Principaux points de vue
Informations sur le pétrole brut:
Pétrole brut et stocks connexes: les stocks commerciaux de pétrole brut des États – Unis se sont élevés à 415,9 millions de barils le 11 mars 2022, soit une augmentation de 4,3 millions de barils par semaine; Les stocks d’essence se sont élevés à 241 millions de barils, soit une baisse de 3,6 millions de barils par semaine; Les stocks de distillat se sont élevés à 114,2 millions de barils, soit une augmentation de 300000 barils par semaine; Les stocks de propane se sont élevés à 33 308,8 millions de barils, en baisse de 2 222000 barils par semaine. Production de pétrole brut aux États – Unis et nombre de sectors – formes de forage: le 11 mars 2022, la production de pétrole brut aux États – Unis était de 11,6 millions de barils par jour, la quantité hebdomadaire n’a pas changé, en hausse de 700000 barils par jour par rapport à l’année précédente. Le 18 mars, 663 sectors – formes de forage aux États – Unis, dont le nombre hebdomadaire est inchangé, ont augmenté de 252 par an; Le nombre de sectors – formes de forage au Canada est de 206, soit une diminution de 30 par semaine et une augmentation de 84 par année. Parmi eux, 524 sectors – formes de production et de forage aux États – Unis ont été réduites de 3 par semaine et 206 par an.
Variation des prix:
Parmi les 188 produits chimiques que nous avons surveillés cette semaine, les trois principaux produits dont les prix ont augmenté cette semaine étaient le charbon à moteur (Qinhuangdao) (en hausse de 52,5%), le nitrate d’ammonium international (en hausse de 21,1%) et l’acide sulfurique (en hausse de 15,6%); Les trois principaux perdants ont été le glyphosate d’ammonium (- 25,0%), le chlore liquide (- 22,7%) et le naphta (- 21,5%).
Sur une base mensuelle, les trois principaux produits de la hausse des prix ont été le charbon à moteur (Qinhuangdao) (52,5%), l’acide sulfurique (47,8%) et le butadiène (36,2%); Les trois principaux perdants étaient le glyphosate d’ammonium (- 37,3%), la Glycine (- 31,5%) et la mélamine (- 20,3%). Variation de l’écart de prix:
Les trois principaux produits de cette semaine ont été l’éthylène glycol à tête d’huile (en hausse de 986,9%), le styrène (en hausse de 733,4%) et le PTA (en hausse de 506,2%). Les trois principaux perdants ont été l’écart entre l’éthylène glycol à tête de charbon (- 1190,9%), le phosphate diammonique (- 830,9%) et le Px (- 290,4%).
Sur une base mensuelle, les trois principaux produits dont l’écart a augmenté étaient R410A (+ 500,0%), styrène (+ 244,7%) et butadiène (+ 153,3%); Les trois principaux perdants ont été DMAc (- 1590,1%), R134a (- 236,8%) et polyéthylène (- 223,9%).
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Les prix du pétrole ont récemment atteint des sommets, craignant que la rentabilité du raffinage ne soit compromise si les prix du pétrole dépassent 80 dollars le baril. À notre avis, en ce qui concerne le pétrole raffiné, étant donné que le mécanisme de tarification du pétrole raffiné en Chine est plus axé sur le marché, dans la fourchette de 40 à 130 USD / baril, tant que le prix du pétrole n’augmente pas et ne diminue pas rapidement, il y aura une marge bénéficiaire raisonnable Pour le pétrole raffiné à l’avenir. En ce qui concerne les produits chimiques, en raison de l’existence de contraintes du côté de l’offre, la forte probabilité d’augmentation du côté des coûts peut être transmise en aval, et la différence de prix des produits chimiques représentés par le polyéthylène est actuellement au bas, avec un espace plus petit vers le bas. Il est recommandé de prêter attention aux possibilités d’investissement de Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ( Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , achat), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , achat), Tongkun Group Co.Ltd(601233) ( Tongkun Group Co.Ltd(601233) , achat).
Le conflit russo – ukrainien, la hausse du pétrole brut et d’autres produits de base et la hausse de l’inflation suggèrent de se concentrer sur les possibilités liées à l’agrochimie. En ce qui concerne les engrais, l’offre et la demande mondiales d’engrais ont maintenu un équilibre fragile et serré en raison de l’augmentation très limitée de l’offre et de la capacité mondiales d’engrais. Bien que les prix soient relativement stables à court terme, il existe des attentes en matière de hausse continue des prix et des possibilités de négociation dans le secteur en raison de l’augmentation récente de l’offre d’engrais par les actions américaines. Il est recommandé de prêter attention à Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , augmentation de participation), Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , achat), Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538) Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) ( Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) , non évalué) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ( Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , non évalué), etc. En ce qui concerne les pesticides, les prix élevés des denrées alimentaires soutiennent la demande et l’acceptation des prix des pesticides, en mettant l’accent sur la compétitivité des entreprises mondiales de pesticides Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) ( Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) , achat).
Conseils sur les risques
L’écart de prix entre l’éthylène et les prix du pétrole s’est encore réduit, la demande de produits chimiques n’a pas été aussi forte que prévu, les prix du pétrole brut ont fortement fluctué et la géopolitique.
