Conseils d’investissement pour la période en cours:
L’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a chuté de 4,94% cette semaine, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 0,72% au cours de la même période. Les secteurs de la pêche, de la foresterie et de l’agriculture ont enregistré des gains de 1,84%, 0,00% et 0,00%, respectivement. Certains des principaux stocks individuels ont été parmi les trois premiers à augmenter: Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) (8,15%), St South Sugar (2,67%), Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Avis sur l’analyse des investissements: l’accent est mis sur deux grands changements industriels: l’amélioration des bénéfices de l’aquaculture; Progrès de la sélection et de la vulgarisation du maïs transgénique. Attention recommandée: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) , Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) , Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) .
Élevage porcin: le prix des porcs est faible, le prix des aliments pour animaux augmente, l’élevage fait face à une pression bidirectionnelle; Mettre l’accent sur l’orientation à moyen terme de la réduction de la capacité et optimiser la répartition des stocks. Les prix des porcs ont continué de baisser cette semaine: Selon Yongyi Consulting, le prix moyen des porcs commerciaux cette semaine était de 11,78 yuan / kg, en baisse de 0,24 yuan / kg, en baisse de 2%. Le 20 mars, le prix moyen national des porcs commerciaux était de 11,48 yuan / kg, en baisse de 3% par rapport à la semaine précédente. Le poids de sortie des porcs a légèrement diminué: selon les données de Chongyi Consulting, le poids de sortie des porcs commerciaux cette semaine était de 117,58 kg / tête, avec une baisse de 0,15% du rapport circonférentiel. En fait, le sentiment de l’industrie (en particulier des petits exploitants) que les prix des porcs continuent de baisser par la suite est faible, mais certaines entreprises d’élevage sont plus actives et ont tendance à perdre du poids et à accélérer leur production. La production de porcs vivants a connu une croissance constante. Actuellement, il y a beaucoup de porcs vivants sur la liste et l’offre industrielle est abondante: selon les données du Ministère de l’agriculture et des zones rurales et du Bureau national de statistique, à la fin de décembre 2021, le nombre de porcs vivants sur la Liste nationale était de 449 millions, en hausse de 10,5% par rapport à l’année précédente. Ces porcs vivants seront mis sur la liste successivement et l’offre de production de porcs vivants sera suffisante. En janvier, la production nationale de porcs a augmenté de 23,6% d’une année sur l’autre, tandis qu’en février, elle a augmenté de 8,2% d’une année sur l’autre. Après le festival de printemps, la demande de porc a diminué de façon significative, l’offre de porc est apparue comme une « surabondance progressive ». C’est la principale raison de la baisse persistante des prix des porcs. Dans ce contexte, la collecte et le stockage du troisième lot de viande congelée ont récemment commencé: selon la surveillance de la Commission nationale du développement et de la réforme, le rapport moyen des prix des céréales porcines dans tout le pays est de 4,75∶ 1, ce qui se situe dans la zone d’alerte de niveau 1 pour une baisse excessive pendant trois semaines consécutives. La Commission nationale du développement et de la réforme, en collaboration avec les services compétents, lancera la collecte et le stockage du troisième lot de la réserve centrale de porc congelé au cours de l’année et guidera toutes les régions pour accélérer la collecte et le stockage. Dans le contexte de la baisse des prix des porcs, l’industrie est tombée dans une perte continue: selon les données de Wind, le 18 mars, les bénéfices de l’élevage de porcs autoreproducteurs et de l’élevage de porcelets achetés étaient respectivement de – 547,16 et – 258,05 yuan / tête, avec une augmentation de 5,66% et 33,36% du rapport entre le montant de la perte et le cycle, ce qui a entraîné une perte de 13 semaines consécutives. La réduction de la capacité de production est toujours en cours: selon les dernières données publiées par le Ministère de l’agriculture et des zones rurales, le nombre de truies reproductrices en Chine était de 42 682000 à la fin de février, en baisse de 0,51% par rapport à l’année précédente, et la réduction de la capacité de production se poursuit. Entre – temps, la tendance à la baisse de la capacité de production des exploitations porcines à grande échelle supervisées par la branche porcine de l’Association chinoise de l’élevage est plus évidente: en février, les exploitations porcines à grande échelle contrôlées ont continué de diminuer de 0,7% d’une année sur l’autre et de 19,8% d’une année sur l’autre. Cependant, il existe encore des différences dans les décisions de production et le rythme de planification de la capacité entre les différents organismes d’élevage à l’heure actuelle: certaines fermes d’élevage à l’échelle inférieure à 10 000 truies ont encore un certain soutien en espèces, en même temps, elles ont des attentes élevées à l’égard des prix des porcs au cours du deuxième semestre de l’année, et la volonté et le rythme de la réduction de la capacité sont lents. Dans le contexte de l’optimisme général du marché à l’égard du deuxième semestre, le rythme de l’ajustement de la capacité de production de certains agriculteurs a changé (seule une