Ningbo Tianyi Medical Equipment Co., Ltd.
Annonce spéciale sur les risques liés à l’offre publique initiale d’actions et à l’inscription sur le GEM
Institution de recommandation (souscripteur principal): Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
La demande de Ningbo Tianyi Medical Equipment Co., Ltd. (ci – après dénommée « Tianyi medical», « émetteur» ou « la société») pour l’offre publique initiale de 14736842 actions ordinaires de RMB (actions a) (ci – après dénommée « offre») a été examinée et approuvée par le Comité de cotation du GEM de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommée « Bourse de shenzhen»). En outre, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
L’émetteur et l’établissement de recommandation (souscripteur principal) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Les actions émises seront cotées sur le GEM de la Bourse de Shenzhen.
Les émetteurs et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) attirent particulièrement l’attention des investisseurs sur les éléments suivants:
1. À la fin de l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) éliminent les résultats préliminaires de l’enquête conformément aux règles d’exclusion stipulées dans l’annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion de Ningbo Tianyi Medical Equipment Co., Ltd. Pour l’offre publique initiale d’actions et la cotation Au Gem (ci – après appelée « l’annonce préliminaire de l’enquête et de la promotion »), Par consensus, tous les objets de placement dont le prix d’achat proposé est supérieur à 68,80 yuan / action (à l’exclusion de 68,80 yuan / action) seront éliminés; Retirer tous les objets de placement dont le prix d’abonnement proposé est de 68,80 yuan / action et dont le nombre d’abonnements est inférieur à 5 millions d’actions (à l’exclusion); Pour les objets de placement dont le prix d’abonnement proposé est de 68,80 yuan / action et le nombre d’abonnements est égal à 5 millions d’actions et dont le temps d’abonnement est de 13: 40: 52: 329 le 18 mars 2022, 64 objets de placement seront supprimés de l’arrière à l’avant selon l’ordre des objets de placement générés automatiquement par la sector – forme électronique d’émission hors réseau de la Bourse de Shenzhen, jusqu’à ce que le nombre total d’abonnements supprimés ne soit pas inférieur à 1% du nombre total d’abonnements des investisseurs hors réseau. Au total, 84 objets de placement ont été éliminés au cours du processus ci – dessus, ce qui correspond à un total de 383,1 millions d’actions devant être souscrites, soit 1,0132% du total de 37 810,7 millions d’actions devant être souscrites après que l’enquête préliminaire a éliminé les offres non conformes des investisseurs. Les parties exclues ne peuvent pas participer à l’abonnement hors ligne et en ligne.
2. Sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) négocient et déterminent que le prix d’émission actuel est de 52,37 RMB / action en tenant compte de facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, l’industrie, la situation du marché, le niveau d’évaluation des sociétés cotées dans la même industrie, La demande de fonds collectés et le risque de souscription, etc., et qu’il n’y a pas d’enquête cumulative sur les soumissions pour l’émission hors ligne.
Les investisseurs sont priés de souscrire en ligne et hors ligne à ce prix le 23 mars 2022 (jour t), sans payer le capital de souscription. La date d’abonnement de l’émission hors ligne et de l’abonnement en ligne est le 23 mars 2022 (jour t), où le temps d’abonnement hors ligne est de 9: 30 – 15: 00, le temps d’abonnement en ligne est de 9: 15 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00.
3. Le prix d’émission de l’émission ne doit pas dépasser la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds public») créé par voie d’offre publique après l’exclusion de la cotation la plus élevée, le Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale») et le Fonds d’assurance pension de base (ci – après dénommé « Fonds de pension»). Le Fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommé « Fonds de pension d’entreprise») établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de pension d’entreprise et le Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») conformément aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation du Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») sont cotés à la médiane et à la moyenne pondérée (ci – après dénommée « quatre valeurs»), la valeur la plus faible étant de 523825 yuan / action. Conformément au point iv) de l’article 39 des règles de mise en œuvre, la filiale concernée de l’institution de recommandation Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Cette offre ne prévoit pas de placement stratégique auprès de la haute direction de l’émetteur, du plan de gestion des actifs du personnel de base et d’autres investisseurs externes.
Le volume initial de placement stratégique de cette émission est de 736842 millions d’actions, soit 5,00% du volume de cette émission. En fin de compte, l’offre n’est pas destinée aux investisseurs stratégiques, et la différence entre l’offre stratégique initiale et l’offre stratégique finale de 736842 millions d’actions sera reportée à l’offre hors ligne.
