Résumé du rapport:
Les 154 actions environnementales et publiques que nous avons suivies ont perdu 2,28 points de pourcentage par rapport à l’indice de Shanghai cette semaine et ont battu l’indice de Shanghai de 21,16 points de pourcentage depuis le début de l’année. Cette semaine Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) , Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) , Jiangsu Jiangnan Water Co.Ltd(601199) Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) , Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) , Anhui Zhonghuan Environmental Protection Technology Co.Ltd(300692)
Le prix du sel de lithium est stable et n’a pas de base pour une forte baisse
Selon les données SMM, le carbonate de lithium de qualité batterie a été cité à 503000 RMB / t jusqu’au vendredi 18 mars, en hausse de 1 000 RMB / t par rapport à l’année précédente; Le carbonate de lithium de qualité industrielle est coté 485500 yuan / tonne, avec un rapport d’anneau inchangé; Le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie est de 489500 yuan / tonne, en hausse de 9 000 yuan / tonne par rapport à l’année précédente; Le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité industrielle est de 477000 yuan / tonne, en hausse de 9 000 yuan / tonne par rapport à l’année précédente. Le prix du carbonate de lithium est resté stable cette semaine, conformément à notre jugement précédent. En raison de la récupération de la production de carbonate de lithium dans le lac salé de Qinghai en mars, la capacité de production a commencé à augmenter après l’entretien de la superposition et l’approvisionnement en carbonate de lithium a augmenté par rapport à l’année précédente. Les prix du carbonate de lithium devraient rester élevés à l’avenir. Il existe une grande différence de prix entre l’hydroxyde de lithium et le carbonate de lithium au début de la période, et l’hydroxyde de lithium a montré une tendance à la hausse cette semaine. On s’attend également à ce que les prix de l’hydroxyde de lithium maintiennent des niveaux élevés de volatilité après ajustement. Étant donné que la consommation en aval du deuxième trimestre est hors saison et que l’offre superposée augmente d’une année sur l’autre, le prix du sel de lithium peut légèrement baisser, mais à ce stade, il est temps que les entreprises australiennes et les usines chinoises de sel de lithium signent une entente à long terme pour le concentré du deuxième trimestre. Se référant à l’indice actuel des prix au comptant du sel de lithium, on s’attend à ce que le prix de l’entente à long terme pour le concentré du deuxième trimestre augmente d’une année sur l’autre par rapport au premier trimestre. Selon les données divulguées dans les rapports trimestriels des entreprises minières australiennes, l’entente Le 18 mars, Proctor Energy a évalué le prix du concentré de lithium (sc6) à 5 000 $/ tonne (FOB, Australie) et, compte tenu de l’augmentation du coût du concentré de lithium brut d’une année sur l’autre, le prix du sel de lithium n’a pas de base pour une baisse. On s’attend à ce que le sel de lithium se stabilise à un niveau élevé au deuxième trimestre dans le contexte de la hausse des prix du concentré de lithium brut.
La consommation d’électricité dans l’ensemble de la société continue d’augmenter et la production d’électricité passe de la baisse à l’augmentation.
