Principaux points d’investissement
Marché la semaine dernière: l’indice du secteur manufacturier de l’industrie légère a chuté. Entre le 14 mars 2022 et le 18 mars 2022, l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,77%, l’indice composite de Shenzhen de 0,95% et l’indice de fabrication de l’industrie légère de 2,28%, se classant 19e parmi les 28 industries Shenwan. Dans le segment de l’indice de l’industrie légère, les gains et les pertes ont été de – 1,08% pour l’impression d’emballages, de – 2,28% pour l’industrie légère domestique et de – 3,64% pour la fabrication du papier.
Mobilier: continuer à prêter attention à la différenciation continue de la marque Head et de l’industrie, en commençant par [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]. En ce qui concerne les ventes intérieures de meubles, la politique immobilière s’est légèrement assouplie depuis le quatrième trimestre de 2021, mais les données sur les ventes immobilières ont été faibles, l’évaluation du secteur des meubles étant relativement faible. Toutefois, nous soulignons que 1) La proportion de la demande de logements en stock et de logements libérés par l’ancienne réforme a continué d’augmenter et que la corrélation entre la demande de logements et les ventes de logements neufs a diminué; La différenciation entre le leader et l’industrie continue de s’intensifier et, avec l’évolution de la structure du trafic, le degré de concentration résultant de l’évolution de la capacité de vente au détail du leader augmente. À court terme, la situation épidémique actuelle aura une certaine incidence sur les ventes de l’industrie du meuble en mars 2022, mais la demande en retard et la demande de renouvellement et de mise à niveau du mobilier causée par l’isolement à domicile devraient être entièrement libérées d’avril à mai 2022, ce qui aura une incidence limitée sur Les ventes annuelles. Par la suite, nous pensons que l’assouplissement marginal de la politique immobilière devrait être renforcé dans le cadre d’une croissance stable, que les principales entreprises devraient continuer à afficher des performances supérieures à celles de l’industrie et qu’il y a beaucoup de place pour la réparation de l’évaluation. Continuer de recommander [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ] l’amélioration de la gestion et l’accélération attendue du commerce de détail dans le cadre de l’ensemble de la stratégie; Continuer à recommander [ Oppein Home Group Inc(603833) En ce qui concerne les ventes à l’exportation, il est recommandé que [ Healthcare Co.Ltd(603313)
E – Smoke: continuer à améliorer la perméabilité sous la légalisation de e – Smoke. L’interdiction des saveurs aura un certain impact sur l’échelle de l’industrie à court terme, de nombreuses marques de cigarettes électroniques ont annoncé cette semaine l’arrêt de la production de cigarettes électroniques aromatisées. Mais à moyen et à long terme, d’une part, l’approfondissement de la recherche et du développement sur le goût du tabac devrait améliorer le taux de conversion des anciens fumeurs. D’autre part, en tant que produit de consommation addictif, l’avantage clé de la cigarette électronique réside dans sa réduction des dommages. En référence à l’interdiction américaine de l’assaisonnement, la demande du marché devrait obtenir une réparation plus rapide. Continuer à recommander [smore international]; Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la coopération étroite avec China Tobacco, à la mise en page des arômes et des parfums et à l’évaluation du rapport qualité – prix élevé [ Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) Entreprise ayant une technologie de production de tôles minces à pâte épaisse [ Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) ].
Fabrication du papier: le papier culturel émet une lettre d’augmentation de prix de 300 yuans et la rentabilité est progressivement rétablie. En termes de prix, jusqu’au 18 mars 2022, le prix de la pâte de bois était de 6 865,2 yuan / tonne, et le rapport hebdomadaire des anneaux a diminué de 436 yuan / tonne; Le dernier prix du carton est de 4833 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable; Le dernier prix du papier carton blanc est de 6390 yuan / tonne, avec une augmentation de 10 yuan / tonne par rapport au cycle; Le dernier prix du papier blanc est de 5080 yuan / tonne, avec une augmentation de 100 yuan / tonne par rapport au cycle; Le dernier prix du papier double cuivre est de 5680 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable; Le dernier prix du papier double adhésif est de 6225 yuan / tonne, avec une augmentation de 50 yuan / tonne par rapport à la circonférence. En ce qui concerne les stocks, les stocks des entreprises de papier culturel et ondulé ont légèrement augmenté par rapport à la semaine précédente jeudi (17 mars 2022). Cette semaine Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078)
Conseils sur les risques: la politique de limitation de l’électricité a une incidence sur la capacité de production, la fluctuation des prix des matières premières, les frictions commerciales sino – américaines se sont intensifiées et la demande en aval est faible.
