Principaux points d’investissement:
À l’heure actuelle, les principales recommandations sont les suivantes: (1) plaque de ciment: la force motrice de la politique devrait être démontrée de façon appropriée. Le 15 mars, le Bureau national de statistique a publié les principaux indicateurs économiques de janvier à février. D’après les données publiées, la production industrielle, l’investissement en immobilisations, l’investissement dans le développement immobilier et les ventes au détail de biens de consommation sociaux ont dépassé les attentes du marché. Plaque de fibre de verre: récemment, les principales entreprises de fibre de verre ont publié successivement le rapport annuel 2021. L’industrie a maintenu une forte tendance au développement et le prix moyen des produits de fibre de verre a augmenté. À long terme, la demande en aval de fibres de verre, en particulier la demande d’énergie éolienne, maintiendra une tendance à la croissance stable et le prix du sable grossier devrait être élevé et stable. Plaque de verre: dans le contexte de la politique du double carbone, le verre photovoltaïque bénéficie d’un soutien de la demande, tandis que l’amélioration continue de la perméabilité du double verre apporte également un nouveau taux de croissance du verre photovoltaïque. Cependant, l’accès à Internet à prix abordable favorise la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de l’industrie, impose des exigences plus élevées en matière de technologie d’entreprise et de contrôle des coûts, et profite aux chefs de file de l’industrie avec des avantages technologiques et des coûts. À l’heure actuelle, l’évaluation de l’industrie des matériaux de construction est relativement faible et la marge de sécurité est élevée, ce qui donne une cote de « recommandation ».
Plaque de ciment recommandée: (1) macroscopique: le 15 mars, le Bureau national de statistique a publié l’état de fonctionnement des principaux indicateurs économiques de janvier à février, et les principaux indicateurs de la demande de production ont repris. Parmi eux, la valeur ajoutée des industries nationales de taille supérieure a augmenté de 7,5% d’une année sur l’autre, ce qui a été accéléré par rapport au taux de croissance moyen de décembre 2021 et de deux ans en 2021. L’investissement national en immobilisations a augmenté de 12,2% d’une année sur l’autre, soit 7,3 points de pourcentage de plus qu’en 2021 et 8,3 points de pourcentage de plus qu’en 2021. La reprise a également été accélérée par le volume total des ventes au détail de biens de consommation sociaux et par l’indice national de la production de services. Fondamentaux: les prix du marché national du ciment ont chuté de 0,2% cette semaine par rapport à l’année précédente. À la mi – mars, la demande sur le marché chinois du ciment a été influencée par la propagation de l’épidémie et le calendrier de construction du projet a été limité, ce qui a entraîné une augmentation limitée des expéditions de ciment cette semaine. En ce qui concerne les prix, en raison de l’augmentation évidente des coûts, les prix du ciment dans certaines régions du Sud ont maintenu une tendance à la hausse; Étant donné que la demande vient de commencer dans le nord – est de la Chine, l’offre est revenue d’un niveau élevé à un niveau raisonnable. À court terme, en raison de l’éclosion de l’épidémie dans tout le pays, le contrôle gouvernemental est plus strict et la reprise de la demande en aval est affectée. Une fois l’éclosion maîtrisée, on s’attend à ce que la demande du marché soit concentrée et que les prix continuent d’augmenter. À l’heure actuelle, il est recommandé que le chef de file de la zone de ciment Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , en mettant l’accent sur Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877)
Industrie recommandée de la fibre de verre: la demande du marché chinois du Roving a commencé assez bien récemment, et les expéditions de chaque usine sont relativement stables. Le côté de l’offre à court terme n’a pas beaucoup changé, le soutien de la demande est bon, le prix du marché des fils électroniques est encore faible à court terme, après la mise en service de la ligne de production d’allumage à un stade précoce, le volume de l’offre a légèrement augmenté, mais la pression sur les coûts en aval est relativement élevée, ce qui est encore en contradiction avec la source de marchandises à prix élevé. À moyen et à long terme, il est nécessaire de suivre l’évolution de la production, des Entre – temps, au niveau macro économique, nous avons continué de promouvoir le développement à grande échelle et de haute qualité de l’énergie éolienne, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé que China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Industrie du verre: Cette semaine, le marché chinois du verre flotté est faible et en baisse, avec des transactions moyennes et des différences régionales. La demande en aval a commencé lentement, la plupart n’ont pas repris l’état de démarrage à pleine charge, le problème des commandes manquantes est toujours présent et l’inventaire en aval et en milieu de cours d’eau doit encore être digéré. Du côté de l’approvisionnement: 304 lignes de production de verre flotté en Chine, 261 en production, niveau par rapport à la semaine dernière, pas de ligne d’allumage. En ce qui concerne la demande: les commandes des usines de transformation en aval dans le sud de la Chine se sont progressivement rétablies au cours de la semaine, mais le problème de l’absence de commandes est encore important. Le taux d’exploitation de la plupart des usines de transformation dans le sud de la Chine est de 60 à 90%. Coûts: la hausse récente des prix du charbon et du coke de pétrole a entraîné une augmentation des coûts dans les principales zones de production et une réduction des bénéfices de l’industrie. L’accent est mis sur les chefs de file de l’industrie ayant un avantage sur les coûts Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Autres matériaux de construction destinés à la consommation: l’industrie de l’étanchéité a de vastes perspectives de développement et un stock croissant sur le marché. Après l’introduction de nouvelles normes industrielles, le marché devrait être restructuré et la concentration devrait encore augmenter. Dans le contexte de la neutralisation des émissions de carbone, les toits photovoltaïques augmentent progressivement, et l’exigence de durée de vie des toits photovoltaïques face à la couche étanche devient un nouveau point de croissance de l’industrie de l’étanchéité. En outre, les attentes en matière de construction d’immobilisations et de récupération de chaleur à l’extrémité de la propriété sont favorables à l’amélioration de la demande de l’industrie de l’étan Focus on Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Il est recommandé que le chef de file des plaques de plâtre Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) La plaque tubulaire se concentre sur le leader Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) La plaque de revêtement se concentre sur Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Conseils sur les risques: le calendrier de construction des projets d’infrastructure n’est pas à la hauteur des attentes; La demande du marché est inférieure aux attentes; Mettre l’accent sur le rendement insatisfaisant de l’entreprise; L’épidémie affecte l’économie à plusieurs reprises; Des changements négatifs se sont produits dans le macro – environnement.
