Principaux points d’investissement:
L’importance de l’énergie nucléaire dans le cadre de l’objectif du double carbone a augmenté et les politiques pertinentes ont été formulées de manière plus positive. On s’attend à ce que la Chine approuve 7 à 8 unités par an en 2022 – 2025. Le rapport de travail du Gouvernement de 2021 indique que l’énergie nucléaire doit être développée de manière positive et ordonnée sur la base de la sécurité. Liaoning, Jiangsu, Hainan, Guangxi, Guangdong, Fujian, Shandong et d’autres provinces ont mentionné l’objectif spécifique de promotion de la construction de bases nucléaires ou de l’augmentation de la capacité installée dans le quatorzième plan quinquennal et l’objectif à long terme de 2035. Selon l’Association chinoise de l’industrie de l’énergie nucléaire, l’installation en service de China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) atteindra 70 millions de kW en 2025. Sur la base de ce calcul, en supposant que la période de construction de l’unit é nucléaire est de 5 ans et que la capacité moyenne d’une seule unité est de 1,1 million de kW, la Chine devrait approuver 7 à 8 unités par an en 2022 – 2025.
On estime que l’investissement annuel moyen dans l’énergie nucléaire en 2022 – 2025 dépassera 100 milliards de RMB et stimulera efficacement la localisation de l’équipement de base de la chaîne industrielle. Selon les calculs précédents, en supposant que la Chine approuve 7 unités par an au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal et que le coût d’une seule Unit é est de 16 000 yuan / kW, l’investissement annuel moyen dans la construction d’énergie nucléaire en 2022 – 2025 dépassera 100 milliards de yuan. En 2021, China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) En outre, le premier projet de pile de Hualong no 1 dans le monde a conduit plus de 5 300 entreprises en amont et en aval à réaliser la localisation de 411 équipements de base, ce qui a eu un effet d’attraction remarquable sur la technologie de traitement et le niveau de processus de dizaines d’industries telles que les matériaux, la métallurgie, l’industrie chimique et les machines, et a apporté une contribution de 100 milliards de RMB à la chaîne industrielle tout au long du cycle de vie.
En ce qui concerne la technologie nucléaire, Hualong No.1 est connecté au réseau pour produire de l’électricité et la technologie de troisième génération est mature. La centrale nucléaire de troisième génération présente les avantages d’une haute sécurité, d’une longue durée de vie, d’une grande capacité unitaire, d’un haut degré de contrôle automatique et de caractéristiques modulaires évidentes. Le 30 janvier 2021, l’unit é 5 de la centrale nucléaire Fujian Fuqing de Hualong No.1 a été mise en service commercialement; Le 1er janvier 2022, l’unit é 6 de la centrale nucléaire de Fuqing, la deuxième unité chinoise et la troisième unité mondiale Hualong 1, a été connectée au réseau électrique. La Chine est devenue l’un des rares pays à maîtriser la technologie de l’énergie nucléaire de troisième génération de manière indépendante, avec les conditions nécessaires pour construire l’énergie nucléaire de troisième génération de manière autonome, par lots et à grande échelle. Hualong No.1 dispose d’une variété unique de garanties de sécurité, de normes sismiques plus élevées, d’une durée de vie de conception de la centrale électrique allant jusqu’à 60 ans, d’indicateurs de sûreté, d’économie et de performance dépassant les besoins des utilisateurs internationaux d’énergie nucléaire de troisième génération, et est l’un des moteurs nucléaires de troisième génération les plus acceptés sur le marché de l’énergie nucléaire.
Le projet shidaowan a réalisé l’exploitation nucléaire avec quatre générations de technologies de pointe dans le monde et devrait être industrialisé d’ici 2025. La Chine est un chef de file mondial dans la technologie des réacteurs refroidis au gaz à haute température. Les réacteurs shidaowan 1 et 2 ont atteint leur première criticité en septembre et novembre 2021 respectivement. Le 20 décembre 2021, le réacteur no 1 a été raccordé au réseau pour produire de l’électricité; On s’attend à ce que l’exploitation commerciale à double pile soit réalisée d’ici la mi – 2022. Le réacteur refroidi au gaz à haute température (htgr) est intrinsèquement sûr et est considéré comme « un réacteur qui ne peut pas fondre »; L’efficacité de la production d’électricité est plus élevée et l’énergie thermique peut être remplacée sur place, ce qui est plus économique que l’énergie nucléaire de troisième génération. La cogénération peut être réalisée par extraction de vapeur par turbine à vapeur; La production d’hydrogène par réacteur refroidi au gaz à haute température est propre et efficace et devrait être industrialisée d’ici 2025. Selon les données du CNNC, une unit é htgr de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) kW peut répondre à la demande d’énergie de 1,8 million de tonnes d’acier pour l’hydrogène, l’électricité et une partie de l’oxygène, réduire environ 3 millions de tonnes de dioxyde de carbone par an et réduire la consommation d’énergie d’environ 1 million de tonnes de charbon standard.
Suggestions d’investissement: dans l’industrie, China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Maintenir la cote « recommandée » de l’industrie.
En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé que le chef de file de l’exploitation de l’énergie nucléaire China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Leader de la construction de l’industrie nucléaire China Nuclear Engineering & Construction Corporation Limited(601611) ; Fournisseur d’équipement Harbin Electric Corporation Jiamusi Electric Machine Co.Ltd(000922) , Suzhou Hailu Heavy Industry Co.Ltd(002255) , Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) .
Conseils sur les risques: la construction de projets d’énergie nucléaire n’a pas progressé comme prévu, les progrès technologiques n’ont pas progressé comme prévu, la demande d’électricité n’a pas répondu aux attentes, le risque de baisse des prix de l’électricité et le risque de changement de politique.
