Dans un souvenir moins lointain, les banques étaient autrefois des « animaux de taille ». Ces dernières années, la dépendance de l’économie à l’égard des investissements a diminué et la croissance des prêts s’est stabilisée. Bien que la vitesse d’expansion de l’industrie se soit ralentie, certaines banques sont encore en forte expansion. Le taux de croissance annuel moyen des actifs portant intérêt des banques cotées au 21q3 n’était que de 8,5%, mais il y avait encore cinq banques dont le taux de croissance était d’environ 20%.
Certains événements liés au risque de crédit ont entraîné une tendance à la différenciation régionale du crédit. Le crédit s’accumule rapidement dans six régions, dont le Jiangsu, le Zhejiang, le Shandong, le Sichuan et le Hunan. En 2021, l’accroissement du financement social a augmenté de 0,3pct à 3,3pct par rapport à celui des huit dernières années. La part de marché des prêts bancaires régionaux a également augmenté, les banques par actions du 21q3 ayant chuté de 0,57 PCT, tandis que les banques commerciales rurales urbaines ont augmenté de 0,24 PCT. Treize banques cotées représentatives ont été sélectionnées comme combinaison de « banques agricoles et commerciales urbaines à forte expansion ».
L’expansion de l’échelle détermine le disque de base de la performance, et la propreté du rapport détermine la limite supérieure de la performance. Le taux de croissance des revenus de ces 13 banques est plus élevé, mais le taux de croissance des bénéfices est affecté par la force différente de la provision, ce qui entraîne une différenciation élevée et faible. Par conséquent, une « forte expansion » fournit une base pour une forte croissance des résultats, tandis que la « propreté de l’état » peut faire en sorte que les provisions soient moins susceptibles de ralentir la libération des résultats et même de soutenir les bénéfices.
Un « Argument circulaire » entre une forte expansion et une performance élevée. Afin d’assurer la poursuite d’une forte expansion, les banques doivent veiller à ce que le ratio d’adéquation des fonds propres de base de niveau 1 soit à la hauteur de la norme et stable. Un taux de croissance plus élevé des bénéfices peut non seulement compléter le capital par des bénéfices non répartis directs, mais aussi stimuler le Rao, augmenter les attentes et faciliter le processus d’augmentation fixe ou de conversion des actions. Afin d’atteindre un taux de croissance des bénéfices plus élevé, le taux de croissance des revenus devrait également être plus élevé, de sorte que l’expansion devrait être maintenue à un niveau élevé, formant ainsi une boucle logique fermée.
Quatre dimensions peuvent être comparées horizontalement: le rendement, la propreté des rapports, la pénurie de capital et le rythme de conversion des actions. Dans l’ensemble, une forte expansion, un bilan propre, un manque de capital et une conversion rapide des actions se traduiront généralement par des résultats élevés.
Conseils en matière d’investissement: forte expansion + Tableau propre \uf0b3 rendement élevé
Le crédit s’est accumulé dans six régions, dont le Jiangsu, le Zhejiang, le Sichuan et le Hunan, ce qui a entraîné une forte expansion des entreprises agricoles urbaines locales. Une forte expansion accélère la consommation de capital, ce qui nécessite la libération d’un supplément endogène à haut rendement et la conversion de la dette convertible en actions afin de maintenir une forte tendance à l’expansion, ce qui constitue un « Argument circulaire » logique. Par conséquent, les tableaux à forte expansion + sont propres et le taux approximatif sera élevé. Attention recommandée: Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ; Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
Indice de risque: concurrence horizontale accrue; La méthode d’évaluation présente des limites; Détérioration de la qualité des actifs régionaux; L’impact de l’épidémie a pesé sur l’économie.