partie des grandes exploitations agricoles soumises à des pressions financières envisagent d’éliminer), ou la baisse de l’offre de porcs au deuxième semestre n’a pas répondu aux attentes, ce qui a eu une incidence sur l’ampleur et le moment de la reprise des prix des porcs. Se concentrer sur l’augmentation des prix des aliments pour animaux, l’augmentation des coûts et l’augmentation des pertes ou le catalyseur de l’accélération de l’élimination de la capacité: les prix élevés des matières premières, l’augmentation significative des prix des aliments pour animaux, l’augmentation des coûts d’élevage, les pertes des agriculteurs pourraient encore augmenter. Depuis 2022, les prix des principales matières premières pour les porcs (maïs, tourteau de soja) sont demeurés élevés ou ont augmenté de façon significative, ce qui devrait entraîner une hausse des prix des aliments pour porcs. Étant donné que les aliments pour animaux représentent la part la plus élevée du coût de l’élevage porcin (environ 60%), la hausse des prix des aliments pour animaux devrait entraîner une nouvelle augmentation du coût moyen de l’élevage dans l’industrie, et les pertes d’élevage devraient s’accroître dans le contexte de la baisse continue du taux approximatif des prix des porcs, ce qui accélérera l’élimination de la capacité des éleveurs. Avis sur l’analyse des investissements: Nous pensons que l’orientation générale de la réduction de la capacité de production à l’heure actuelle est relativement certaine, la différence réside dans le rythme et l’ampleur de la réduction. En fait, les prix des porcs à court terme continuent de baisser, les aliments pour animaux font face à la pression à la hausse des prix des matières premières, les bénéfices de l’industrie subiront une compression bidirectionnelle; Les pertes d’élevage de porcs pourraient s’aggraver, ce qui accélérerait la désindustrialisation de la production de truies. Il est suggéré de « réduire le court terme et rechercher le long terme »: réduire le rythme de la réduction à court terme, accorder plus d’attention à l’amélioration des attentes en matière de certitude de l’offre et de la demande résultant de la réduction de la capacité de production, et optimiser l’allocation des possibilités en ce qui concerne l’élasticité de la croissance des entreprises, la sécurité des fonds et le niveau d’évaluation. Attention Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , etc.
Alimentation animale: l’Association chinoise de l’industrie de l’alimentation animale a publié cette semaine la situation de la production nationale d’aliments pour animaux de janvier à février 2022. Selon les données de l’échantillon d’entreprises, la production nationale totale d’aliments industriels pour animaux a atteint 43,84 millions de tonnes en janvier – février 2022, en hausse de 3,5% par rapport à l’année précédente. En termes de variété, la production d’aliments pour porcs a atteint 21,26 millions de tonnes, en hausse de 2,9% par rapport à l’année précédente.
Nous pensons que cela est lié à l’augmentation du cheptel porcin. Dans le même temps, le prix du maïs a atteint un sommet historique au cours des deux premiers mois de cette année, et le prix du tourteau de soja et d’autres matières premières principales a dépassé le niveau de la même période de l’année dernière, ce qui a entraîné une augmentation continue du prix départ usine des aliments composés et des aliments concentrés pour animaux d’une année sur l’autre: le prix moyen des aliments composés pour porcs d’engraissement en janvier et février était respectivement de 3,50 et 3,57 yuan / kg, et a augmenté de 3,0% d’une année sur l La proportion de maïs dans les aliments pour animaux a diminué et celle de tourteau de soja a augmenté:
De janvier à février 2022, la proportion de maïs utilisée dans les aliments composés produits par les entreprises d’alimentation animale était de 35,3%, en baisse de 0,9% par rapport à l’année précédente; La proportion de tourteau de soja dans les aliments composés et concentrés était de 14,7%, soit une augmentation de 0,5% par rapport à l’année précédente.
Élevage de l’anguille: les semis d’anguille de cette saison ont été récoltés à plusieurs reprises, ce qui indique que les prix de l’anguille ont augmenté de 22 à 23 ans. Les prix de l’anguille continueront d’augmenter de 2022 à 2023, et il y a encore beaucoup de place pour la hausse des prix de l’anguille. Il est recommandé de prêter attention au Chef de file de l’intégration de la chaîne industrielle de l’anguille Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668)
Élevage de poulets de chair: la disposition du poulet jaune est inversée, le poulet blanc attache de l’importance à la croissance. Poulets de chair à plumes jaunes: sous la perte continue, la capacité de production a été considérablement réduite. La contraction de l’offre et l’amélioration marginale de la suppression de la demande peuvent prêter attention à Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) . Poulets de chair à plumes blanches: la capacité de production est abondante, le risque d’offre excédentaire existe toujours, l’accent étant mis sur la valeur d’aménagement à moyen et à long terme après le rappel du chef de segment. Attention Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Les résultats ont montré que les prix des porcs et des poulets de chair étaient toujours bas et que la propagation de la sélection du maïs transgénique était retardée. Une épidémie d’élevage a éclaté.
