Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (14 mars – 18 mars 2022), le secteur des aliments et des boissons (Shenwan) a chuté de 3,63%, le composite de Shanghai a chuté de 1,77%, le composite de Shenzhen a chuté de 0,95%, le composite de Shanghai a chuté de 0,94%, le secteur des aliments et des boissons a perdu 1,85% du composite de Shanghai, se classant 27e parmi les 31 sous – secteurs de niveau 1 de Shenwan.
Point de vue de base: s’en tenir à la piste longue et prospère et prêter attention aux mauvaises attentes du marché
Liqueur: s’en tenir à la longue piste de prospérité, le premier trimestre a été couronné de succès. Depuis 2020, le Centre d’évaluation de l’industrie de l’alcool a connu une expansion relativement importante de l’évaluation, qui est progressivement tombée à un intervalle raisonnable. Par rapport à 2021, il y a eu une digestion évidente de l’évaluation. La catalyse de la performance est le principal facteur moteur en 2022, de sorte que L’alcool haut de gamme avec des fondamentaux de premier choix et une forte certitude de croissance de la performance est préféré. Les prix de gros de Maotai ont légèrement chuté cette semaine, mais à long terme, Maotai a réalisé des bénéfices considérables sur les canaux et construit un fossé solide avec un modèle d’entreprise unique. La population chinoise de haute valeur nette a continué de croître à deux chiffres pour soutenir la demande. La détermination à la réforme et l’Optimisation de la structure des produits ont continué de promouvoir la hausse des prix des tonnes. Les spiritueux secondaires haut de gamme continuent d’augmenter fortement au cours du Festival de printemps, de sorte que l’objectif avec une forte croissance potentielle sous de mauvaises attentes du marché est préféré. Au cours du Festival de printemps, les ventes globales de liqueurs secondaires haut de gamme ont été stables, les distributeurs ont fait des paiements positifs et certaines entreprises de liqueurs ont légèrement dépassé les attentes. Dans le processus d’expansion de la nationalisation, les entreprises nationales d’alcool sous – haut de gamme accordent plus d’attention au maintien du système des prix du marché et à l’éducation des consommateurs. Au cours du Festival de printemps, les prix des lots de shede ont été fermes et l’inventaire était d’environ 1,5 mois. Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Jiangsu Anhui strong Real Estate Wine in the Consumption Upgrading long Logic and Spring Festival return to Home and the situation of Epidemic Improvement in the First Quarter of the famous time.
Assaisonnement: attendre que la demande augmente et que les résultats soient rétablis à long terme. Les données en ligne d’Alibaba en janvier – février montrent que les ventes d’assaisonnements ont diminué d’une année sur l’autre et que la demande est encore faible. Les prix du soja et d’autres matières premières continuent d’être élevés en raison de l’influence de la géographie et de la fluctuation des prix à court terme. En 2021, l’industrie a augmenté collectivement les prix. Actuellement, la transmission des prix se poursuit. L’inventaire de certains concessionnaires régionaux est élevé, de sorte qu’une attention particulière doit être accordée à la digestion de l’inventaire des canaux. À long terme, l’industrie des condiments est dotée d’attributs de défense. Après avoir subi la double pression des coûts et de la demande de ce cycle, le leader renforce ses avantages dans l’adversité (par exemple, Haitian réduit la proportion de canaux de restauration de 60% à 50%, en partie à la maison). Sous l’effet Matthew, la concentration de l’industrie devrait continuer d’augmenter.
Bière: la saison de pointe du deuxième trimestre arrive, soyez optimiste quant à l’amélioration du rendement et à l’évaluation des possibilités de rapport qualité – prix. À l’heure actuelle, à l’exception de Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) et Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) Les principales entreprises de boissons alcoolisées devraient s’attendre à ce que la hausse des prix à tout moment atténue la pression du côté des coûts, que la logique de haut niveau de l’industrie améliore les ventes mobiles superposées au prix des tonnes et que la dynamique de croissance des performances soit forte; L’arrivée de la haute saison et la bonne performance des données historiques sur les ventes au Q2 ont stimulé la confiance du marché, et les attentes élevées en matière d’augmentation des performances de Tsingtao Brewery Company Limited(600600) et Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Sous l’influence du risque systémique global des actions de Hong Kong, l’évaluation de la bière de cr a atteint la marge de sécurité et a une grande élasticité.
Conseils en matière d’investissement
Configuration de la plaque: liqueur bière Produits laitiers collations condiments;
Liqueur: objet connexe: entreprise de liqueur haut de gamme Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
Bière: objet connexe: optimisation de la structure du produit Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Produits laitiers: objet connexe: capacité, canaux et produits combinés Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Conseils sur les risques:
L’augmentation des prix de l’alcool n’a pas été aussi rapide que prévu, la demande finale a diminué et les problèmes de sécurité alimentaire se sont posés.
