Zhou Investment View:
En raison du prix élevé des matières premières à long terme, de nombreux fabricants d’appareils ménagers ont annoncé qu’ils augmenteraient progressivement le prix des marchandises à partir de la fin du mois de mars. La hausse des prix des produits blancs comme Mei, Sanyi Bird, TCL et Kangjia est d’environ 5 ~ 10%, ce qui est légèrement inférieur à celle de la même période en 2021. À en juger par les prix de détail en ligne actuels, meimei, Gree, Haier et d’autres n’ont pas fait d’ajustement substantiel des prix des climatiseurs en ligne, au contraire, certains prix sont en période de promotion à rabais. Selon les données d’Ovi Cloud Network, les prix de détail en ligne des climatiseurs et des machines à laver ont légèrement augmenté de 3,41 / 7,33% d’une année sur l’autre en 2022w11, et les prix moyens en ligne des cuisinières intégrées dans les appareils de cuisine ont augmenté de 32,09% d’une année sur l’autre. Le prix moyen en ligne des réfrigérateurs a chuté de 16,56% d’une année sur l’autre, tandis que le prix moyen des téléviseurs couleur a également diminué. Le phénomène de la hausse des prix hors ligne est plus évident que celui en ligne. Les prix hors ligne du lavage de glace à l’air / télévision couleur / machine à fumer à l’huile / cuisinière à gaz / cuisinière intégrée ont augmenté respectivement de 13,08 / 19,29 / 11,51 / 30,94 / 6,15 / 2,48 / 7,64% d’une année sur l’autre. Nous pensons que la principale raison en est la faiblesse de la demande de consommation d’appareils ménagers, associée à la suppression répétée des ventes hors ligne par l’épidémie, et les fabricants se concentrent sur la promotion de la demande de consommation d’appareils ménagers par des rabais en ligne. Toutefois, à long terme, afin d’atténuer la pression sur les coûts des matières premières, il est in évitable que les fabricants augmentent de nouveau les prix à grande échelle. Si les prix des matières premières baissent à un stade ultérieur, la rentabilité des fabricants d’appareils ménagers s’améliorera.
Nous pensons que le système de haut niveau de recyclage des appareils ménagers en Chine a été fondamentalement mis en place, que les politiques spécifiques de subvention et les règles d’application ont été constamment améliorées, que la demande de renouvellement des appareils ménagers et la valeur économique des économies d’énergie générées par le recyclage et indirectement ont dépassé 100 milliards. Concentrez – vous sur Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Midea Group Co.Ltd(000333) En plus d’être bénéfique à la protection de l’environnement et d’améliorer l’efficacité de l’utilisation des ressources, la politique de recyclage des appareils ménagers et d’échange d’anciens contre de nouveaux peut également promouvoir efficacement la demande de renouvellement des appareils ménagers des consommateurs, améliorer la fréquence de consommation des consommateurs pour les catégories de produits qui poussent les produits à la nouvelle vitesse, prêter attention aux robinets de balayage qui ont leurs propres canaux d’échange d’anciens contre de nouveaux Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Prêter attention à la nouvelle vie des entreprises de vente d’appareils électriques et électroniques usagés.
La demande des consommateurs chinois est faible, les entreprises d’appareils ménagers cherchent activement le deuxième point de croissance et la voie de l’industrialisation continue de progresser. Nous pensons qu’en plus de la mondialisation à l’avance, les entreprises de haut de gamme peuvent encore bénéficier des dividendes de la mise à niveau de la consommation d’appareils ménagers et de l’expansion de la marque mondiale, de nombreuses entreprises accéléreront la mise en œuvre de la voie de l’industrialisation. La logique sous – jacente est que l’avantage comparatif mondial de la fabrication d’appareils ménagers en Chine est évident, avec des pièces d’abord et le leader xuzhuang. L’industrialisation des appareils ménagers en Chine est la logique à long terme de la plaque, en mettant l’accent sur Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) , Hiconics Eco-Energy Technology Co.Ltd(300048) , Zhenjiang Dongfang Electric Heating Technology Co.Ltd(300217) , Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) , et le leader
Suivi dynamique des priorités de l’industrie:
[tendances de l’industrie] en mars, Chase, Mei, Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Nous croyons qu’après près de deux ans d’éducation sur les produits, l’acceptation par les consommateurs de produits tels que les machines à laver les sols et les BALAYEUSES de sol a considérablement augmenté, de nouveaux arrivants dans l’industrie ont augmenté et la concurrence s’est intensifiée, mais le taux de pénétration des circuits d’appareils électriques propres a encore beaucoup augmenté et l’espace de l’industrie est énorme. Concentrez – vous sur le robinet d’appareils de nettoyage Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169)
données à haute fréquence l’épidémie a causé de nombreuses fermetures répétées de la ville et la consommation hors ligne d’appareils ménagers a été frustrée. Depuis mars, la situation épidémique en Chine a entraîné à maintes reprises l’arrêt de la production de certains fabricants dans de nombreuses villes, par exemple Solareast Holdings Co.Ltd(603366) Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) Selon les données d’Ovi Cloud Network, les ventes hors ligne de lave – glace vide et de télévision couleur en 2022w11 étaient respectivement de – 37,58 / – 35,51 / – 35,5 / – 50,48% et les ventes hors ligne de hotte à huile / cuisinière à gaz / cuisinière intégrée étaient respectivement de – 37,09 / – 34,52 / – 26,62% d’une année sur l’autre. La performance des canaux en ligne est relativement stable, les ventes en ligne de lavage de glace vide sont respectivement de + 6,62 / + 19,87 / + 6,27% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes en ligne de téléviseurs couleur, de moteurs à fumée d’huile et de poêles à gaz ont encore diminué de façon significative. En ce qui concerne les petits appareils ménagers, bien que l’épidémie ait causé des maisons résidentielles, le découvert initial de la demande de petits appareils ménagers a encore affaibli la demande des consommateurs pour les petits appareils ménagers, et les ventes de petits appareils ménagers Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959)
Facteurs de risque: fluctuation de l’environnement macroéconomique, hausse continue des prix des matières premières, épidémies récurrentes au pays et à l’étranger, fluctuations des taux de change, forte baisse de la demande finale du marché, baisse du climat des exportations et autres risques.
