Principaux points d’investissement
Les revenus de l’industrie des télécommunications ont augmenté de 9,0% d’une année sur l’autre de janvier à février 2022.
De janvier à février 2022, le chiffre d’affaires cumulé des services de télécommunications a augmenté de 9,0% d’une année sur l’autre de 258,6 milliards de RMB, ce qui a maintenu une tendance à la croissance rapide, avec une augmentation annuelle de 23,4% du volume total des services de télécommunications aux prix de l’année précédente.
Les revenus cumulatifs des services de télécommunications ont continué d’augmenter d’une année sur l’autre, passant de 0,0% de janvier à août 2019 à 9,0% de janvier à février 2022. Notre jugement précédent sur le point d’inflexion des revenus des services de télécommunications a été vérifié et la tendance au développement de haute qualité est claire. Dans le cadre de la transformation numérique et de l’évolution de la 5G, nous continuons d’être optimistes quant au développement des opérateurs au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal.
5,5 / 0,7 / 1,3 PCT respectivement pour le trafic émergent / mobile / à large bande fixe
Nouvelles entreprises: les revenus ont augmenté de 33,4% d’une année sur l’autre, les revenus des télécommunications ont augmenté de 19,6%, les revenus de l’informatique en nuage, des mégadonnées, des centres de données et de l’Internet des objets ont augmenté de 124,6%, 58%, 20,6% et 21,9% d’une année sur l’autre.
Services de trafic de données mobiles: les revenus ont augmenté de 1,5% d’une année sur l’autre, les utilisateurs mobiles / 5G ont augmenté de 7,78 millions / 29,05 millions respectivement en janvier – février, et le taux de pénétration des utilisateurs de téléphones mobiles 5G était de 23,3%, soit une augmentation de 1,7 PCT par rapport à la fin de 2021.
Services fixes à large bande sur Internet: les revenus ont augmenté de 8,5% d’une année sur l’autre, avec une augmentation nette de 9,3 millions d’utilisateurs en janvier – février.
La part des nouvelles entreprises a augmenté de façon significative, ce qui a permis d’accroître continuellement les investissements.
La contribution tirée par la croissance des entreprises émergentes s’est nettement améliorée, les revenus des entreprises de télécommunications ont augmenté de 8,0% d’une année sur l’autre en 2021, tandis que les entreprises émergentes ont augmenté de 3,6 PCT, ce qui reflète l’optimisation continue de la structure des revenus de l’industrie. China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) On s’attend à ce que la part des revenus des entreprises émergentes continue d’augmenter dans la tendance à la numérisation, ce qui stimulera davantage la croissance des revenus de l’industrie des télécommunications.
Le rapport annuel reflète une croissance de haute qualité et améliore le rendement des dividendes des actionnaires.
607728 : en 2021, le revenu des services de communication / bénéfice net attribuable au parent a augmenté de 7,8% / 24,4% d’une année sur l’autre; En 2022, le revenu d’exploitation et le bénéfice net comparable devraient augmenter à deux chiffres; Le Conseil d’administration a recommandé d’attribuer 0,17 RMB par action en 2021, avec un taux de dividende de 60%, ce qui représente une augmentation significative par rapport à 40,3% en 2020, et de commencer à distribuer des dividendes provisoires en 2022.
China United Network Communications Limited(600050) : en 2021, le revenu des services de communication / bénéfice net attribuable au parent a augmenté de 7,4% / 14,2% d’une année sur l’autre; Le Conseil d’administration a recommandé le versement d’un dividende de 00391 RMB par action à la fin de l’année (y compris l’impôt), ainsi que d’un dividende provisoire de 00488 RMB par action (y compris l’impôt) et d’un dividende annuel total de 00879 RMB par action (y compris l’impôt), en hausse de 31,4% d’une année sur l’autre.
Conseils en matière d’investissement: mise en évidence de la valeur du secteur
À l’heure actuelle, les actions H de China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) Continuez à recommander.
Conseils sur les risques: les dépenses des opérateurs dépassent les attentes; Le développement des applications 5G n’a pas été aussi rapide que prévu.
