Principaux points d’investissement:
Suivi des facteurs moteurs: le point d’inflexion de la politique est arrivé et le marché immobilier de Beijing et de Shanghai montre des signes de reprise
De janvier à février 2022, la superficie des ventes immobilières a atteint 157,03 millions de mètres carrés, en baisse de 9,6% d’une année sur l’autre. La tendance à la baisse du marché immobilier n’est toujours pas terminée et la politique doit encore être poursuivie. En ce qui concerne les maisons d’occasion, comme les maisons neuves, la superficie des maisons d’occasion dans les villes surveillées par le Groupe de réflexion Yihan a diminué de 37,74% d’une année sur l’autre en février 2022, soit une légère baisse. Mais à en juger par les ventes de maisons neuves à Pékin et Shanghai, il y a des signes de reprise dans certaines villes de haute énergie. Zhengzhou a également publié une politique d’assouplissement des restrictions à l’achat en février, ce qui a déclenché la première vague d’assouplissement des politiques dans les villes de deuxième rang. Le 16 mars, la Commission de stabilité financière du Conseil d’État a également déclaré que « en ce qui concerne les entreprises immobilières, il est nécessaire d’étudier et de proposer en temps voulu des mesures efficaces de prévention et d’atténuation des risques, de proposer des mesures de soutien pour la transition vers un nouveau modèle de développement… D’introduire soigneusement une politique de contraction ». Nous prévoyons qu’il y aura plus d’assouplissement des politiques par la suite, que le point d’inflexion des politiques est arrivé progressivement et que le marché du logement devrait se réchauffer progressivement.
En ce qui concerne l’achèvement, la superficie résidentielle achevée de janvier à février 2022 a atteint 89 147800 m2, en baisse de 9,6% par rapport à l’année précédente, ce qui est inférieur aux niveaux correspondants de 2021, 2019 et 2018 et est faible. Les données des deux derniers mois montrent qu’avec la poursuite de la tempête de tonnerre dans les entreprises privées de logement, qui s’ajoute à l’impact des vacances, les livraisons d’achèvement ont également été retardées et les performances d’achèvement ont été plus faibles en 2022. Les exportations de meubles et de pièces ont atteint 3 962 millions de dollars en février, en baisse de 10,50% par rapport à l’année précédente. La baisse des exportations est conforme à nos attentes: d’une part, la base élevée de 2021 est rare ces dernières années, la baisse des exportations est un événement à forte probabilité; Deuxièmement, les problèmes du côté de l’offre aux États – Unis sont encore difficiles à résoudre à court terme, la chaîne d’approvisionnement, la pénurie de main – d’oeuvre, le fret et d’autres facteurs continuent de faire en sorte que la vitesse d’expédition ne puisse pas rattraper la vitesse des commandes, un arriéré important de commandes. Avec la baisse progressive de l’achèvement et l’augmentation de la pression à la baisse sur les exportations, qui s’ajoutent à la pression à la hausse sur les prix des matières premières, les résultats des entreprises du cycle post – immobilier sont encore confrontés à une certaine incertitude à court terme.
Suivi de la prospérité de l’industrie: 315 grandes incitations à l’arrivée, les entreprises d’ameublement sur mesure n’ont pas diminué les incitations
En janvier – février, le volume des ventes au détail de meubles en Chine s’élevait à 21,6 milliards de RMB, en baisse de 6% d’une année sur l’autre, la baisse s’est encore accrue par rapport à décembre 2021 (- 3,1%), la performance des ventes au détail de meubles a été relativement faible et l’industrie s’attend à un nouveau remaniement. Le volume des ventes au détail d’appareils ménagers a atteint 132,1 milliards de RMB, en hausse de 12,7% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur aux niveaux correspondants de 2021 et 2019, et l’industrie des appareils ménagers continue de se redresser.
Du point de vue de la dynamique de l’entreprise, l’événement annuel “315” arrive, chaque grande entreprise de maison personnalisée lance des activités de promotion l’une après l’autre, la bande de prix globale continue de couler. Dans l’ensemble, le prix total des forfaits Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Bien que le prix total du paquet Oppein Home Group Inc(603833) ait augmenté par rapport à la même période en 2021, la valeur du cadeau a augmenté de façon significative en donnant des machines à fumer et des fourneaux et en mettant à jour gratuitement les plaques antibactériennes Health +. Dans l’ensemble, la promotion des ventes n’a pas diminué et la concurrence sur le marché est féroce.
En ce qui concerne les appareils ménagers, en février, le volume des ventes au détail en ligne dans l’industrie des fourneaux intégrés s’élevait à 210 millions de RMB, soit une augmentation de 175,4%, et le volume des ventes au détail était de 26 000 unités, soit une augmentation de 92,4%, ce qui montre une tendance à la « hausse du volume et des prix ». Après une croissance soutenue et élevée, les pertes de terrain ce mois – ci ont été relativement faibles. Les ventes au détail en ligne ont augmenté de 6,5% d’une année sur l’autre en janvier – février, tandis que les ventes en ligne ont diminué de 13,8% d’une année sur l’autre en février. Le prix moyen des terrains balayés a atteint 2 895 yuans, en hausse de 57,7% par rapport à la même période en 2021. Dans l’ensemble, dans le cas où l’immobilier ne se réchauffe pas encore, nous pensons qu’il faut accorder plus d’attention aux entreprises de premier plan qui saisissent l’occasion de brassage de l’industrie et aux entreprises cibles dont les attributs de consommation des produits sont plus forts, afin de minimiser l’impact de l’immobilier sur les entreprises de la chaîne industrielle.
