Au cours des deux premiers mois de 2022, le volume d’affaires de l’industrie a maintenu un taux de croissance élevé. De janvier à février 2022, le volume d’affaires des entreprises nationales de services Express a atteint 15,69 milliards de pièces, en hausse de 19,6% par rapport à l’année précédente; Les revenus d’exploitation ont atteint 157,43 milliards de RMB, en hausse de 13,8% par rapport à l’année précédente. De janvier à février 2022, le prix unitaire global du Service Express était de 10,04 yuan / pièce, en baisse de 4,9% par rapport à l’année précédente et en hausse de 12,1% par rapport à l’année précédente. En janvier – février 2022, l’indice cr8 de l’industrie de la livraison express était de 85,3, en hausse de 5,4% par rapport à l’année précédente. En raison de l’insuffisance relative de l’offre de services de livraison express au cours du Festival de printemps, l’industrie de la livraison express a poursuivi la pratique du prix unitaire élevé en janvier et février 2022, et le revenu par billet unique a considérablement augmenté par rapport à décembre 21. Cependant, en raison de la capacité continue du Département de l’accès à « ne pas fermer le festival de printemps», le revenu moyen par billet a diminué de 4,9% d’une année sur l’autre de janvier à février 2022 après la libération de l’offre. L’indice cr8 (cumulatif) de l’industrie était de 81,9 et 85,3 en janvier et février 2022, respectivement, ce qui est supérieur au niveau de la même période en 21 ans et inférieur au niveau de la même période en 2020. Le Profil montre que la capacité de production de Tongda a été libérée plus rapidement au cours du Festival de printemps de cette année.
De janvier à février 2022, le revenu moyen par billet des services express de Jinhua (Yiwu) et de Guangzhou a continué d’augmenter. De janvier à février 2022, le revenu moyen par billet du Service Express dans la province du Zhejiang était d’environ 5,77 Yuan, en hausse de 0,17 yuan par rapport à décembre 21, et le revenu moyen par billet du Service Express dans la région de Jinhua (Yiwu) était d’environ 3,24 Yuan, en hausse de 0,15 Yuan Par rapport à décembre 21; Le revenu moyen par billet pour les services express de la province de Guangdong est d’environ 7,95 Yuan, en hausse de 0,37 yuan par rapport à décembre 21. Le revenu moyen par billet pour les services express de Guangzhou est d’environ 7,49 Yuan, en hausse de 0,81 yuan par rapport à décembre 21.
De janvier à février 2022, la part des agences d’achat en ligne physiques a diminué par rapport à décembre 21. De janvier à février 2022, le total national de la société zéro a augmenté de 6,7% d’une année sur l’autre, soit 5,0 PCT de plus qu’en décembre 21. Le volume des ventes au détail en ligne de marchandises physiques a augmenté de 13,6% d’une année sur l’autre, soit 11,7 PCT de plus qu’en décembre 21. La part nulle des agences d’achat en ligne physiques (ventes au détail en ligne de marchandises physiques / total national des agences d’achat en ligne) était de 22,0%, en hausse de 1,33 PCT par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, le taux de croissance zéro des sociétés d’achat en ligne physiques a augmenté de façon significative de janvier à février 2022, ce qui est supérieur au taux de croissance d’un mois au quatrième trimestre de 21 ans; De janvier à février 2022, bien que la proportion de sociétés d’achat en ligne physiques ait augmenté d’une année sur l’autre, elle a encore diminué de 2,2 PCT par rapport à décembre 21. Au cours des deux premiers mois de 2022, le volume d’affaires des entreprises nationales de services Express a augmenté de 19,6% d’une année sur l’autre, ce qui est nettement inférieur au niveau moyen de 21 ans. Cette année, le volume d’affaires de l’ensemble de l’industrie de l’express a augmenté ou diminué d’une année sur l’autre dans le contexte d’un nombre de base relativement élevé.
De janvier à février 2022, le volume et le prix de Tongda Express Company ont augmenté. De janvier à février 2022, les taux de croissance mensuels du volume d’affaires de Shunfeng, yunda, Yuantong et Shentong sont respectivement de 2,0%, 30,7%, 27,8% et 39,0%; De janvier à février 2022, le revenu mensuel moyen par billet unique de Shunfeng, yunda, Yuantong et Shentong était respectivement de 16,67 RMB, 2,50 RMB, 2,70 RMB et 2,59 RMB, soit 0,24 RMB, 0,14 RMB, 0,2 RMB et 0,15 RMB de plus qu’en décembre 21, soit 0,80 RMB, 0,29 RMB, 0,26 RMB et 0,01 RMB de plus qu’en décembre 21. Dans l’ensemble, l’offre et la demande sur le marché de l’express ont été florissantes au cours du Festival de printemps. Tongda Express Company a continué de libérer la capacité de production au cours du Festival de printemps. Sur la base de l’augmentation du revenu par billet unique, les principales entreprises ont également réalisé une augmentation de La part de marché d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les facteurs de volume et de prix globaux, de janvier à février 2022, les taux de croissance des revenus des entreprises de Shunfeng, yunda, Yuantong et Sto Express Co.Ltd(002468) sont respectivement de 7,2%, 47,8%, 41,1% et 39,7%, ce qui est différent de – 1,6, + 23,0, + 21,2, + 14,4 PCT par
Conseils en matière d’investissement: Tongda a continué de libérer sa capacité de production « pas de fermeture pendant le festival de printemps », et le taux de croissance des entreprises et les recettes par billet unique ont augmenté de façon significative au cours des deux premiers mois de 22 ans par rapport à décembre de 21 ans; Le règlement sur la promotion de l’industrie de la livraison express dans la province du Zhejiang entrera en vigueur le 1er mars 2022. La guerre des prix de l’industrie se ralentira ou continuera d’être vérifiée, ce qui favorisera la restauration des bénéfices des entreprises de livraison express. Dans ce contexte, les entreprises de livraison express en tête bénéficieront évidemment. Nous maintenons la cote « surpoids » de l’industrie et recommandons S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) et Yunda Holding Co.Ltd(002120)
Analyse des risques: la baisse de la demande express due à la baisse de la macro – économie; La croissance du commerce électronique a été inférieure aux attentes du marché, ce qui a entraîné une baisse de la demande de services Express. La pénétration des achats en ligne augmente lentement; La concurrence dans l’industrie de la livraison express a dépassé les attentes, ce qui a entraîné une forte baisse des recettes par billet.
