Les perspectives du conflit russo – ukrainien sont incertaines et les prix du pétrole ont rebondi après avoir chuté
Le conflit entre la Russie et l’Ukraine s’est poursuivi cette semaine, les négociations ont repris mais les progrès ont été incertains, les prix internationaux du pétrole ont été secoués et les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont rebondi après avoir chuté en dessous de 100 dollars le baril. Au 18 mars, les contrats à terme sur le pétrole brut Brent et WTI se sont clôturés à 107,93 $le baril et 104,70 $le baril, respectivement, et l’indice du dollar américain a fermé près de 98,2.
Diminution du nombre de sectors – formes pétrolières aux États – Unis et augmentation des stocks de pétrole brut de 4,35 millions de barils
Cette semaine, le nombre de forages pétroliers actifs aux États – Unis a diminué de 3, passant à 524, et le nombre total de sectors – formes pétrolières et gazières est resté le même que la semaine dernière, passant à 663. Les stocks américains de pétrole brut se sont élevés à 415,9 millions de barils, en hausse de 4,35 millions de barils par rapport à la semaine précédente; Les stocks américains d’essence se sont élevés à 241 millions de barils, soit 3,62 millions de barils de moins que la semaine précédente; Les stocks de distillat se sont élevés à 114,2 millions de barils, en hausse de 330000 barils par rapport à la semaine précédente.
La production de l’OPEP a augmenté en février 2022, passant de 440000 à 28 473000 barils par jour par rapport au mois précédent.
En février 2022, la production de l’OPEP a augmenté de 10193 millions de barils par jour en Arabie saoudite, en hausse de 141000 barils par jour par rapport au mois précédent; La production iraquienne était de 4 268000 barils par jour, soit une augmentation de 36 000 barils par jour par rapport au mois précédent; La production iranienne a atteint 2 546000 barils par jour, soit une augmentation de 44 000 barils par jour par rapport au mois précédent; Le Venezuela a produit 680000 barils par jour, soit une augmentation de 21 000 barils par jour par rapport au mois précédent; La production libyenne a atteint 1 107000 barils par jour, soit une augmentation de 105000 barils par jour par rapport au mois précédent. Cette semaine, les prix du naphta, de l’éthylène, du propylène et du benzène pur ont chuté, le butadiène a augmenté, l’écart entre le naphta et la PDH a augmenté et l’écart entre les mto a chuté.
Augmentation des risques liés à l’approvisionnement en pétrole brut en Russie et maintien de l’objectif d’augmentation de la production de l’OPEP
Les perspectives du conflit russo – ukrainien de cette semaine sont incertaines et les prix du pétrole ont fortement chuté sous l’influence géopolitique. Du côté de l’offre, l’AIE a publié cette semaine un rapport mensuel, estimant que le blocage des exportations de pétrole brut de la Russie pourrait augmenter le risque du côté de l’offre. La Russie est le plus grand exportateur mondial de pétrole et de produits pétroliers, fournissant 8 millions de barils / jour de pétrole brut et de produits pétroliers au monde. L’AIE s’attend à ce que l’offre de pétrole brut de la Russie diminue de 3 millions de barils / jour à partir d’avril, avec l’imposition de sanctions et l’évitement des acheteurs, ou provoque un choc mondial de l’offre de pétrole; En outre, il faudra encore du temps pour que le pétrole brut iranien revienne sur le marché après la suspension des négociations nucléaires avec l’iran. À la fin de janvier, les stocks de l’ocde s’élevaient à 2 621 millions de barils, soit 335 millions de barils de moins que le niveau annuel moyen de 2017 – 2021, à un creux de près de huit ans, ce qui a exacerbé les tensions sur l’approvisionnement en pétrole brut. En février 2022, l’OPEP a augmenté sa production de 440000 barils par jour, dépassant largement son quota d’augmentation de 250000 barils par jour. Cependant, l’OPEP + s’en tient toujours au plan d’augmentation de 400000 barils par jour. L’AIE estime que l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, qui ont une grande capacité inutilisée dans les États membres de l’OPEP, n’ont pas la volonté d’augmenter leur production et que l’augmentation de la production de l’OPEP ne peut pas compenser le déficit d’approvisionnement causé par le retrait du pétrole brut russe du marché. Du côté de la demande, en raison de la flambée des prix du pétrole causée par le conflit russo – ukrainien et des sanctions imposées à la Russie qui freineront la croissance économique mondiale, l’AIE a réduit ses prévisions de croissance de la demande pour 2021 – 22 de 950000 à 99,7 millions de barils par jour; L’AIE note que les économies développées peuvent réduire la demande de 2,7 millions de barils par jour en travaillant à domicile, en limitant la vitesse des autoroutes, etc., réduisant ainsi la demande de pétrole pour faire face aux risques du côté de l’offre. Par la suite, l’accent a été mis sur la situation de conflit entre la Russie et l’Ukraine, la politique de sanctions de l’UE et des États – Unis à l’égard de la Russie, l’état d’avancement des négociations sur l’accord nucléaire entre l’Iran et l’Iran, la mise en œuvre de l’augmentation de la production de l’OPEP +, la situation de diffusion de la souche d’omikron, la vaccination et les progrès de la mise au point
Suggestions d’investissement: la situation géopolitique récente est tendue et la structure mondiale de l’offre et de la demande de pétrole brut est serrée. Nous prévoyons que le prix du pétrole demeurera élevé et que nous continuerons d’être optimistes quant à la prospérité du secteur pétrochimique. Il est suggéré de prêter attention à l’indice suivant: premièrement, Le secteur amont, CNPC, Sinopec et CNOOC, Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) Deuxièmement, service pétrolier, China Oilfield Services Limited(601808) , Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) , Cnooc Energy Technology & Services Limited(600968) , Sinopec Oilfield Service Corporation(600871) , Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) ; Troisièmement, la grande plaque de raffinage privée, Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) ; Quatrièmement, plaque de craquage des hydrocarbures légers, chimie par satellite et Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; Cinquièmement, le charbon à l’oléfine, Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ; Les sixième et troisième chevaux blancs de l’industrie chimique, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) et Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) .
Analyse des risques: risques géopolitiques, propagation de la souche d’Omicron, augmentation trop rapide de la production de l’OPEP +.