En février, la consommation d’électricité dans l’ensemble de la société chinoise a continué d’augmenter pour atteindre 623,5 milliards de kWh, en hausse de 16,9% par rapport à l’année précédente. En janvier – février, la consommation totale d’électricité de la société a atteint 13467 milliards de kWh, en hausse de 5,8% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les sous – industries, la consommation d’électricité de l’industrie primaire a atteint 16,3 milliards de kWh, en hausse de 12,8% par rapport à l’année précédente; La consommation d’électricité de l’industrie secondaire a atteint 841,3 milliards de kWh, en hausse de 3,4% par rapport à l’année précédente; La consommation d’électricité de l’industrie tertiaire a atteint 248,8 milliards de kWh, en hausse de 7,2% par rapport à l’année précédente; La consommation d’électricité domestique des résidents urbains et ruraux a atteint 240,3 milliards de kWh, en hausse de 13,1% d’une année sur l’autre. La consommation d’électricité domestique de l’industrie primaire et des résidents urbains et ruraux a maintenu une croissance à deux chiffres. En ce qui concerne la production d’électricité, de janvier à février 2022, la production d’électricité est passée de la baisse à la hausse, avec une amélioration significative par rapport à l’année précédente. La production d’électricité a atteint 1314,1 milliards de kWh, en hausse de 4,0% par rapport à l’année précédente, en baisse de 2,1% en décembre. En ce qui concerne les variétés, à l’exception de l’énergie éolienne, l’énergie thermique, l’énergie hydroélectrique et l’énergie nucléaire, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La production d’énergie thermique en janvier – février est de 4,3% d’une année sur l’autre, ce qui maintient une croissance stable et joue un rôle de ballast. En ce qui concerne les autres sources d’énergie renouvelables, l’hydroélectricité et l’énergie nucléaire Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ont augmenté respectivement de 8,2%, 9,6% et 6,5%, la production d’électricité a augmenté régulièrement et la structure énergétique globale a été continuellement optimisée. La production d’énergie éolienne a diminué de 7,6% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’effet de base élevé de la même période en 2021.
La transaction sur le marché du charbon électrique est principalement axée sur la demande des utilisateurs en aval, tandis que la demande ultérieure soutient le prix élevé du charbon.
Cette semaine China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) En ce qui concerne le lieu de production, la plupart des mines de charbon de la zone principale de production de cette semaine ont une production normale, seules certaines mines de charbon dans certaines régions ont une légère baisse de la production en raison de l’entretien de l’équipement, et dans l’ensemble, l’approvisionnement de la Chine reste à un niveau élevé. Dans certaines régions, il est plus difficile de manoeuvrer les véhicules automobiles, l’efficacité du roulement diminue, le nombre de véhicules longue distance arrivant à la mine diminue et la vitesse de livraison des mines de charbon dominées par le transport automobile ralentit. La plupart des mines de charbon alimentées par le feu expédient régulièrement sans pression d’inventaire. En ce qui concerne les ports, le marché du charbon électrique dans les ports du Nord a été faible cette semaine. Depuis le week – end dernier, l’enthousiasme des utilisateurs en aval de la zone côtière pour l’enquête a diminué, les commerçants portuaires ont amélioré la psychologie de l’expédition, les commerçants de la première moitié de cette semaine ont fait une forte baisse des prix; Au cours des deux derniers jours, la baisse des prix du charbon dans les ports s’est ralentie, soutenue par des facteurs tels que les coûts. En ce qui concerne la demande en aval, la température de l’air a augmenté, la charge d’électricité des résidents a diminué, certaines centrales électriques principales dans certaines régions ont commencé à être réparées au printemps successivement, l’enthousiasme pour l’achat de charbon sur le marché n’a pas été stimulé, et la reconstitution des stocks continue de se concentrer sur l’Association à long terme; Les utilisateurs non électriques tels que l’acier et les matériaux de construction sont prudents dans l’achat et se concentrent sur la demande.
Les prix moyens du GNL en Chine ont été ajustés à une fourchette étroite, tandis que les prix du gaz naturel aux États – Unis ont fluctué.
En ce qui concerne l’approvisionnement, la production de GNL en Chine a maintenu l’augmentation cette semaine, le niveau de liquide de l’usine de GNL est resté faible, le volume d’arrivée des navires de GNL a légèrement augmenté par rapport à la semaine dernière, et le volume d’expédition par lots dans le réservoir du terminal est resté faible; En ce qui concerne la demande, avec le temps de refroidissement dans le nord de la Chine, le temps de chauffage dans certaines régions a été retardé, la demande finale s’est quelque peu redressée, en plus de l’insuffisance de l’approvisionnement en lots de terminaux, les ressources du Nord ont augmenté « vers le Sud », Mais la demande industrielle actuelle est encore insuffisante, limitée par le transport et le prix élevé actuel du GNL, la demande industrielle doit encore être rétablie. Compte tenu de la situation globale de l’offre et de la demande, l’offre de GNL restera faible la semaine prochaine et la demande ou les changements ne seront pas importants. À l’heure actuelle, le gaz de mer est un facteur important pour soutenir l’ensemble du marché chinois. On s’attend à ce que le GNL continue de vibrer au niveau des prix élevés à un stade ultérieur. Au cours de ce cycle, le marché du gaz naturel aux États – Unis a fluctué, ce qui a entraîné une hausse du marché principalement en raison de l’influence géopolitique de l’Europe et a joué un rôle de soutien sur le marché du gaz naturel aux États – Unis. La principale raison du ralentissement du marché au cours du cycle est la baisse de la demande saisonnière à mesure que les températures augmentent. Dans l’ensemble, le marché dans son ensemble dans une gamme étroite de chocs.
