Métaux industriels: la Fed a augmenté les taux d’intérêt à l’étranger, l’indice du dollar et les rendements de la dette américaine ont chuté, les craintes d’une hausse des taux d’intérêt ont diminué, les métaux industriels ont rebondi. En Chine, le Bureau de statistique a publié cette semaine des données sur les opérations économiques de janvier à février, dans lesquelles l’investissement dans l’industrie manufacturière a augmenté de 20,9% d’une année sur l’autre, l’investissement dans les infrastructures de 8,1% d’une année sur l’autre et l’investissement immobilier de 3,7% d’une année sur l’autre. En outre, les dépenses publiques ont augmenté de 7% d’une année sur l’autre, le taux de croissance le plus élevé depuis 2010. La dette spéciale a commencé à s’accumuler, dont la part de la dette spéciale dans la construction d’immobilisations a considérablement augmenté. Le 16 mars, la Commission financière du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale et a déclaré qu’elle introduirait soigneusement des politiques de contraction, que les attentes de la Chine en matière de croissance stable continueraient de s’améliorer et que la demande de métaux industriels pourrait continuer de s’améliorer. Attention recommandée: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.
Cuivre: la Fed devrait augmenter les taux d’intérêt et la reprise de la consommation en Chine
LME Copper a fermé 10 306 $la tonne, en hausse d’environ 2,03% au cours de la semaine. Fondamentalement, les stocks nationaux de cuivre de SMM ont diminué de 34 400 tonnes à 172500 tonnes par rapport à l’année précédente, et la reprise de la consommation s’est accélérée. Le côté de l’offre est limité par l’impact de l’épidémie sur le transport, les importations superposées restent fermées et l’offre de ferraille de cuivre est serrée, ce qui compense dans une certaine mesure l’inhibition des prix élevés sur la consommation et soutient fondamentalement le maintien de prix élevés du cuivre.
Aluminium: les barres d’aluminium électrolytiques sont mises en marche et déchargées, de sorte que le prix de l’aluminium à faible support d’inventaire fluctue fortement.
LME aluminium a fermé 3 388 $la tonne, en baisse d’environ 2,64% au cours de la semaine. Fondamentalement, SMM national Electrolytic Aluminum Society stock a diminué de 53 000 tonnes à 1 089000 tonnes et stock de barres d’aluminium a diminué de 18 400 tonnes à 190000 tonnes. Cette semaine, l’aluminium a commencé l’électrolyse des barres d’aluminium double entrepôt. Selon SMM, lorsque l’aluminium à terme s’affaiblit, les stocks en aval augmentent, les transactions au comptant sont actives et l’entreposage devrait se poursuivre à court terme. En ce qui concerne les bénéfices, les prix de l’alumine et de l’anode précuite pour la matière première d’aluminium électrolytique ont fonctionné de façon stable cette semaine, le charbon électrique a été stabilisé dans le cadre du contrôle ferme des prix par le Gouvernement et de la politique d’expansion de la production et de garantie de l’approvisionnement, et les bénéfices de l’usine d’aluminium électrolytique auto – fournie pour l’alumine achetée ont maintenu un niveau de bénéfice de 3500 yuan / tonne, et les bénéfices de l’usine d’aluminium
étain: la tension se poursuit à l’extrémité du minerai et le prix de l’étain est élevé.
LME Tin a fermé à 42 120 $la tonne, en baisse de 4,81% par rapport à la semaine dernière. Selon SMM cette semaine, le taux d’exploitation de l’extrémité de production a légèrement diminué en raison de la perturbation de l’éclosion, l’extrémité de la mine est restée serrée et l’entrée de minerai importé a été limitée sous le contrôle continu de l’étanchéité de la mine au Myanmar. À court terme, la demande est limitée par l’impact de l’épidémie, mais le marché reste optimiste quant aux prévisions de consommation après le marché. SMM a considérablement réduit les stocks nationaux de lingots d’étain de 1630 à 3201 tonnes par rapport à l’année précédente. La forte baisse des stocks indique que les prix élevés au début de la période ont été libérés de façon centralisée par la demande restreinte après la baisse des prix de l’étain, et les prix de l’étain ont été corrigés à court terme.
