sur le plan de rachat d’actions de la société. La société a l’intention d’utiliser ses fonds propres pour racheter ses actions par voie d’appel d’offres centralisé afin de convertir les obligations convertibles émises par la société cotée. Le montant de ce rachat ne doit pas être inférieur à 1 milliard de RMB ni supérieur à 2 milliards de RMB, et le prix de rachat ne doit pas dépasser 22 RMB / action.
[ Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) ] le 14 mars, la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de l’année 2021. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie prévoit réaliser un chiffre d’affaires de 51641 milliards de RMB, en hausse de 53,24% par rapport à la même Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 4523 milliards de RMB, en hausse de 490,9% par rapport à l’année précédente.
