Les prix internationaux des céréales sont restés élevés et la demande d’engrais a été soutenue par l’augmentation des superficies cultivées. Après l’éclosion du covid – 19, les pays accordent de plus en plus d’attention à la sécurité alimentaire et les prix internationaux des céréales ont commencé à augmenter au cours du deuxième semestre de 2020. Depuis le début de 2022 (jusqu’au 18 mars), les prix à terme du maïs, du soja et du blé CBOT ont augmenté respectivement de 25,11%, 25,35% et 37,62% en raison du conflit russo – ukrainien. Les prix des céréales ont augmenté et les rendements des cultures ont favorisé la croissance des superficies cultivées. Selon les données de mars de l’USDA, les superficies mondiales ensemencées en soja, maïs et blé devraient augmenter respectivement de 1,15%, 2,3% et 0,51% d’une année sur l’autre en 2021 / 2022. En outre, selon les perspectives agricoles de l’OCDE et de la FAO, les superficies mondiales récoltées de maïs et de soja augmenteront respectivement de 2,36% et 2,81% d’ici 2030 par rapport à 2021. L’augmentation à long terme de la superficie récoltée de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Engrais potassiques: la Chine est fortement dépendante des importations. Depuis 2016, la dépendance de la Chine à l’égard des importations de chlorure de potassium est supérieure à 50%, atteignant 57,54% en 2021. À l’heure actuelle, les prix des denrées alimentaires demeurent élevés, les superficies cultivées devraient continuer d’augmenter et la demande d’engrais potassiques est forte. La superposition du conflit russo – ukrainien et des sanctions contre le Bélarus a limité les exportations d’engrais potassiques de la Russie et du Bélarus, ce qui a exacerbé la tension mondiale de L’offre. Les prix internationaux de l’engrais potassique devraient rester élevés. Dans le même temps, la dépendance à l’égard des importations d’engrais potassiques en Chine est élevée, la tendance des prix de l’engrais potassique en Chine et la tendance des prix internationaux sont de plus en plus synchronisées, et les stocks actuels d’engrais potassiques en Chine sont faibles, ce qui constitue un soutien aux prix de l’engrais potassique.
Engrais phosphatés: l’inspection des engrais chimiques limite temporairement les exportations, ce qui entraîne une grande différence de prix à l’étranger en Chine. À l’heure actuelle, en raison de l’influence de la politique d’inspection à l’exportation, les exportations d’engrais phosphatés sont limitées. Par la suite, si la politique est assouplie et que les exportations reprennent, les prix du Phosphate monoammonique et du phosphate diammonique en Chine devraient augmenter, l’écart de prix extérieur de la Chine diminuera et les bénéfices de l’industrie pourraient s’améliorer.
Engrais azotés: les prix de l’urée ont augmenté et les stocks de l’industrie sont faibles. Au 18 mars, le prix de l’urée (petites particules) dans le Shandong était de 2 960 yuan / tonne, en hausse de 37,67% d’une année sur l’autre et de 14,73% d’une année sur l’autre; Les stocks totaux de l’industrie chinoise de l’urée se sont élevés à 560200 tonnes, en baisse de 34,67% d’une année sur l’autre et de 53,03% par rapport à la même période en 2020, soit un niveau plus faible au cours des cinq dernières années. Avec l’augmentation de la demande d’urée due à l’agriculture printanière, le prix de l’urée peut être maintenu à un niveau élevé en raison de la faiblesse des stocks de l’industrie et du prix élevé du pétrole, les entreprises chinoises de fabrication d’urée à partir du charbon ont un rapport coût – efficacité.
Conseils en matière d’investissement: après l’épidémie de covid – 19, les pays accordent de plus en plus d’attention à la sécurité alimentaire, les prix internationaux des céréales maintiennent un niveau élevé et la superficie des cultures céréalières augmente, ce qui constitue un soutien à la demande d’engrais chimiques. En ce qui concerne la potasse, il est recommandé de prêter attention à Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ( Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ) et à l’exploitation minière de Sange ( Zangge Holding Company Limited(000408) ) Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) En ce qui concerne les engrais phosphatés, il est recommandé de prêter attention à Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ), Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) ( Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) ), Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) ( Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) ), Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ); En ce qui concerne les engrais azotés, il est recommandé de prêter attention à Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ).
Indice de risque: la politique d’exportation des engrais chimiques n’a pas été assouplie comme prévu; L’évolution de la situation entre la Russie et l’Ukraine entraîne des risques de fluctuation drastique des prix mondiaux de l’énergie et des denrées alimentaires; Le risque que les changements climatiques mondiaux entraînent une diminution des superficies cultivées en denrées alimentaires; Risque accru de surcapacité dans l’industrie des engrais chimiques; Risque accru de concurrence industrielle, etc.
