Guide du rapport
La capacité de production a été réduite ou inférieure aux prévisions en février; Mettre l’accent sur les progrès réalisés dans la mise au point d’un vaccin sous – unitaire contre la peste porcine classique en Afrique.
Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
La semaine dernière (14 mars 2022 – 18 mars 2022), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 0,94%, tandis que l’indice de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a chuté de 2,12% au cours de la même période, perdant 1,18 point de pourcentage par rapport à L’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 17e parmi les 28 industries de niveau Shenzhen. En ce qui concerne les sous – secteurs, les secteurs de la pêche / élevage / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Principaux points de la semaine
porcs vivants en février, la capacité de production a été réduite ou ralentie, il est recommandé de saisir la tendance cyclique
Les prix des porcs ont continué de baisser et les pertes d’élevage ont continué d’augmenter. Le prix moyen des porcs vivants en Chine cette semaine était de 11,89 yuan / kg, en baisse de 1,65% d’une année sur l’autre et de 57,27% d’une année sur l’autre, selon Boya hexun. Le prix moyen des aliments composés pour porcs d’engraissement cette semaine était de 3,75 yuan / kg, en hausse de 0,81% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, la perte d’autofécondation était de 547,16 yuan / tête, en baisse de 5,66% par rapport à l’année précédente et de 142,04% par rapport à l’année précédente; La perte de production de l’élevage externalisé était de 258,05 yuan / tête, en baisse de 33,36% par rapport à l’année précédente et de 160,16% par rapport à l’année précédente.
La capacité de production a été réduite ou inférieure aux prévisions en février. Selon l’enquête de Chongyi Consulting, la capacité de reproduction des truies dans 419 sites d’élevage a légèrement augmenté de 0,32% par rapport à l’année précédente. À notre avis, au cours des six derniers mois, les ménages de détail ont été les principaux acteurs de la désindustrialisation de la capacité de production, mais la vitesse d’élimination des truies dans les exploitations à grande échelle a été relativement lente. Actuellement, le prix contractuel du mois lointain est maintenu à 16 000 – 17 000 yuan / tonne, ce qui reflète l’optimisme de certains agriculteurs à l’égard de la situation du marché au cours du deuxième semestre de cette année, de sorte que le rythme d’élimination des truies a été ralenti. On s’attend à ce que la baisse du rapport d’anneau des truies reproductrices dans tout le pays diminue en février On s’attend à ce que le cycle complet soit prolongé. Toutefois, nous pensons que les données sur la désaffectation de la capacité en février n’ont pas été à la hauteur des attentes et qu’elles devraient continuer d’avoir un impact sur les prix des contrats à terme. Les prix des contrats à terme ont diminué progressivement au cours des derniers mois, reflétant les attentes du marché à l’égard des prix des porcs au second semestre, qui sont passés d’un niveau optimiste à un niveau pessimiste.
Qu’en est – il de la désaffectation de la capacité à un stade ultérieur? Nous pensons que, dans le contexte d’un marché généralement favorable au deuxième semestre de l’année, le rythme de l’élimination des truies par les petits exploitants et les exploitations à grande échelle est encore lent, certains éleveurs disposant de fonds suffisants ont encore l’intention de continuer à compléter les truies, et seule une petite partie des grandes entreprises d’élevage disposant de fonds limités envisageront d’éliminer certaines truies pour atténuer la pression. Toutefois, l’élimination des truies au cours du premier semestre de cette année n’est pas idéale, ce qui pourrait entraîner un approvisionnement suffisant en porcs au cours du deuxième semestre de cette année, ce qui pourrait entraîner une inversion des prix plus faible que prévu au cours du deuxième semestre ou retarder le point d’inflexion du cycle. Toutefois, si les prix des porcs ne s’améliorent toujours pas en avril – mai, cela aura un impact sur l’enthousiasme des éleveurs de porcs de novembre – décembre de l’année dernière à continuer à compléter les porcs, accélérant ainsi la vitesse d’élimination des truies par les éleveurs. À l’avenir, l’organe principal de la réduction de la capacité de production sera les entreprises à échelle modérée qui produisent de 1 000 à 5 000 porcs commerciaux par an. Par rapport aux grands groupes d’élevage, les entreprises à échelle modérée n’ont pas d’avantages évidents dans le contrôle des coûts et l’utilisation de la capacité et ont moins de canaux de financement superposés. La pression financière est forte, si la perte continue d’augmenter, elle sera forcée d’éliminer la capacité.
