Tendances récentes de l’industrie et principaux points de vue:
Évolution récente de l’industrie du ciment: l’indice du ciment a chuté de 2,40% la semaine dernière, perdant par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et à l’indice des matériaux de construction. En janvier – février, la production de ciment a atteint 199 millions de tonnes, en baisse de 17,8% par rapport à l’année précédente. En raison de la piètre performance de l’extrémité de la demande, la valeur moyenne du taux global d’expédition du ciment en janvier – février était inférieure de 12 PCT par rapport à l’année précédente, et l’intensité de l’arrêt de pointe a été renforcée. La semaine dernière, le prix du marché national du ciment était de 516 yuan / tonne, en hausse de 0,3 yuan / tonne par rapport à l’année précédente. Les prix ont augmenté dans les régions du Zhejiang, du Fujian, du Henan et du Tibet, avec une fourchette de 20 à 50 yuan / tonne; Heilongjiang et Guizhou dans la zone de chute, avec une plage de 30 – 90 yuan / tonne. À la mi – mars, la demande du marché chinois du ciment a été influencée par la propagation de l’épidémie et le calendrier de construction du projet a été limité. En ce qui concerne les prix, en raison de l’augmentation évidente des coûts, les prix du ciment dans certaines régions ont maintenu une tendance à la hausse; Dans le nord – est de la Chine, les prix sont passés d’un niveau élevé à un niveau raisonnable en raison de la demande naissante. À court terme, en raison de l’éclosion de l’épidémie dans tout le pays, le contrôle gouvernemental est plus strict et la reprise de la demande en aval est affectée. Une fois l’éclosion maîtrisée, la demande sera libérée de façon centralisée et les prix continueront d’augmenter.
Point de vue de base: la valeur moyenne de la plus forte augmentation de l’indice du ciment entre le début de la dernière décennie et la fin de la haute saison (5,30) est de 35,3%, la plus faible en 21 ans est de 14,5%, et la plus forte augmentation de l’indice du ciment depuis le début de l’année 22 n’est que de 10%. Nous pensons que l’environnement politique actuel est plus favorable qu’en 21 ans et qu’il y a encore de la place pour une augmentation ultérieure. Le rapport de travail du Gouvernement fait référence à l’objectif de croissance du PIB de 5,5% d’ici 2022, de sorte que la Nous jugeons que la demande de l’année entière est encore résiliente, 22q1 ou le point le plus bas de l’industrie, Q2 avec l’impact du prix du charbon a diminué d’année en année + la hausse des prix a commencé, la performance ou l’amélioration trimestrielle. À moyen et à long terme, le ciment est entré dans une période de baisse de la demande. À l’avenir, l’industrie se concentrera sur les possibilités offertes par les changements du côté de l’offre de l’industrie dans le cadre des objectifs de « double contrôle » et de « double carbone »: a) La politique Exige que la proportion de la capacité de référence dépasse 30% d’ici 2025; à l’avenir, la capacité de 2500t / j ou moins de l’industrie devrait être retirée successivement et la capacité totale diminuera de plus de 8,6%. On s’attend à ce que l’industrie du ciment soit incluse dans le commerce du carbone à l’avenir, à ce que la taxe sur le carbone + la réduction des émissions et la transformation aggravent la pression sur les coûts des petites entreprises, à ce que les principaux avantages concurrentiels soient mis en évidence, à ce que l’industrie du ciment s’étende davantage par le biais de fusions et d’acquisitions, à ce que le pouvoir de parole soit renforcé et à Le côté de la demande s’attend à ce que l’extrémité de la construction d’immobilisations du premier trimestre de 22 ans commence à être populaire et que le fond de l’extrémité de l’immobilier se réchauffe. À moyen et à long terme, l’industrie du ciment dans son ensemble se développera selon la tendance à la « Réduction de La quantité et à l’augmentation des prix ». Après l’inclusion du commerce du carbone, ou l’accélération de la concentration de l’offre, l’augmentation Du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation, la société de ciment a un meilleur rapport qualité – prix.
Il est recommandé que [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ], [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ], leader [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