Zinc: la reprise de la production à l’étranger est lente et le prix du zinc est élevé.
LME zinc a fermé 3 839 $la tonne, en hausse de 0,23% par rapport à la semaine dernière. Cette semaine, nyrstar outre – mer a déclaré qu’elle prévoyait de reprendre progressivement ses fonderies françaises, ce qui a eu un impact sur les prix du zinc, mais que les macro – creux ont été compensés et que les prix du zinc sont demeurés élevés jusqu’à ce que les prix de l’énergie à l’étranger aient été fondamentalement corrigés, avec une faible probabilité de reprise des autres fonderies. En Chine, les stocks nationaux de lingots de zinc de SMM ont diminué de 9 000 tonnes à 276200 tonnes par rapport à l’année précédente. Les entreprises en aval ont commencé à reprendre la production, bien qu’il n’y ait pas eu d’augmentation significative des points saillants, les stocks ont encore diminué d’une année sur l’autre. La politique de stabilisation de la croissance du marché ou la promotion de la reprise de l’immobilier et de la construction d’immobilisations ont entraîné un prix élevé du zinc.
Energy Metals: Cette semaine, le Byd Company Limited(002594) On s’attend à ce qu’à l’avenir, à mesure que le marché du nickel se terminera, le prix du nickel reviendra progressivement aux fondamentaux, l’approvisionnement en lithium sera progressivement libéré, la demande finale de nouvelles sources d’énergie ou l’accélération des émissions, et la demande de métaux énergétiques sera stimulée. Attention recommandée: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , etc.
Lithium: le prix est élevé et la contradiction entre l’offre et la demande est difficile à atténuer à court terme
Cette semaine, le prix du lithium a atteint un niveau élevé. Le carbonate de lithium de qualité batterie était de 503000 yuan / tonne, avec une augmentation de 0,2% par semaine. L’hydroxyde de lithium de qualité batterie était de 489500 yuan / tonne, avec une augmentation de 1,9% par semaine. Du côté de l’offre, l’augmentation de la production n’est pas évidente en raison de l’arrêt du démarrage du fabricant et de la pénurie d’approvisionnement sur le marché. Du côté de la demande, les produits en aval tels que les matériaux TERNAIRES et le phosphate de lithium – fer ont une forte demande, et la chaleur de la nouvelle énergie terminale ne diminue pas. À court terme, les deux côtés de l’offre et de la demande soutiennent le prix élevé du carbonate de lithium. Les bons résultats du côté de la demande, l’augmentation des commandes de nickel élevé, ont entraîné une augmentation de la demande d’achat d’hydroxyde de lithium, et le Centre de discussion du marché a augmenté régulièrement.
Cobalt: les importations de matières premières de cobalt sont limitées et le prix du cobalt augmente légèrement.
Le prix du cobalt électrolytique en Chine a chuté de 0,9% cette semaine à 568500 yuan / tonne. Les stocks de cobalt électrolytique ont légèrement diminué cette semaine. Les stocks de la Chine ont chuté de 29 tonnes cette semaine à 2 978 tonnes par rapport à l’année précédente. L’action de couverture des palettes au cours de ce cycle a entraîné une baisse des prix du cobalt au cours de la période, ainsi qu’une légère fluctuation des prix au comptant et un réapprovisionnement à la chasse aux aubaines sur le marché en aval. À l’extrémité de la demande, en raison de la fluctuation récente des variétés de nickel, l’usine de précurseurs en aval n’a pas l’intention d’acheter, principalement à la demande et à long terme. Dans l’ensemble, l’influence du prix du nickel s’estompe progressivement, la demande se redresse progressivement et l’approvisionnement en matières premières à court terme en cobalt est serré ou le prix du cobalt reste élevé.
