Principaux points de vue
Les coûts ont augmenté et les prix des nouveaux véhicules énergétiques ont augmenté. En raison de la hausse des prix des matières premières, de la baisse des subventions et d’autres facteurs, près de 20 nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont annoncé des hausses de prix depuis mars, impliquant près de 40 modèles. La hausse des prix des nouveaux véhicules énergétiques freine effectivement la demande, mais elle compense en partie les effets négatifs de la hausse des prix sur la demande en raison de la croissance rapide de la demande en aval. Du point de vue de l’augmentation des prix des nouveaux véhicules énergétiques dans les entreprises automobiles, en raison de la grande capacité de batterie des véhicules électriques purs, l’augmentation des prix des véhicules électriques purs est plus élevée que celle des véhicules hybrides. Le coût de l’auto – production de batteries est inférieur à celui de l’achat de batteries. Nous pensons qu’en cas de prix élevé des matières premières des batteries, les entreprises automobiles qui distribuent la production de batteries bénéficieront d’un avantage concurrentiel. Il est suggéré de se concentrer sur Byd Company Limited(002594) .
L’impact de la baisse des subventions sur le coût des nouveaux véhicules énergétiques est attendu. En 2022, la norme de subvention pour les nouveaux véhicules énergétiques a diminué de 30% par rapport à 2021 et les véhicules immatriculés après le 31 décembre 2022 ne seront plus subventionnés. Après la baisse des subventions à l’achat aux niveaux central et local, le coût réel des nouveaux véhicules énergétiques pour les entreprises automobiles a généralement augmenté de 2 000 à 3 000 yuans. Nous pensons que la baisse des subventions à l’énergie nouvelle a déjà fait l’objet d’une attention préventive sur le plan des politiques, que les normes de subvention et le temps de sortie des subventions en 2022 ont été précisés, que le marché s’attend depuis longtemps à une baisse des subventions à l’énergie nouvelle, et que le marché des nouveaux véhicules énergétiques est passé d’une politique à une politique axée sur le marché, ce qui a eu un impact limité sur la croissance globale du marché des nouveaux véhicules énergétiques.
La hausse des prix des matières premières est la clé qui influe sur le coût des nouveaux véhicules énergétiques. Le coût de la batterie représente environ 40% du coût des nouveaux véhicules énergétiques, ce qui a une grande influence sur le prix des véhicules électriques. En raison de l’augmentation des prix des matières premières de base telles que le cobalt, le lithium et le nickel et de l’augmentation du coût des batteries, les nouveaux constructeurs automobiles énergétiques Byd Company Limited(002594) Du point de vue de la relation entre l’offre et la demande à ce stade, le cycle d’exploitation des ressources en amont est long, la demande en aval augmente rapidement et l’offre et la demande de ressources en lithium sont manifestement déséquilibrées. On s’attend à ce que la contradiction entre l’offre et la demande de matières premières pour l’électricité au lithium soit difficile à atténuer à court terme. En ce qui concerne la consommation de carbonate de lithium, une batterie électrique de 1 kWh nécessite de 0,6 à 0,8 kg de carbonate de lithium, et le prix du carbonate de lithium est passé de 50 000 RMB / t en janvier 2021 à 510000 RMB / t aujourd’hui. Nous calculons simplement le coût d’un paquet de batterie de 60 kWh et nous nous attendons à ce que le coût augmente d’environ 16 560 à 22 080 yuans.
En raison de la forte demande du marché, la tension entre l’offre et la demande de matières premières se poursuivra. La Chine est le plus grand consommateur mondial de lithium, avec 54% de la consommation mondiale de lithium, tandis que 70% des matières premières en amont du sel de lithium dépendent des importations, ce qui entraîne un déficit d’approvisionnement chronique de l’industrie. En raison de la pénurie d’approvisionnement en minerai de lithium et de la dépendance à l’égard des importations australiennes, le taux d’utilisation de la capacité de production de carbonate de lithium en Chine est faible, à environ 50%. La forte demande de matériaux Lithium – ion pour les piles électriques en aval a entraîné une offre temporaire ou insuffisante de piles électriques au rythme de l’expansion de l’entreprise. La nouvelle capacité de production en 2021 ne peut pas être libérée rapidement en raison de la longue période de construction, des contraintes techniques et d’autres facteurs. On s’attend à ce que l’escalade de la capacité de production soit terminée d’ici 2023 et que la pénurie d’approvisionnement soit atténuée d’ici 2024 ou 2025.
