Un certain nombre de ministères ont fait entendre leur voix pour prévenir et atténuer les risques immobiliers, et on s’attend à ce que les politiques de suivi continuent d’être assouplies. Le 16 mars, la réunion spéciale du Comité de développement de la stabilité financière du Conseil d’État a souligné que « en ce qui concerne les entreprises immobilières, il est nécessaire d’étudier et de proposer en temps voulu des mesures efficaces de prévention et d’atténuation des risques, ainsi que des mesures de soutien pour la transition vers un nouveau modèle de développement ». Par la suite, la CBRC, la c
Examen du marché: les gains ont été les premiers, 2,94 points de pourcentage devant le marché. L’indice immobilier de CITIC a augmenté de 2,0% cette semaine, devançant le marché de 2,94 points de pourcentage, se classant au premier rang des 29 secteurs industriels de CITIC. Au total, 77 actions ont augmenté cette semaine, 56 de plus que la semaine dernière et 62 de moins. (dans le rapport, cette semaine se réfère à la semaine 3.12 – 3.18).
Ventes de maisons neuves: la superficie des ventes de maisons neuves dans 32 villes cette semaine est de 2442 millions de mètres carrés, en baisse de 7,4% d’une année sur l’autre et de 52,7% d’une année sur l’autre. La superficie des ventes de maisons neuves dans les villes de première ligne de l’échantillon est de 454000 mètres carrés, en baisse de – 9,6% d’une année sur l’autre et en baisse de – 50,0% d’une année sur l’autre; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 1291 million de mètres carrés, soit – 12,5% de l’anneau et – 50,3% de l’année précédente; Les villes de troisième rang de l’échantillon étaient 697000 mètres carrés, 5,9% en glissement annuel et – 57,9% en glissement annuel.
Ventes de maisons d’occasion: la superficie totale des ventes de maisons d’occasion dans les 12 principales villes que nous avons suivies cette semaine était de 1 012000 m3, en baisse de 7,8% d’une année sur l’autre et de 42,4% d’une année sur l’autre. Parmi eux, la superficie des maisons d’occasion vendues cette semaine dans les villes de premier rang de l’échantillon était de 319000 m3, soit – 7,2% de l’année précédente; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 567000 mètres carrés, soit – 10,7% du rapport de l’anneau; La ville de troisième rang de l’échantillon était de 126000 mètres carrés, soit 5,9% du rapport d’anneau. Depuis le début de l’année, la superficie totale des maisons d’occasion vendues est de 9905 millions de m3, avec un changement de – 36,5% d’une année sur l’autre; Parmi eux, la superficie cumulée des maisons d’occasion dans les villes de première ligne de l’échantillon était de 2 934000 m3, soit – 42,3% d’une année sur l’autre; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 5697 millions de m3, soit – 30,8% d’une année sur l’autre; Les villes de troisième rang de l’échantillon étaient de 1 273000 m3, soit – 30,8% d’une année sur l’autre.
Situation des obligations de crédit nationales des principales sociétés: les obligations émises par les sociétés immobilières ont continué de se redresser. Selon les statistiques de l’indice immobilier de l’industrie de Shenwan, 17 obligations de crédit d’entreprises immobilières ont été émises cette semaine (3.14-3.20), soit une augmentation par rapport à l’année précédente; L’échelle d’émission s’élevait à 16 170 milliards de RMB, le montant total des remboursements s’élevait à 11 889 milliards de RMB et le montant net du financement s’élevait à 4 281 milliards de RMB. China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) (- 44bp), CCCC Real Estate (- 36bp), Xiamen Economic Zone Real Estate (- 12bp), Zhongsheng Investment (- 10bp) Les taux d’intérêt des obligations ont diminué par rapport aux obligations comparables du même type et du même terme émises antérieurement par la société.
Conseils en matière d’investissement: de nombreux ministères se sont prononcés en faveur de la prévention et de la résolution des risques immobiliers, de l’orientation claire de l’assouplissement des politiques et du maintien de la cote « surpoids » du secteur du développement immobilier. Nous pensons qu’il s’agit d’un cycle d’assouplissement des politiques à grande échelle et d’un marché bêta. « l’amélioration continue des politiques – l’établissement des fondamentaux de l’industrie devrait se redresser ultérieurement – l’entreprise centrale et les entreprises privées de haute qualité devraient reprendre l’acquisition de terres et la récupération de la marge brute d’acquisition de terres» est la logique principale en 2022, qui atteindra la résonance à trois niveaux des fondamentaux, de l’industrie et de l’entreprise à un stade ultérieur. Les entreprises immobilières dotées d’une bonne qualité de crédit, d’une liquidité abondante et de réserves foncières suffisantes sont les principales orientations de sélection. Attention recommandée: actions a Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Gemdale Corporation(600383) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ; H share Overseas Development of China, Green City China, China Resources Land, Longhu Group, China Jinmao, Xuhui Holding Group, China Overseas Hongyang. Gestion immobilière: biguiyuan service, China Resources Vientiane, Green City Service, Poly Property, Yongsheng Life service, JinKe service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Conseils sur les risques: la rapidité et la mise en œuvre des politiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, ce qui a entraîné une réaction en chaîne. L’éclosion a eu des effets plus fréquents que prévu.