4. L’émission est finalement effectuée par la combinaison de l’enquête hors ligne et du placement auprès d’investisseurs qualifiés (ci – après dénommés « émission hors ligne») et de l’émission de prix en ligne auprès d’investisseurs publics sociaux détenant la valeur marchande des actions a non restreintes et des reçus de dépôt non restreints sur le marché de Shenzhen (ci – après dénommés « émission en ligne»).
La distribution hors ligne est effectuée par l’intermédiaire de la sector – forme électronique de distribution hors ligne de la Bourse de Shenzhen; L’émission en ligne est effectuée par l’intermédiaire du système de négociation de la Bourse de Shenzhen au moyen d’un prix d’achat à la valeur du marché.
5. Le rapport P / e correspondant au prix d’émission actuel de 52,37 yuan / action est le suivant:
26,57 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission); 45,06 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission); 35,42 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission);
60,08 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission). 6. Le prix de cette offre est de 52,37 yuan / action. Les investisseurs sont priés de juger du caractère raisonnable du prix de cette offre en fonction des circonstances suivantes.
Conformément aux lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révisées en 2012) de la c
Le ratio P / e dilué du bénéfice net de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 52,37 RMB / action en 2020, le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, est de 60,08 fois supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 18 mars 2022 (t – 3), avec une marge de dépassement de 65,10%.
Au 18 mars 2022 (t – 3), les niveaux d’évaluation des sociétés cotées comparables étaient les suivants:
Retenue en 2020 retenue en 2020 retenue en 2020
Code des titres titres titres titres abréviation non – Pre – EPS non – post – EPS billets clôture de l’action P / e ratio P / e ratio P / e
(yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (déduire non (déduire non)
Avant) arrière)
Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) .sz Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) 0293402565 10,95 37,32 42,70
Well Lead Medical Co.Ltd(603309) .sh Well Lead Medical Co.Ltd(603309) 0521805241 14,69 28,15 28,03
Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) .sh Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) 0459204187 20,68 45,03 49,40
Moyenne – – – 36,83 40,04
Source des données: Wind info, données au 18 mars 2022 (t – 3).
Note: 1. Calcul du SPE avant / après déduction en 2020: bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social à la date t – 3 (18 mars 2022).
2. Tiankang Medical (835942.oc), une société comparable de l’émetteur, a mis fin à l’inscription de ses actions dans le système national de transfert d’actions des petites et moyennes entreprises à compter du 31 août 2020. Le calcul de la valeur moyenne du ratio P / e statique ne comprend pas tiankang Medical.
Le ratio P / e dilué du bénéfice net de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 52,37 RMB / action en 2020 après déduction des bénéfices et pertes non récurrents est 60,08 fois supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 18 mars 2022 (t – 3), soit 65,10%; Le ratio P / e statique moyen est 40,04 fois supérieur au ratio P / e statique moyen des sociétés comparables après déduction des bénéfices en 2020, avec une marge de dépassement de 50,05%. Il existe un risque que la baisse du cours des actions de l’émetteur à l’avenir entraîne des pertes pour les investisseurs.
La rationalité des prix de cette émission est expliquée comme suit:
Premièrement, la position de leader de l’industrie et l’influence de la marque: l’entreprise est l’une des premières entreprises de consommables médicaux engagées dans la purification du sang et les soins infirmiers en salle en Chine. L’entreprise a une certaine influence de la marque dans le domaine des consommables de purification du sang. Les ventes de produits couvrent 31 provinces, municipalités et régions autonomes en Chine; Sur le marché international, les ventes finales des produits de l’entreprise couvrent l’Asie, l’Europe, l’Amérique du Nord, l’Amérique du Sud, l’Afrique et d’autres pays et régions. L’entreprise a maintenu une coopération d’affaires stable et en croissance constante avec des géants internationaux dans des industries telles que femorius Medical, Best Medical, Medtronic et niplo pendant de nombreuses années. Selon le classement du volume des ventes de produits, en 2019, la société se classait au deuxième rang pour la part de marché de la circulation sanguine extracorporelle en Chine, avec une forte concurrence sur le marché chinois parmi les entreprises comparables de la même industrie; Entre – temps, la part des ventes à l’étranger de la société est passée de 6,10% en 2018 à 41,69% de janvier à juin 2021, et la part des ventes à l’étranger a augmenté rapidement. En outre, en tant qu’unit é de rédaction, la société a