Point de vue de Zhou: la réunion du Comité financier du Conseil d’État a souligné que les départements concernés devraient assumer leurs responsabilités, adopter activement des politiques favorables au marché, adopter soigneusement des politiques de contraction, assouplir marginalement les politiques immobilières, ce qui coïncide avec l’assouplissement substantiel de la période en cours; La tendance à la baisse et à la hausse des investissements immobiliers devient de plus en plus évidente. Après la chute, le « fond d’or » mérite d’être pris en considération. Il est préférable d’avoir des matériaux de construction de consommation plus logiques, en mettant l’accent sur Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Deuxièmement, nous nous concentrerons sur Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Enfin, il s’agit d’une chaîne de croissance stable, axée sur Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .
Matériaux de construction de consommation: l’immobilier est détendu en raison de la politique de construction urbaine, et le point d’inflexion de l’industrie s’approche progressivement. Les « deux conférences » ont souligné à nouveau que l’immobilier devrait être mis en œuvre en raison de la politique de la Ville, qui coïncide avec la déréglementation substantielle récente de l’immobilier, et que les fondamentaux de l’immobilier devraient rapidement atteindre le fond et se stabiliser; Et les préoccupations initiales du marché au sujet de la dépréciation du crédit pour les matériaux de construction destinés à la consommation seront progressivement réduites avec la divulgation du rapport annuel. La tendance à l’augmentation de la concentration des principaux consommateurs de matériaux de construction a été confirmée, la croissance est restée stable, la hausse des matières premières à court terme a exercé une certaine pression sur la marge brute et a fourni une nouvelle occasion d’allocation après un ajustement récent. Les matériaux imperméables qui traversent le cycle de construction et qui sont catalysés par la proposition de l’industrie sont privilégiés (attention Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ); Deuxièmement, il y a les principaux tuyaux avec une excellente qualité d’exploitation ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372)
Ciment: l’épidémie a affecté à plusieurs reprises la reprise de la demande et a retardé la hausse des prix. En janvier – février, la production de ciment s’est élevée à 199 millions de tonnes, en baisse de 17,8% d’une année sur l’autre, tandis que les nouveaux projets immobiliers ont chuté de 12,2% au cours de la même période. L’affaiblissement de l’immobilier a entraîné une baisse de la demande d’une année sur L’autre en raison de la production de pointe décalée des entreprises d’exécution du ciment au premier trimestre. Récemment, en raison de la récurrence de nombreuses épidémies, la construction de projets en aval a ralenti et la demande n’a pas repris comme prévu. Nous pensons que la perturbation de l’épidémie à court terme ne modifiera pas la tendance à la hausse de la demande, que la demande sera retardée mais qu’elle ne sera pas absente, que les investissements dans les infrastructures seront modérément avancés dans toutes les régions au cours du premier trimestre, que les investissements dans les grands projets d’infrastructure Dans les provinces du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai, du Henan et du Hebei, du Guangdong et d’autres endroits seront progressivement mis en œuvre, et que la demande de biens immobiliers devrait également rebondir en raison de la politique de construction Avec l’amélioration marginale de la situation épidémique, la demande de suivi devrait se rétablir davantage et le prix du ciment continuera d’augmenter. Dans le contexte de la croissance stable actuelle, la plaque de ciment sous – évaluée et à haut rendement reste le meilleur choix pour la défense et la contre – attaque. Il est recommandé de prêter attention au robinet Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Verre: la demande en aval se redresse lentement et les stocks des fabricants continuent d’augmenter. Nous estimons que la demande apparente de verre a augmenté de 23,2% en février, principalement en raison de la base plus faible de la même période l’an dernier. À l’heure actuelle, les régions du Sud et de l’est de la Chine sont touchées par la tension de la chaîne d’or du capital et la récurrence de l’épidémie. La demande finale de construction de logements en aval se rétablit lentement, tandis que la plupart des usines de transformation en Chine du Nord reprennent officiellement après le 15 mars. La demande globale n’a pas encore été entièrement rétablie. Les fabricants continuent d’accumuler des stocks et les prix baissent légèrement. Il est prévu que la demande se rétablira davantage de la fin de mars au début d’avril, en attendant un nouveau cycle de reconstitution des stocks en aval après la reprise de D’un point de vue macro – économique, la ténacité de la demande d’achèvement de l’immobilier est restée la même, la zone de vente de l’immobilier de 18 à 21 ans a dépassé 1,7 milliard de mètres carrés, avec l’arrivée du cycle de livraison de l’immobilier et le contexte de la garantie de livraison de l’immobilier, le nouveau démarrage a accéléré la transmission de la demande de soutien à l’achèvement; Récemment, la politique immobilière du gouvernement local a continué de se détendre, l’immobilier en raison de l’effet de la politique de la ville ou progressivement apparu, les commandes reportées depuis le deuxième semestre de l’année dernière ou la libération centralisée a eu lieu, le verre de marché après un nouveau cycle de hausse des prix. Entre – temps, l’extension de la chaîne industrielle des principales entreprises est apparue progressivement, la proportion d’entreprises en croissance a progressivement augmenté et la fluctuation du cycle a été progressivement lissée (il est recommandé de prêter attention à Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Xinyi Glass).
Fibre de verre: le prix du fil électronique est faible, le prix du Roving maintient un niveau élevé et stable. Cette semaine, le China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) À l’heure actuelle, les stocks de l’industrie du Roving continuent d’être faibles, les prix élevés demeurent stables et les bénéfices des entreprises sont bons; Le prix du fil électronique a continué de baisser, le prix courant du fil électronique g75 est tombé en dessous de 10 000 yuan / tonne, le prix courant du tissu électronique est resté d’environ 3,7 yuan / mètre, et le fil électronique était faible. Nous pensons que la demande de Roving est restée forte et que la croissance rapide des nouveaux véhicules énergétiques a soutenu la demande de fils thermoplastiques en 2022. Toutefois, la planification récente de l’installation d’énergie éolienne dans certaines régions a connu une forte augmentation et la capacité installée d’énergie éolienne au cours du quatorzième plan quinquennal a dépassé les attentes, ce qui a entraîné la demande de la chaîne industrielle en amont et en aval, la demande de fils d’énergie éolienne et la demande de Produits haut de gamme ou la capacité de production simultanée en 2022; D’après le plan d’expansion de la production de l’industrie suivi, l’offre et la demande de l’industrie seront limitées en 2022, l’offre et la demande de l’industrie resteront appariées, le paysage élevé de l’industrie sera durable ou beaucoup plus élevé que prévu, entre – temps, les principales entreprises auront une expansion de La capacité, et l’exploitation continue à haut prix apportera une grande élasticité de la performance (il est recommandé de prêter attention à China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196)
Indice de risque: investissement en immobilisations inférieur aux attentes; L’intensification des conflits commerciaux a entravé les ventes des entreprises exportatrices; La surveillance de la protection de l’environnement a été assouplie et l’offre a diminué moins que prévu. La forte hausse des prix des matières premières exerce une pression sur les coûts.
