Le prix du canal MCU a fortement rebondi, et le climat de l’industrie est toujours élevé: Au cours du premier semestre de 2021, en raison de l’influence de la pénurie de noyaux dans l’industrie, le climat de l’industrie MCU a continué à augmenter, et le prix du canal MCU a augmenté plusieurs fois. Depuis le troisième trimestre de 2021, les prix des puces ont diminué en raison de l’obstruction du transport maritime et de la fermeture du commerce électronique transfrontalier par Amazon. Cependant, selon nos données mensuelles de suivi des prix, les prix des canaux MCU se sont stabilisés après le festival de printemps, et certains modèles haut de gamme et moyens ont commencé à rebondir: les prix des produits tels que la série m3 gd32f103c8t6 et la série M4 gd32f405rgt6 de zhaoyi ont augmenté en mars par rapport à février, tandis que ceux des produits tels que la méthode italienne outre – mer stm32f103c8t6 et stm32f103vct6 ont connu une plus grande force de rebond, atteignant même un sommet historique.
Rétrospectivement, analyser les raisons de la fluctuation des prix à chaque étape de la MCU: (1) au cours du premier semestre de 2021 (augmentation substantielle des prix de la MCU): depuis le deuxième semestre de 2020, la demande en aval a éclaté en raison de l’épidémie contrôlée, et la capacité de production a été comprimée en raison de l’arrêt de la production de l’usine de Wafers, ce qui a entraîné une marée montante mondiale des prix des carottes manquantes et une tension sur l’ensemble de la ligne de la MCU. Parmi eux, la pénurie de MCU est le principal moteur de la pénurie de cœur de type falaise dans l’industrie automobile et de la pénurie mondiale de capacité de production de procédé mature de 12 pouces. Après le troisième trimestre de 2021 (baisse des prix des canaux MCU): le marché de consommation demeure le plus grand marché d’application des MCU en Chine, tandis que la demande en aval des clients de la carte blanche finale correspondant à de nombreux fournisseurs de canaux en Chine se trouve principalement à l’étranger. Au cours du deuxième semestre de 2021, le transport maritime a été bloqué et Amazon a fermé le commerce électronique transfrontalier, la demande à l’étranger des fournisseurs de canaux chinois a été endommagée et les prix des canaux MCU ont commencé à baisser considérablement. Q1 2022 (les prix des MCU se stabilisent et rebondissent): les prix des MCU se stabilisent à la fin de décembre. Et après le festival de printemps, il a encore augmenté. Dans notre rapport annuel sur la stratégie, nous avons prévu que le transport maritime se réchaufferait vers Noël 2021, que de nombreux fabricants de cartes blanches et le commerce électronique transfrontalier commenceraient à se préparer à la saison de Noël et que les canaux rouvriraient le réapprovisionnement après le festival de printemps, ce qui est la principale raison de la récente hausse des prix des MCU. En outre, le 17 mars, Reza a annoncé la fermeture temporaire de ses trois usines en raison du tremblement de terre. Nous pensons que le tremblement de terre au Japon affectera dans une certaine mesure la production de Reza ou augmentera les contraintes d’approvisionnement en MCU.
Perspectives à long terme, saisir l’occasion de rupture de MCU haut de gamme: la récente reprise des prix de MCU est fortement influencée par des facteurs tels que les stocks de canaux. Indépendamment des facteurs à court terme, nous devons accorder plus d’attention à la logique de croissance à long terme de l’industrie MCU: la demande de segments tels que l’automobile et l’industrie continue de s’améliorer; Les grandes usines internationales d’IDM ont choisi de répondre en priorité à la demande des clients à l’étranger en cas de pénurie de marchandises et ont une faible capacité de contrôle des canaux sur le marché chinois, de sorte que les prix des distributeurs fluctuent considérablement tout au long de l’année. Dans cette tendance, un certain nombre d’excellentes entreprises nationales de MCU ont montré une forte tendance à la rupture. M3, M4, RISC – V et d’autres produits orientés vers le marché moyen et haut de gamme sont continuellement lancés, formant une matrice de produits parfaite et coupant progressivement dans les domaines de l’automobile, du contrôle industriel et d’autres domaines haut de gamme.
Suggestion d’investissement: le prix du canal MCU a fortement rebondi récemment, et le prix de l’usine d’origine est toujours fort. Nous sommes optimistes à long terme sur la logique de croissance à long terme de l’industrie MCU sous l’impulsion de la demande de l’industrie automobile, du contrôle industriel, de l’aiot et d’autres industries, et nous sommes optimistes à l’égard des possibilités de substitution nationales des fabricants chinois MCU. Nous suggérons de nous concentrer sur: MCU leader avec une force technique de pointe et une matrice de produits parfaite Le leader MCU Sino Wealth Electronic Ltd(300327) et le leader wifimcu IOT Espressif Systems (Shanghai) Co.Ltd(688018) Automotive MCU Precursor jiefa Technology ( Navinfo Co.Ltd(002405) Et Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385)
Indice de risque: risque de fluctuation de la demande en aval; Risque de fluctuation du rythme de libération de la capacité de l’usine de Wafers; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Risques macroéconomiques et politiques.
