Principaux points d’investissement
Événement: le 17 mars, le Geneva pharmaceutical patent pool (MPP) a annoncé la signature d’un accord avec 35 entreprises du monde entier en vue d’autoriser la production d’une substance médicamenteuse ou / et d’une préparation de nirmatrelvir (PF – 07321332), un médicament thérapeutique administré par voie orale par Pfizer, le covid – 19. Les fabricants de médicaments génériques autorisés seront en mesure de fournir des combinaisons paxlovid à 95 pays à faible revenu et à revenu intermédiaire dans le monde, couvrant environ 53% de la population mondiale.
Commentaires: cinq entreprises chinoises ont été autorisées à se concentrer sur les possibilités d’investissement dans les chaînes industrielles pertinentes. Selon le site Web du MPP, les entreprises autorisées sont réparties dans 12 pays du monde, dont 6 fabriquent des IPA, 9 fabriquent des médicaments et 20 fabriquent des IPA et des médicaments en même temps. La Chine compte cinq entreprises pharmaceutiques, dont Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Les critères d’évaluation du MPP comprennent la qualification de production de l’entreprise, la capacité de production et la capacité de gestion de la chaîne d’approvisionnement, la capacité de R & D et d’enregistrement international, la capacité de distribution des r égions autorisées, etc. avant cette autorisation, à partir de 2014, de nombreuses entreprises pharmaceutiques chinoises, y compris dixino, Baker, Langhua, longze, Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) Les compétences en matière d’enregistrement international, entre autres, continuent d’être reconnues à l’échelle internationale.
D’une part, l’augmentation du marché des préparations API + peut atteindre 70 milliards de RMB. Il est recommandé de se concentrer sur l’augmentation de la performance des entreprises autorisées et des entreprises ayant la capacité de produire des intermédiaires et des procédés de pointe pertinents. Pfizer s’attend à ce que paxlovid ait une capacité de 120 millions de séances en 2022 et des ventes de 22 milliards de dollars en 2022. Paxlovid est une formulation composée de nirmatrelvir 300 mg (deux comprimés de 150 mg) et d’un comprimé de Ritonavir 100 mg administré deux fois par jour pendant 5 jours. En supposant que l’on ne tienne pas compte de la perte de l’api par rapport à la préparation pharmaceutique, 120 millions de séances correspondent à une demande d’api d’au moins 360 tonnes de nirmatrelvir. Étant donné que 95 pays à faible revenu et à revenu intermédiaire couvrent environ 53% de la population mondiale et que l’incidence des maladies est différente en raison de la différence de contrôle des maladies et des conditions médicales, nous nous attendons à ce que l’augmentation de l’API nirmatrelvir causée par 95 pays à revenu intermédiaire et à revenu intermédiaire atteigne environ 400 tonnes. Si le prix est de 40 millions de yuan / tonne, cela correspond à l’augmentation du marché de l’API de 16 milliards de yuan. En supposant que la valeur de l’API dans la préparation soit de 30%, le marché correspondant de la préparation peut atteindre 53 milliards de RMB, et l’échelle totale du marché de la préparation API + est d’environ 70 milliards de RMB.
D’autre part, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises dotées d’une forte force technique, d’une forte capacité de production conforme et d’une capacité d’accepter les commandes qui débordent en raison de l’écart de capacité. Pfizer estime qu’environ 250 millions de personnes dans le monde auront besoin d’antiviraux d’ici 2022, soit au moins 130 millions d’années d’écart de traitement. Les entreprises dotées d’une capacité de production conforme seront susceptibles de bénéficier des commandes qui en résultent en raison d’un déficit de capacité.
On s’attend à ce que la ligne principale des médicaments à effet spécial covid – 19 se poursuive tout au long de l’année et à ce que les trois directions de la chaîne industrielle soient prometteuses. Compte tenu de la récurrence continue de l’épidémie, de l’avancement des progrès de la recherche et du développement sur les médicaments et de la nécessité d’ouvrir les portes nationales par la suite, nous pensons que le covid – 19 devrait devenir la ligne d’investissement principale tout au long de l’année, et nous sommes optimistes: 1) Médicaments originaux à l’étranger cdmo: Pfizer paxlovid a été approuvé par l’UE dans des pays ou des régions comme les États – Unis, l’Europe, le Japon, le Canada et la Chine, et le Japon yanye S – 217622 a présenté une demande d’inscription en Chine, Soyez optimiste à l’égard de la cdmo pertinente et des entreprises avantageuses de tous les maillons de la chaîne industrielle. Autorisation de l’api générique: MSD molnupiravir et Pfizer paxlovid ont tous deux autorisé MPP. Nous pensons que les principales entreprises ayant une forte capacité de R & D et de contrôle des coûts et une vitesse rapide devraient bénéficier de dividendes. Recherche et développement indépendants de médicaments à effet spécial nationaux et de cdmo: actuellement, plusieurs types de médicaments à effet spécial nationaux sont en phase clinique, parmi lesquels les organismes réels Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Les données d’analyse préliminaire de l’azivudine biologique réelle sont bonnes et des études cliniques de phase III sont en cours au Brésil et dans d’autres pays. Le vvv116 de Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) a obtenu l’EUA de l Les entreprises liées à la recherche et au développement de médicaments et les entreprises de la chaîne industrielle cdmo ayant des avantages en matière de coûts, de capacité de production et d’approvisionnement stable sont optimistes.
Suggestions d’investissement: mettre l’accent sur les entreprises chinoises de R & D et d’innovation, les grandes entreprises pharmaceutiques à l’étranger et les chaînes industrielles de médicaments génériques, telles que Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) , Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) , Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) , Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) , Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) , Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) , etc.
Événement de rappel des risques: risque de changement de politique; Risque de fluctuation des commandes; Risques liés à la qualité et à la protection de l’environnement; Risque de baisse des prix; Risque de fluctuation des taux de change; La mesure de l’échelle du marché est fondée sur certaines hypothèses, ce qui entraîne un risque d’inexactitude des résultats de la mesure en raison de conditions hypothétiques inférieures aux attentes. Risque que l’information contenue dans le rapport de recherche ne soit pas mise à jour en temps opportun.