Conseils en matière d’investissement
Étant donné que le lithium est la matière première en amont nécessaire au développement vigoureux des véhicules électriques pendant longtemps à l’avenir, de nombreux pays ont transformé les ressources en lithium en ressources stratégiques nationales, ce qui signifie que les acquisitions à l’étranger seront influencées non seulement par l’influence géopolitique précédente, mais aussi par les préoccupations de développement industriel futur des pays. L’acquisition de ressources en lithium à l’étranger devient plus difficile qu’auparavant et affecte également la vitesse de libération de la production mondiale de ressources en lithium à court et à moyen terme. Le prix du sel de lithium devrait rester élevé pendant au moins deux ans pour stimuler et accélérer le processus de mise en valeur des ressources mondiales. Au 18 mars 2022, le prix de l’électricité et du carbone avait atteint 517500 yuans. On s’attend à ce que le marché futur maintienne un niveau élevé de fluctuation des prix avec la libération de la capacité de production à l’extrémité du lac salé de Qinghai en mars. Même si la consommation en aval a diminué en basse saison au deuxième trimestre, elle a légèrement diminué et n’a pas de base pour une baisse importante. Les entreprises intégrées dont les ressources en amont sont garanties et dont les ressources augmentent bénéficieront de l’élasticité des bénéfices sous le prix élevé du sel de lithium en 2022. Il est recommandé d’accorder une attention particulière au projet d’extraction et de traitement de la mine de spodumène lijiagou qui est en cours de construction. À l’avenir, [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] des ressources de minerai de lithium de Ganzi et abazhou seront mises en valeur de manière intégrée par Dongchuan Energy Investment Co., Ltd. [ Tianqi Lithium Corporation(002466) Traitement de [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176)
Au cours de la transition accélérée de la structure énergétique à une économie verte à faible intensité de carbone, les nouvelles installations énergétiques devraient croître rapidement, tandis que les nouveaux opérateurs énergétiques bénéficieront d’une augmentation de l’échelle, d’une amélioration de l’efficacité opérationnelle et d’une performance accrue. Nous recommandons de prêter attention à [ Huaneng Power International Inc(600011) ] de la nouvelle cible énergétique pour la transformation de l’énergie thermique; Entre – temps, les nouvelles centrales d’exploitation de l’énergie bénéficiaires sont [ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ], [ Cecep Wind-Power Corporation(601016) ] et les actions bénéficiaires de Hong Kong sont [Longyuan Power], [China Resources Power] et [China Power].
L’incinération des déchets est une industrie encouragée et soutenue par la politique industrielle de l’État. La promotion de la construction intégrée et de l’exploitation spécialisée des installations de traitement des déchets domestiques urbains est la tendance du développement de l’industrie, et les fournisseurs de services professionnels d’élimination des déchets qui fournissent des services d’investissement, de construction et d’exploitation intégrés en conséquence auront un avantage concurrentiel. Dans le contexte de la politique de « neutralisation du carbone et pic de carbone», le projet de production d’électricité par incinération des déchets continuera d’en bénéficier. Nous recommandons de prêter attention au Chef de file de l’incinération des déchets, [ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ] et [ Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827)
Conseils sur les risques
La mise en œuvre de politiques neutres en carbone n’a pas répondu aux attentes;
Diminution saisonnière de la demande de charbon et de gaz naturel;
Il y a eu de grands changements dans la politique de l’électricité;
Le développement du gisement de lithium du Sichuan n’a pas progressé comme prévu.