Continuer de recommander des possibilités d’investissement dans le secteur porcin. À l’heure actuelle, les prix des porcs continuent de baisser, la collecte et le stockage du porc stimulent le marché de façon limitée, les prix des matières premières pour aliments des animaux augmentent continuellement de plus de deux semaines, les bénéfices de l’élevage porcin souffrent d’une compression bidirectionnelle et les pertes d’élevage continuent d’augmenter. Nous pensons que, bien que la vitesse de déségrégation de la capacité de production ait ralenti en février, la tendance globale de la déségrégation n’a pas changé, l’attention sur la vitesse et l’ampleur de la déségrégation de la capacité devrait être affaiblie
poulet de chair à plumes blanches il n’y a pas beaucoup de poulets de chair en vente récemment, mais l’épidémie de covid – 19 affecte le rythme de sortie et la demande de poulet. Les entreprises d’abattage abattent les poulets de chair à prix réduit. On s’attend à ce que les prix des poulets de chair baissent encore la semaine prochaine. À l’heure actuelle, la quantité de pépinières de poulet a diminué, les prix bas ou stimulé l’humeur de la pépinière de poulet, mais l’éclosion de covid – 19 est incertaine, il y a encore une possibilité de conversion des oeufs de semence, les prix des pépinières de poulet ou le fonctionnement à faible niveau, le rebond est limité.
protection des animaux le processus de recherche et de développement du vaccin contre la peste porcine classique en Afrique a été accéléré et les possibilités d’investissement dans le secteur ont été mises en évidence.
Récemment, le Ministère de l’agriculture et des zones rurales a publié des documents à l’intention des instituts de recherche et des unités concernés, exigeant que le taux de protection des vaccins non liés à la peste atteigne 80% et que le taux de mortalité du groupe témoin ne soit pas inférieur à 80%, et que la propriété intellectuelle du vaccin soit pleinement protégée. Nous croyons que le vaccin sous – unitaire présente un avantage absolu en matière de sécurité et qu’il n’y a généralement pas de problème semblable à l’augmentation de la souche du vaccin génétiquement supprimé. Si le taux de protection atteint la norme, le taux approximatif peut passer par l’évaluation d’urgence et entrer dans l’étape de la demande de médicaments vétérinaires. À l’heure actuelle, la peste porcine africaine demeure la plus grande menace pour l’industrie porcine. Les grandes exploitations porcines sont très réceptives aux vaccins non contre la peste porcine. Nous prévoyons qu’au cours de l’année, 600 millions de porcs vivants seront vaccinés deux fois, 25 yuans par piqûre et 80% de perméabilité, ce qui créera 24 milliards d’espace de marché, générera plus de 10 milliards de bénéfices et sera partagé par plusieurs entreprises impliquées dans la recherche et le développement, et le modèle de concurrence de l’industrie sera grandement ajusté.
Conseils en matière d’investissement
[élevage de porcs] la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité d’ici 2022 demeurent le thème principal de l’industrie. Il est recommandé de prêter attention aux entreprises qui peuvent se concentrer sur « l’abondance des réserves de truies, l’amélioration continue des coûts et l’abondance des flux de trésorerie ».
poulet de chair à plumes blanches la chaîne industrielle a subi une perte d’un an, la perte profonde en aval a limité l’enthousiasme de la colonne de remplissage, la baisse du prix des semis de poulet a affecté les bénéfices de l’écloserie, ou a forcé l’écloserie à réduire activement la capacité de production, nous pouvons Voir la contraction de l’offre de semis de poulet par rapport à l’année précédente au troisième trimestre de 2022, puis nous avons mis l’accent sur les changements de stock des poulets de la génération ancestrale et des poulets Il est recommandé que les entreprises qui mettent l’accent sur la distribution de l’ensemble de la chaîne industrielle et qui commercialisent principalement des semis de poulet en amont fassent l’objet d’une recommandation.
poulet de chair à plumes jaunes même si l’industrie accélère le dégagement de la capacité de production dans le creux du cycle, les entreprises de tête continuent d’augmenter contre la tendance. On s’attend à ce que la part de marché des entreprises de tête augmente encore après le retrait progressif des ménages d’élevage en vrac à L’avenir. Il est recommandé de mettre l’accent sur l’expansion continue de la capacité et le leadership en matière de contrôle des coûts, ainsi que sur les entreprises qui se conforment à la tendance au développement des ventes de produits frais de glace.
assurance dynamique la plaque est tombée à une fourchette raisonnable en raison de l’effet de traînée des prix du porc. On s’attend à ce que l’inversion des prix du porc au second semestre de 2022 entraîne une hausse du climat de l’industrie. La plaque devrait recevoir une correction d’évaluation. Il est suggéré d’adopter une disposition basse. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[industrie des semences] l’introduction intensive de politiques favorables + l’amélioration des fondamentaux de l’offre et de la demande, le cycle à la hausse de l’industrie, les entreprises de semences de haute qualité devraient entrer dans la période de libération des résultats au cours des prochaines années, le rideau de sélection des OGM s’ouvrira, L’industrie des semences de maïs devrait entrer dans une forte expansion et les principales entreprises de semences devraient entrer dans une phase de croissance rapide. Il est recommandé de se concentrer sur le leader Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998)
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
