Principaux points d’investissement:
Porcs vivants: marge de sécurité et élasticité vers le Haut
Suggestions d’investissement: Nous réaffirmons que la plaque porcine actuelle est encore dans une période importante de mise en page: 1) la capacité de production continue de se désintégrer, a diminué pendant huit mois consécutifs depuis juillet de l’année dernière, a maintenu une forte intensité à la baisse de la capacité, a maintenu une grande stabilité dans La direction de la désintégration, et devrait s’accélérer sous de nombreux facteurs tels que l’offre et la demande et le coût; Le prix du porc est situé dans la zone inférieure, et l’espace vers le bas est très petit, dans un environnement extrêmement favorable à la réduction de la capacité; L’évaluation est toujours dans la zone inférieure, en particulier l’évaluation de 2022 de l’entreprise de tête est dans la zone inférieure, qui est suffisamment défensive et apporte également une plus grande flexibilité pour la période de hausse des prix des porcs. Par conséquent, à l’heure actuelle, nous sommes toujours à un très bon moment de configuration, et nous recommandons continuellement la plaque porcine, en mettant l’accent sur Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
Volaille: le poulet blanc continue de subir des pertes à long terme et l’industrie pourrait s’améliorer
Conseils en matière d’investissement: en ce qui concerne le poulet blanc, le climat économique de l’industrie a continué de baisser, la capacité de production excédentaire et la demande de produits finaux ont continué de s’affaiblir, ce qui a entraîné une baisse des prix de l’ensemble de la chaîne industrielle. Le prix des semis de remplacement des parents, qui a été le plus fort depuis l’année dernière, a également continué de baisser, tombant presque à l’état de faible profit. L’Agence parentale a subi une perte continue pendant longtemps, ce qui a entraîné l’élimination de certaines capacités de production. Actuellement, l’industrie est proche du Bas et certaines entreprises ont une valeur d’investissement à long terme. Il est recommandé de Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299)
En ce qui concerne les poulets jaunes, la baisse de la demande a eu un impact à court terme, les prix ont fluctué de façon significative et les tendances des prix ont varié en raison de l’impact différent de l’épidémie. Tout au long de l’année, on s’attend à ce que le poulet jaune présente une tendance à la baisse et à la hausse après la réduction continue de la capacité de production et que les fondamentaux de l’industrie reprennent leur tendance à la hausse. Avec le retrait des petites et moyennes capacités de production, le degré de concentration de l’industrie s’est encore amélioré et les possibilités d’investissement dans le secteur du poulet jaune ont continué d’être appréciées, et Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982)
Protection des animaux: la plaque est située au bas de l’évaluation, en mettant l’accent sur la catalyse du vaccin non contre la peste
Suggestion d’investissement: sous l’influence des pertes d’élevage en aval, le boom de l’industrie de l’assurance automobile a diminué et les résultats de certaines entreprises ont diminué, de sorte que l’évaluation globale du secteur de l’assurance automobile est tombée à un niveau historiquement bas. À long terme, on s’attend à ce que le processus d’échelle en aval, l’évolution de la demande d’antiviraux réducteurs et la recherche et le développement de nouveaux vaccins multivalents continuent de stimuler l’expansion de l’industrie de l’assurance – maladie. La recherche et le développement de vaccins non contre la peste porcine classique ont progressé régulièrement, de nombreuses entreprises ont fait des progrès positifs et se sont concentrées sur l’effet catalytique du vaccin contre la peste porcine classique africaine. Nous recommandons principalement Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119)
Culture: forte volatilité des prix des céréales, importations de céréales en janvier – février + 7,7% d’une année sur l’autre
Suggestions d’investissement: les prix du blé et du maïs devraient rester élevés et la demande de semences devrait rester élevée. À long terme, la révision de la loi sur les semences est favorable à l’amélioration de la concentration industrielle et de la part de marché des principales entreprises. Le processus de commercialisation des semences génétiquement modifiées à moyen et à long terme se poursuivra. Recommandé Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , attention Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) , etc.
Aliments pour animaux: les prix des aliments pour animaux continuent d’augmenter
Proposition d’investissement: on s’attend à ce que la production et les ventes globales d’aliments pour animaux, en particulier d’aliments pour porcs, d’aliments pour animaux aquatiques et d’aliments pour ruminants, continuent de croître au cours du premier semestre de 2022. La hausse des prix des matières premières pour l’alimentation animale, comme le maïs et le tourteau de soja, comprime légèrement la marge brute de transformation des aliments pour animaux, mais les principales entreprises ont une forte capacité de transférer les coûts aux usines d’élevage en aval, et la part de marché devrait augmenter. Il est recommandé de mettre l’accent sur Guangdong Haid Group Co.Limited(002311)
Animaux de compagnie: la principale ligne d’investissement pour la substitution domestique des animaux de compagnie
Conseils en matière d’investissement: Nous pensons que l’industrie chinoise des animaux de compagnie est encore dans le développement rapide des fondamentaux inchangés, l’impact négatif de l’épidémie sur l’industrie est proche de la fin, l’industrie reprend la tendance à la croissance rapide; Et avec la baisse du coefficient Engel de la consommation d’animaux de compagnie, la tendance à la hausse de la consommation d’animaux de compagnie, le diagnostic et le traitement des animaux de compagnie, les fournitures pour animaux de compagnie, la nutrition et les soins de santé des animaux de compagnie, les services pour animaux de compagnie et D’autres domaines de la consommation devraient continuer d’augmenter. Par rapport à d’autres segments du marché, les aliments pour animaux de compagnie et les soins médicaux pour animaux de compagnie ont des avantages naturels sur le circuit. Nous recommandons principalement Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) et Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673)
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement: Au cours de la deuxième baisse des prix des porcs à la fin de la période W, l’espace à la baisse des prix des porcs est très limité, et la plaque, en particulier l’évaluation du chef de file, est toujours à la position inférieure, avec une marge de sécurité suffisante; Après la réduction continue de la capacité de production, l’industrie du poulet jaune a fondamentalement maintenu une tendance à la hausse. Avec le retrait des petites et moyennes capacités de production, la concentration de l’industrie s’est encore améliorée et les possibilités d’investissement dans le secteur du poulet jaune ont continué d’être optimistes; En ce qui concerne l’industrie des semences, la révision de la loi sur les semences et la promotion de la commercialisation des OGM favoriseront la concentration de l’industrie et l’expansion de l’espace de marché, et continueront d’être optimistes quant à la croissance des principales entreprises; En ce qui concerne les aliments pour animaux, la reprise de la production porcine continuera de soutenir les ventes d’aliments pour animaux au cours du premier semestre et les prix des matières premières pour aliments pour animaux au cours du deuxième semestre; L’assurance – automobile est dans la période de transformation de l’industrie, avec l’amélioration de la concentration de l’industrie, les avantages des principales entreprises seront progressivement clairs; La consommation et la croissance des animaux de compagnie sont bonnes. L’industrie a reçu la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: mettre l’accent sur le risque que la performance de l’entreprise ne soit pas à la hauteur des attentes, que des événements soudains entraînent de grandes fluctuations du marché, que l’industrie de l’élevage soit exposée à des épidémies, à des politiques incertaines, à des fluctuations des prix et à des conditions météorologiques extrêmes.
