Résumé des investissements:
Marché:
L’indice immobilier des actions a (Shenwan Real Estate) a augmenté de 1,98% (5,48% la semaine dernière) Cette semaine (3,12 – 3,18), tandis que l’indice immobilier des actions a (Wande all a) a augmenté de – 1,31% (3,96% la semaine dernière); L’indice immobilier H – Share, le principal indice immobilier de creener, a augmenté de 7,35% (9,04% la semaine dernière) et l’indice Hang – Seng a augmenté de 4,18% (6,17% la semaine dernière). Les secteurs des actions a et H ont surpassé le marché cette semaine.
Fondamentaux de l’industrie:
Le marché est resté déprimé et les ventes de maisons neuves se sont accélérées. D’après les données, la superficie cumulée des ventes de logements commerciaux dans 45 villes (3,1 ~ 3,17) était de – 42,1% d’une année sur l’autre et de – 23,8% d’une année sur l’autre le mois dernier; La superficie des maisons d’occasion vendues dans 16 villes (3,1 ~ 3,17) était de – 28,0% d’une année sur l’autre et de – 32,7% d’une année sur l’autre le mois dernier.
Le cycle de désintégration continue d’augmenter. D’après les données, le cycle de désindustrialisation des logements commerciaux dans 15 villes (jusqu’à 3,17) est de 627 jours, contre 573 jours au cours de la même période le mois dernier. Le marché foncier est déprimé. D’après les données, l’année en cours (jusqu’à 3,20) dans 100 grandes et moyennes villes a enregistré un taux de construction de terrains de – 46,6% d’une année sur l’autre et un taux de construction de 44,7% d’une année sur l’autre la semaine dernière; Le taux de prime de transaction foncière de 100 grandes et moyennes villes (3,14 ~ 3,20) était de 2,5% cette semaine et de 1,6% la semaine dernière; 100 grandes et moyennes villes cette année (jusqu’à 3,20) Le prix total des transactions foncières a augmenté de – 66,4% d’une année sur l’autre et de – 65,7% d’une année sur l’autre la semaine dernière.
Le financement reste faible. D’après les données, l’échelle d’émission des obligations immobilières nationales (3,1 ~ 3,19) a atteint – 40,6% d’une année sur l’autre et – 18,3% d’une année sur l’autre le mois dernier; L’échelle d’émission des obligations immobilières à l’étranger (3,1 ~ 3,19) a atteint – 35,2% d’une année sur l’autre et – 90,1% d’une année sur l’autre le mois dernier; L’échelle de financement des fiducies (3,1 ~ 3,19) a totalisé – 83,1% d’une année sur l’autre et – 51,2% d’une année sur l’autre le mois dernier.
Stratégie d’investissement:
Le 16 mars, le Comité de développement de la stabilité financière du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale pour étudier la situation économique actuelle et les problèmes du marché des capitaux. La réunion a proposé que les entreprises immobilières étudient et proposent en temps voulu des mesures efficaces de prévention et de résolution des risques, ainsi que des mesures de soutien à la transition vers un nouveau modèle de développement. Par la suite, six ministères et commissions, dont le Ministère des finances, le Bureau des changes, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la Commission chinoise de réglementation des assurances bancaires, la Banque centrale et la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, se sont concentrés sur la stabilisation des attentes du marché, notamment en n’élargissant pas la portée pilote de l’impôt foncier au cours de l’année, en augmentant le soutien aux prêts m & A et en soutenant principalement les entreprises de haute qualité pour la collecte et la fusion
La pression sur les ventes s’est encore accrue en raison de la récurrence de l’épidémie. Sous l’impact de la contraction de la demande et de l’affaiblissement des attentes, les deux côtés de l’offre et de la demande sont confrontés à un grand impact. L’objectif de la politique de stabilisation des prix des terres, de stabilisation des prix de l’immobilier et de stabilisation des attentes sera confronté à un grand défi. Il est urgent de renforcer encore la stabilité du marché. La santé et la stabilité du marché ne sont pas seulement la nécessité de prévenir et de désamorcer les risques, mais aussi la base de la transformation de l’industrie en un nouveau modèle de développement.
Nous pensons que l’attitude du Gouvernement central à l’égard de la réglementation immobilière a changé de façon évidente. À l’heure actuelle, le ton de la politique et l’orientation de l’encouragement sont clairs, le soutien de la politique du côté de la demande devrait être plus précis et plus intensif, et le soutien des institutions financières du côté de l’offre et de la demande devrait être encore renforcé.
Nous pensons que l’avantage du financement favorisera les entreprises immobilières à haut crédit à obtenir des avantages sur le marché foncier et m & A. la capacité continue d’obtenir des terres et de vendre des actions et l’approbation de crédit de haute qualité devraient également saisir l’occasion de prendre l’initiative lorsque la demande reprendra et d’améliorer encore la part de marché. Vanke a, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) est recommandé. Le soutien du côté du financement, après avoir satisfait la tête de l’entreprise immobilière stable de l’entreprise centrale, s’étend progressivement aux entreprises privées avec une gestion stable, et le marché rétablira progressivement la confiance dans les entreprises privées avec une gestion stable. Il est recommandé de suivre en permanence les principaux propriétaires d’entreprises immobilières privées avec une gestion stable, comme Longhu Group et biguiyuan.
Conseils sur les risques: risque que la politique industrielle ne soit pas appliquée comme prévu, risque que la rentabilité continue de baisser et risque que les ventes ne soient pas à la hauteur des attentes.
