Principaux points de vue
Suivi des données de l’industrie: après le Sommet du tourisme après les vacances, en février, Hainan a accueilli des touristes + 12,8% d’une année sur l’autre et + 66,14% d’une année sur l’autre. En février 2022, Hainan a reçu 11 032100 touristes (y compris les touristes de nuit et les touristes d’une journée), soit + 12,80% d’une année sur l’autre et + 66,14% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation significative du nombre de touristes après les économies sous la stabilité de l’épidémie. En février, les recettes touristiques totales de la province de Hainan se sont élevées à 18 487 milliards de RMB, soit + 20,73% d’une année sur l’autre et + 25,88% d’une année sur l’autre.
En février, Hainan a reçu plus de 15,78% de touristes de nuit par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une augmentation significative des voyages des touristes de l’île. En février 2022, Hainan a accueilli 595600 visiteurs de nuit, soit + 15,78% d’une année sur l’autre et + 8,98% d’une année sur l’autre, soit une augmentation de 2,89% par rapport à la même période en 2019. Parmi eux, la ville de Haikou a reçu 14046 millions de visiteurs de nuit en février, soit 21,53% de l’année précédente et 81,68% de la même période en 2019; En février, la ville de Sanya a accueilli 2444600 visiteurs de nuit, soit + 15,17% d’une année sur l’autre, revenant à 78,42% pour la même période en 2019.
En mars, l’épidémie nationale a eu des répercussions répétées sur les flux de passagers à Hainan, ce qui a entraîné des pressions en dehors de la ligne d’exemption fiscale de l’île. L’épidémie locale de Sanya s’est superposée à de nombreuses épidémies en Chine ce mois – ci, ce qui a entraîné une baisse significative du flux de passagers à l’aéroport de Hainan en mars. Les passagers à l’entrée et à la sortie de l’aéroport de Haikou ont diminué de 37% par rapport à la même période en février (y compris la période de pointe du transport printanier en février). Les passagers à l’entrée et à la sortie de l’aéroport ont été inférieurs à 40 000 par jour cette semaine, soit une baisse de 20% Les arrivées et les départs à l’aéroport de Sanya ont diminué de 59% par rapport à la même période en février. Les arrivées et les départs quotidiens ont été inférieurs à 20 000 cette semaine, soit une baisse de 18% par rapport à la semaine dernière.
Conseils en matière d’investissement: encore une fois, l’accent est mis sur la logique à long terme de l’exonération fiscale – l’avantage d’échelle et la capacité de solidifier l’avantage d’échelle. Il est recommandé de se concentrer sur les attributs actuels de l’investissement de valeur de China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) [ China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) .sh]. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 / 2022 / 2023 sera respectivement de 9591 milliards de RMB / 11757 milliards de RMB / 16509 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe de 38,02 / 31,02 / 22,09.
Indice de risque: la situation épidémique en Chine est répétée; Fluctuation du taux d’escompte promotionnel; Changements dans les politiques d’entrée et de sortie.
