Principaux points:
Rétrospective du marché: l’indice des sociétés de valeurs mobilières a chuté de 3,5% au cours des deux dernières semaines, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 1,7 PCT au cours des deux dernières semaines (3,7 – 3,18), l’indice de Shanghai a chuté de 5,7%, l’indice Shenzhen de 5,3%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 5,1% et l’indice GEM de 1,3%. Le secteur financier non bancaire (Shenwan) a chuté de 4%, soit 6 / 31, dépassant de 1,1 point de pourcentage l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Parmi eux, l’indice des sociétés de valeurs mobilières a chuté de 3,5%, dépassant de 1,7% l’indice Shanghai – Shenzhen 300.
Les cinq principales sociétés de valeurs mobilières en hausse sont Chinalin Securities Co.Ltd(002945) (+ 22,2%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (+ 14,7%), Caida Securities Co.Ltd(600906) (+ 10,3%), Shanghai Chinafortune Co.Ltd(600621) (+ 6,7%), Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) (+ 4,8%). Les sociétés de valeurs mobilières des cinq dernières augmentations sont Western Securities Co.Ltd(002673) (- 6,6%), Southwest Securities Co.Ltd(600369) (- 7%), China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) (- 7,1%), Changjiang Securities Company Limited(000783) (- 7,5%), China Merchants Securities Co.Ltd(600999) (- 8,2%).
Données hebdomadaires de l’industrie: le volume quotidien moyen des opérations sur actions dans les deux villes a augmenté pendant deux semaines consécutives
Courtage: la semaine dernière (3.14-3.18), le chiffre d’affaires quotidien moyen sur les marchés boursiers de Shanghai et de Shenzhen a atteint 1219,7 milliards de RMB, en hausse de 3,2% par rapport à l’année précédente. La volatilité du marché s’est intensifiée au cours des deux dernières semaines et le volume quotidien moyen des échanges a nettement augmenté au cours des deux semaines suivantes. Activités bancaires d’investissement: la semaine dernière (3,14 – 3,18), l’échelle de financement par capitaux propres était de 38,4 milliards de RMB (rapport annuel + 85%); Parmi eux, l’échelle de financement de l’introduction en bourse est de 19,8 milliards de RMB (rapport de l’anneau + 132%) et l’échelle de refinancement est de 18,6 milliards de RMB (rapport de l’anneau + 52%). En ce qui concerne l’émission d’obligations, l’ampleur de l’émission d’obligations d’entreprise et d’obligations de sociétés depuis mars est respectivement de 33 milliards et 177,4 milliards, ce qui représente 75% et 45% de l’émission d’obligations en mars 21.
Activités d’intermédiation en capital: jusqu’à vendredi dernier (3,18%), le solde des prêts et des obligations financés sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen s’élevait à 1 593,8 milliards de RMB, en baisse de 1,2% par rapport à l’année précédente; Le solde des deux opérations de financement représente 2,53% de la valeur marchande totale des actions a, en légère augmentation.
Faits saillants de l’industrie: Le Comité financier du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale pour renforcer la confiance du marché
Le Comité financier tient des réunions spéciales pour stabiliser la confiance du marché. La réunion du Comité financier du Conseil d’État du 16 mars a souligné que la politique monétaire devrait prendre l’initiative de faire face et que les nouveaux prêts devraient maintenir une croissance modérée; Adopter activement des politiques favorables au marché et adopter soigneusement des politiques de contraction; Les investisseurs institutionnels à long terme sont les bienvenus pour accroître leur participation. Dans l’esprit de la réunion du Comité financier, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré qu’elle devrait promouvoir fermement la mise en œuvre intégrale de la réforme du système d’enregistrement des émissions d’actions, encourager les sociétés cotées à accroître les efforts de rachat de participations supplémentaires et guider les sociétés de fonds à acheter leurs propres actions.
Le 17 mars, la csdcc a annoncé qu’à partir d’avril, la proportion de la provision minimale pour règlement des opérations sur actions était réduite de 18% à 16%. La réduction du ratio de paiement de la provision pour règlement contribuera à accroître les fonds disponibles pour les sociétés de valeurs mobilières et devrait libérer environ 38 milliards de RMB de fonds disponibles pour les sociétés de valeurs mobilières afin d’améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds. Bien que le montant des fonds libérés soit limité, cette politique met en œuvre l’esprit de la réunion spéciale du Comité financier et envoie un signal positif pour stabiliser la confiance du marché.
Conseils en matière d’investissement
La confiance des marchés des capitaux s’est considérablement améliorée avec la réunion du Comité financier, qui a réaffirmé la détermination du Gouvernement central à maintenir une croissance stable. On s’attend à ce que l’environnement monétaire détendu de cette année soutienne les transactions sur le marché, que le système d’enregistrement global s’accélère et que le secteur des valeurs mobilières s’améliore. À l’heure actuelle, l’évaluation pb du secteur des sociétés de valeurs mobilières n’est que de 1,48 X, ce qui se situe dans le quartile de 14% de pb au cours des 10 dernières années, et le secteur a une valeur d’allocation plus élevée. Il est suggéré de se concentrer sur les possibilités d’investissement des principaux courtiers en valeurs mobilières dans le cadre de la transformation de la gestion du patrimoine et de maintenir la cote « surpoids » de l’industrie.
Conseils sur les risques
Risques macroéconomiques à la baisse; Le risque de chute brutale du marché secondaire; Risque accru de concurrence industrielle, etc.