Nickel: le risque de fermeture diminue et le prix du nickel diminue progressivement
Les prix du nickel ont chuté cette semaine, LME Nickel a fermé 36 915 $la tonne, en hausse de 23,15% par semaine. Dans le cadre des multiples mesures prises par LME, le risque de fermeture des positions a été fondamentalement résolu et le prix du nickel revient progressivement aux fondamentaux. En ce qui concerne le marché au comptant, la correction des prix du nickel a amélioré le sentiment commercial et a permis de conclure de nombreuses transactions à court terme. Par rapport à l’augmentation du prix du nickel, le coût de la production de sulfate de nickel à partir de soja de nickel a augmenté de 69,78% et celui de l’hydroxyde de nickel à partir de soja de nickel a augmenté de 59,12%. Mais le prix du sulfate de nickel n’a augmenté que de 18%, et le sulfate de nickel de qualité batterie a eu du mal à suivre le rythme de la hausse, ce qui est plus important que l’hydratant de nickel de première qualité. Le coût de production du sulfate de nickel est élevé et l’usine de précurseurs produit sous pression. Le sulfate de nickel est produit ou doit être complété par des déchets.
Métaux précieux: la Fed augmente les taux d’intérêt et l’or baisse
Comex Gold a fermé cette semaine à 1921,5 $/ OZ, en baisse de 3,55% par rapport à la semaine dernière. Comex Silver futures a fermé à 25,14 $/ OZ, en baisse de 4,13% par rapport à la semaine dernière. Le 17 mars, la Réserve fédérale a officiellement annoncé sa résolution de mars sur les taux d’intérêt, annonçant une hausse de 25 points de base des taux d’intérêt, et la fourchette de taux cible des fonds fédéraux a atteint 0,25 – 0,50%, ce qui est conforme aux attentes du marché.
La hausse des taux d’intérêt a été annoncée le jour où l’indice du dollar a chuté à 98,02, en hausse de 0,21% à 98,23 le lendemain. Les contrats à terme sur or ont d’abord augmenté puis diminué, tombant de 21,7 $l’once le 18 mars par rapport à la veille. Powell, le Président de la Fed, a déclaré que l’annonce de la réduction des taux d’intérêt au plus tôt en mai accélérerait le resserrement si nécessaire. Les décideurs s’attendent en moyenne à ce que les taux augmentent six fois cette année, selon le dernier graphique de la Réserve fédérale. Les responsables ont convenu que les taux devraient dépasser 1,25% cette année, mais certains ont suggéré qu’ils pourraient atteindre un sommet de 3 à 3,25% cette année. Une s érie de mesures radicales laissent présager que la Fed s’est entièrement tournée vers un modèle anti – inflationniste ou qu’elle continuera de se concentrer sur l’indice du dollar américain, ce qui entraînera une hausse des coûts de détention de l’or et une baisse continue des prix de l’or.
Terres rares: ajustement des prix élevés des terres rares pour tenir compte des chocs et des attentes favorables des consommateurs
Cette semaine, le prix de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme était de 1035 million de yuan / tonne, en baisse de 3,72% par rapport à la semaine dernière. Les prix des terres rares ont continué de baisser, les commerçants en aval se sont concentrés sur l’attente, l’achat prudent, juste besoin de réapprovisionnement, l’ajustement global des prix faibles. Du côté de l’offre, bien que l’indice ait augmenté, l’approvisionnement en déchets est limité, la quantité de minerais importés du Myanmar a diminué en raison de la perturbation de l’épidémie, l’approvisionnement total en minerais de terres rares ne peut pas augmenter considérablement à court terme, et l’équilibre global de l’offre et de La demande est maintenu. Du côté de la demande, les commerçants retardent la commande pendant la baisse des prix. À long terme, les entreprises ND – Fe – B ont augmenté leur production, la tendance au développement de nouvelles sources d’énergie et de nouveaux moteurs industriels est bonne, et les prévisions de croissance de la consommation future sont bonnes. Attention recommandée: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , etc.
Conseils sur les risques:
Les prix des métaux ont fortement fluctué, la demande de nouvelles sources d’énergie a fortement chuté et les résultats macroéconomiques ont été inférieurs aux prévisions.
