Le prix du charbon est élevé en raison d’un faible investissement à long terme. La nouvelle capacité de production et l’intellectualisation sont essentielles pour résoudre le problème. Depuis 2014, les investissements en immobilisations dans l’industrie chinoise de l’extraction et du lavage du charbon ont continué de baisser. Les dépenses en capital en 2020 ont diminué de 22,9% par rapport à 2014. En octobre dernier, les prix du charbon en Chine ont grimpé en flèche, les prix de clôture du charbon électrique q5500 dans le port de Qinhuangdao atteignant 208% en 2021, selon mysteel. La pénurie de charbon s’est quelque peu atténuée sous la forte production des entreprises charbonnières, mais elle est encore insuffisante. La récente flambée des prix du charbon à l’étranger a également pesé sur les importations chinoises de charbon, le charbon au comptant de Newcastle s’élevant à 265,94 $la tonne le 1er mars, en hausse de 52% par rapport au 3 janvier. La transformation intelligente des mines de charbon existantes et la nouvelle capacité de production de charbon sont les deux principaux moyens d’accroître l’approvisionnement en charbon.
“Trois machines et un ensemble” est l’équipement de base de la mine de charbon, représentant 80% de l’équipement minier entièrement mécanisé. Les machines minières nécessaires à l’excavation, au soutien, au transport, au lavage et à d’autres procédés de production dans les mines de charbon sont principalement des machines de creusement, des haveuses, des convoyeurs à racloir et des supports hydrauliques, qui représentent respectivement 12%, 13%, 10% et 45% de l’équipement minier entièrement mécanisé. À l’heure actuelle, le support hydraulique, la machine de creusement et la machine d’extraction du charbon forment essentiellement un modèle oligopolistique, Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717)
La demande de renouvellement est le principal soutien de la demande de machines à charbon au cours des dernières années, et la nouvelle demande devrait être libérée progressivement. Du point de vue de la force motrice, l’augmentation de la demande d’équipement de machines à charbon provient principalement de la demande d’ajout, de mécanisation et de remplacement. Nos calculs montrent que la baisse des investissements en immobilisations depuis 2014 a entraîné une baisse de la demande de remplacement des mises à jour au cours des dernières années. Toutefois, avec l’augmentation des investissements en immobilisations par la suite, la demande de remplacement des mises à jour devrait commencer à augmenter progressivement de 2023 à 2024. En outre, compte tenu de l’écart persistant entre l’offre et la demande de charbon, nous avons revu à la hausse nos prévisions de capacité supplémentaire à 500 millions de tonnes au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal », et nous nous attendons à ce que la demande de nouvelles capacités pour les machines à charbon continue d’être libérée. Dans l’ensemble, on estime que l’espace de marché du matériel minier entièrement mécanisé atteindra 245 milliards de RMB en 2022 – 2025, dont 8,3 milliards de RMB pour la mécanisation, 221,1 milliards de RMB pour la mise à niveau et le remplacement et 15,6 milliards de RMB pour l’augmentation de la demande.
Le taux d’intellectualisation des mines de charbon en Chine n’est que d’environ 10%, et on estime que l’espace atteindra 24,6 à 26,8 milliards de RMB d’ici 2025. Nous calculons le niveau actuel d’intelligence des mines de charbon en Chine à l’aide de la capacité de production et de la taille de travail. Les résultats montrent que: 1) La perméabilité des mines intelligentes atteindra 18,9 – 28,3% d’ici 2022 selon le calcul de la capacité de production; 2) La perméabilité des tailles intelligentes est de 8% selon le calcul de la quantité de taille de travail, dont 14% pour les tailles intelligentes et 4,9% pour les tailles intelligentes. En ce qui concerne l’échelle du marché, selon notre étude de la chaîne industrielle, le coût de la mise à niveau et de la transformation du système et de l’équipement, à l’exception du coût d’achat de l’équipement d’origine, est d’environ 20 à 30 millions de RMB par taille de travail, et le coût de la transformation d’une seule mine est d’environ 40 à 60 millions de RMB dans l’hypothèse de deux tailles de travail par mine. Nous avons calculé le nombre de mines et de tailles de travail, et nous prévoyons que l’échelle du marché de la transformation intelligente des mines de charbon sera de 24,6 à 26,8 milliards de RMB au cours des 22 à 25 prochaines années.
Principales recommandations: Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , Sany international, Chongqing Mas Sci.& Tech.Co.Ltd(300275) , Hefei Gocom Information Technology Co.Ltd(688367) , Beijing Longruan Technologies Inc(688078)
Conseil en matière de risques: risque de politique générale, risque de fluctuation de l’industrie en aval, promotion intelligente du risque inférieur aux attentes.