participé à la formulation des normes industrielles nationales « circuit sanguin de la circulation extracorporelle pour les implants cardiovasculaires et les dispositifs de purification du sang des organes artificiels (y0267 – 2008) » et « circuit sanguin de la circulation extracorporelle pour l’hémodialyse et le traitement connexe Des dispositifs de purification du sang (y0267 – 2016) ». Wu zhimin, Président et Directeur général de la société, a été l’un des principaux rédacteurs de ces normes. Deuxièmement, les r ésultats fructueux de la R & D: l’entreprise attache une grande importance à l’accumulation et à l’investissement dans la R & D technologique, adhère à l’innovation technologique et augmente continuellement l’investissement dans la R & D technologique. La société possède 28 brevets, dont 8 brevets d’invention, 17 brevets de modèle d’utilité et 3 brevets de dessin ou modèle. Troisièmement, des pipelines de produits abondants: l’entreprise fournit de nombreux types d’instruments médicaux polymères dans les domaines de la purification du sang et des soins infirmiers en salle, et les produits actuellement produits et vendus par l’entreprise sont principalement: la circulation sanguine extracorporelle, le perforateur artérioveineux jetable, le tube d’alimentation et le tube d’alimentation et le tube d’aspiration d’oxygène jetable intégré. Parmi eux, les produits de circulation sanguine extracorporelle de l’entreprise ont 114 types de spécifications et de modèles, qui répondent à différents modes de traitement, habitudes d’utilisation clinique, adaptabilité de la machine et d’autres besoins cliniques diversifiés. Le type de base et le type spécial de crrt couvrent l’hémodialyse et le crrt, qui jouent un rôle important dans la concurrence sur le marché. Quatrièmement, forte croissance du bénéfice net: le bénéfice net de la société attribuable aux actionnaires de la société mère en 2018, 2019, 2020 et de janvier à juin 2021 est de 445779 millions de RMB, 63203800 RMB, 8714995 millions de RMB et 267270 millions de RMB respectivement, et le taux de croissance annuel composé de 2018 à 2020 est de 39,82%. Cinquièmement, un système d’assurance de la qualité parfait, la qualité du produit a obtenu la reconnaissance internationale: l’entreprise a obtenu la certification en ISO 13485: 2016 du système de gestion de la qualité et 24 certificats d’enregistrement / de dépôt d’instruments médicaux chinois, dont 17 certificats d’enregistrement d’instruments médicaux de classe II et 7 certificats d’enregistrement d’instruments médicaux de classe III. En outre, l’entreprise a obtenu la certification CE de l’UE et l’inscription sur la liste des produits de la FDA par l’intermédiaire des entreprises de la FDA, ce qui indique que le système de contrôle de la qualité des produits de l’entreprise est conforme aux normes internationales et est reconnu par les autorités et les entreprises de L’industrie.
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
Attirer l’attention des investisseurs sur la différence entre le prix d’émission et le prix coté par les investisseurs hors ligne. Pour plus de détails sur le prix coté par les investisseurs hors ligne, voir le même journal publié dans China Securities Journal, Shanghai Securities Journal, Securities Times et Securities Daily et le site d’information de la marée montante (www.cn.info.com.cn.) Annonce de l’offre publique initiale d’actions de Ningbo Tianyi Medical Equipment Co., Ltd. Et de son inscription sur le GEM (ci – après appelée « annonce de l’offre »). L’offre est soumise au principe de la tarification axée sur le marché. Au stade de l’enquête préliminaire, les investisseurs hors ligne font une offre fondée sur l’intention réelle de souscription. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) négocient et déterminent le prix de l’offre en fonction des résultats de l’enquête préliminaire et en tenant pleinement compte des facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, l’industrie, les conditions du marché, le niveau d’évaluation des sociétés cotées dans la même industrie, la demande de fonds collectés et le risque de souscription. Le prix d’émission ne doit pas dépasser la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée, et la médiane et la moyenne pondérée des cotations des fonds publics, des fonds de sécurité sociale, des pensions, des fonds de pension d’entreprise et des fonds d’assurance après L’exclusion de la cotation la plus élevée, la valeur la plus faible étant retenue. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission. En cas d’objection à la méthode de prix d’émission et au prix d’émission, il est recommandé de ne pas participer à l’émission.
Il est possible que cette émission comporte un risque de chute du prix d’émission après l’inscription. Les investisseurs devraient accorder toute l’attention voulue aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix et comprendre que le prix d’émission peut être inférieur au prix d’émission après la cotation des actions.
