Points de vue de cette semaine: Les voix multisectorielles ont maintenu le sentiment stable cette semaine, tandis que le secteur immobilier a augmenté de 1,98% par semaine, dirigeant 31 industries de premier plan. Du point de vue des fondamentaux, les ventes de maisons neuves ont chuté de 15,4% et les ventes de maisons d’occasion de 8,8%. Fuzhou et Hefei ont terminé le premier lot d’enchères centralisées en 2022, et les entreprises immobilières soumissionnaires n’ont montré qu’un grand enthousiasme pour les parcelles de haute qualité dans les zones de haute qualité. L’épidémie à court terme a été répétée ou a accru la pression sur les ventes, et l’attitude des entreprises immobilières à l’égard des investissements devrait rester prudente. Dans l’ensemble, la pression sur le développement de l’industrie immobilière ne diminue pas, il y a encore de la place pour l’amélioration à l’extrémité de la politique, et l’évaluation du secteur devrait être restaurée en permanence. À moyen et à long terme, avec le retrait ou la contraction de certaines entreprises immobilières au cours de la période de crise actuelle, la structure globale de l’industrie devrait être optimisée et la part de marché et la rentabilité des entreprises immobilières de marque bénéficiant d’avantages en matière de financement et de contrôle devraient être améliorées. Le secteur du développement se concentre sur les principales entreprises immobilières ayant une forte capacité de résistance à la compression à court terme et un avantage concurrentiel important à moyen et à long terme Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Vanke Co.Ltd(000002) En ce qui concerne les activités diversifiées, l’évaluation actuelle du secteur de la gestion immobilière a atteint un niveau historiquement bas, avec un rapport coût – efficacité remarquable. Avec le relâchement continu des politiques et l’amélioration du côté du capital des entreprises de développement, il est également prévu d’apporter une évaluation et une réparation de haute qualité de la gestion immobilière, en prêtant attention à des services tels que biguiyuan, Poly Property, xinchengyue service, JinKe service et Xingsheng Business.
Surveillance de l’environnement politique: 1) faire entendre la voix de nombreux ministères et « stabiliser l’immobilier » pour faire de grands efforts; Fuzhou et Hefei en 2022, le premier lot d’approvisionnement centralisé en terres était différent.
Surveillance de l’exploitation du marché: 1) Le chiffre d’affaires a diminué par rapport à l’année précédente et restera sous pression par la suite. Cette semaine (3.12-3.18), 27 000 nouvelles maisons ont été vendues, en baisse de 15,4% par rapport à l’année précédente; Les ventes de maisons d’occasion se sont élevées à 13 000, en baisse de 8,8% par rapport à l’année précédente. En mars, le chiffre d’affaires quotidien moyen des nouvelles maisons a diminué de 47,3% d’une année sur l’autre, soit 17,6 PCT de plus qu’en février. À court terme, en raison de la récurrence de l’épidémie et de la prudence de l’offre et de la demande, les opérations subséquentes resteront sous pression. La proportion de la demande améliorée a augmenté par rapport à l’année précédente. En février 2022, le nombre de logements commerciaux de 32 villes a augmenté de 1,7 PCT à 77,1% par rapport à l’année précédente. Les stocks ont augmenté par rapport à l’année précédente et se sont stabilisés à court terme et ont diminué à moyen terme. Les stocks médico – légaux de 16 villes se sont élevés à 101 millions de pings, en hausse de 0,5% par rapport à l’année précédente. Sous la pression du capital et du marché du logement, les entreprises immobilières préfèrent la déstockage des stocks existants, l’échelle des stocks à court terme ou la stabilité à moyen terme. Le chiffre d’affaires des terres et le taux de prime ont diminué et la proportion de la première et de la deuxième ligne a augmenté. La semaine dernière, la surface de construction de l’approvisionnement en terres de Baicheng était de 28 016000 m2 et la surface de construction de la transaction était de 14 045000 m2, soit une baisse de 10,1% et de 50,4% par rapport à l’année précédente; La prime de transaction était de 1,6%, en baisse de 1,3 PCT. Parmi eux, les tailles de construction des lignes 1, 2 et 3 représentaient respectivement 4,3%, 37,5% et 58,2%, et le rapport des anneaux a augmenté de 2,3 PCT, augmenté de 9 PCT et diminué de 11,2 PCT.
Surveillance du marché des capitaux: 1) Obligations immobilières: Cette semaine, les obligations immobilières nationales ont été émises à 10,79 milliards de RMB, en hausse de 3,95 milliards de RMB par rapport à l’année précédente; Émission de la dette extérieure sans mer; Le taux d’intérêt d’émission des principales entreprises immobilières est de 2,4% – 5,32%, et le taux d’intérêt d’émission comparable a augmenté et diminué de façon différente par rapport à la période précédente. Fiducie: Cette semaine, la fiducie collective a émis 2,31 milliards de RMB, en baisse de 1,02 milliard de RMB par rapport à l’année précédente. Actions immobilières: le secteur immobilier a augmenté de 1,98% cette semaine, surpassant Shanghai et Shenzhen 300 (- 0,94%); Actuellement, le secteur immobilier PE (TTM) est 8,04 fois plus élevé, avec une évaluation de près de 12,15% sur cinq ans. Les trois principaux flux nets de capitaux de Shanghai Shenzhen Stock vers le nord cette semaine sont Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) ; Les trois principaux flux nets de capitaux vers le Sud sont rongchuang China, rongchuang services et Vanke Enterprises.
Conseils sur les risques: 1) l’adéquation de l’offre réduit les risques; Risque de pression sur les performances des entreprises immobilières; Les politiques ne tiennent pas compte des risques prévus.
