Les fluctuations du marché du pétrole et du gaz se sont intensifiées; Les semi – conducteurs et les nouveaux matériaux énergétiques sont très préoccupants.
Évolution de l’industrie:
Sur les 101 variétés chimiques qui ont fait l’objet d’un suivi des prix moyens cette semaine, 35 ont connu une hausse des prix, 43 une baisse des prix et 23 une stabilisation des prix. Les cinq principales variétés étaient l’acide sulfurique, l’acide acétique, le butadiène, le dichlorométhane et le soufre. Et les cinq principales variétés sont le glyphosate d’ammonium, le naphta, le pétrole brut WTI, le phosphore jaune et le benzène pur.
WTI Crude a fermé à 102,98 $le baril cette semaine, en baisse de 9,9% par rapport à la moyenne hebdomadaire. Brent Crude a fermé à 106,64 $le baril, en baisse de 9,4% par semaine. La Fed a augmenté les taux d’intérêt de 25 bps cette semaine, tandis que la Russie et l’Ukraine ont fait pression pour un cessez – le – feu. L’épidémie mondiale a eu des répercussions répétées sur les attentes de la demande et les prix du pétrole brut ont chuté de façon significative. Du côté de l’offre, selon le rapport mensuel de mars de l’OPEP sur le marché du pétrole brut, l’augmentation totale de la production des États membres de l’OPEP en février 2022 était d’environ 440000 barils par jour, ce qui est conforme aux attentes. Selon les données de l’EIE, les variations des stocks de pétrole brut de l’EIE ont augmenté de 4345 millions de barils en termes réels au cours de la semaine se terminant le 11 mars et devraient diminuer de 1,6 million de barils. Alors que les investisseurs se rendent compte que l’Europe n’arrêtera pas immédiatement l’approvisionnement en pétrole brut de la Russie, les préoccupations globales du côté de l’approvisionnement se sont apaisées. En ce qui concerne la demande, le Rapport épidémiologique hebdomadaire publié par l’Organisation mondiale de la santé indique que plus de 11 millions de nouveaux cas confirmés de covid – 19 ont été signalés dans le monde au cours de la semaine du 7 au 13 mars, soit une augmentation de 8% par rapport à la semaine précédente, et que la reprise de l’épidémie mondiale a eu une incidence sur les attentes en matière de demande de pétrole brut. À l’avenir, les négociations nucléaires russo – ukrainiennes et iraniennes sont toujours en cours, l’indice des prix à la consommation des États – Unis est élevé et l’augmentation des taux d’intérêt devrait se poursuivre au cours de l’année, mais l’offre mondiale de pétrole brut n’a pas augmenté de façon significative et le prix du pétrole devrait rester élevé.
Les prix de l’urée ont augmenté cette semaine pour atteindre 680,0 $la tonne, en hausse de 12,5% par rapport à la moyenne hebdomadaire. L’urée ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Selon les données de Baichuan yingfu, la production quotidienne d’urée de la Chine le 17 mars était de 154500 tonnes, soit une baisse de 161000 tonnes par rapport à l’année précédente, avec un taux d’exploitation de 72,13%, une baisse de 4,08%, un taux d’exploitation de 71,70%, un taux d’exploitation de 1,91%, un taux d’exploitation de 71,41% et un taux d’exploitation de 10,53%. Les nouvelles entreprises de réduction du stationnement de cette semaine comprennent neimeng boyuan, neimeng Tianrun, Henan Jinkai (production de réduction), Shandong ruixing, Anhui Haoyuan et Xinjiang Kuitun, etc., avec un impact quotidien total d’environ 12 000 tonnes et une extrémité d’approvisionnement en urée serrée. En ce qui concerne la demande, elle se trouve actuellement dans la haute saison de préparation et d’utilisation des engrais au printemps, la demande d’urée agricole entre dans la haute saison et la demande industrielle d’urée se concentre sur la reconstitution des stocks. Plus tard sur le marché, le 14 mars, la Commission du développement et de la réforme a annoncé que le premier lot de plus de 3 millions de tonnes de réserves d’engrais de printemps avait commencé à être mis sur le marché en 2022, ce qui a entraîné une pénurie d’urée ou un certain soulagement; Du côté de la demande, l’épidémie ou l’impact sur l’expédition de l’entreprise, sous la haute saison de la demande, le prix de l’urée devrait rester élevé.
Les prix du carbure de calcium ont augmenté cette semaine, le carbure de calcium (Chine de l’Est) se terminant à 4 858,0 yuan / tonne, en hausse de 4,5% par rapport à la moyenne hebdomadaire. En ce qui concerne le PVC, les prix du PVC de la méthode du carbure de calcium et du PVC de la méthode de l’éthylène se sont différenciés. Le PVC (méthode du carbure de calcium de Chine orientale) a été fermé à 8 988,0 yuan / tonne, avec une baisse hebdomadaire moyenne de 0,5%; PVC (East China Ethylene method) a fermé 10 050,0 yuan / tonne, en hausse de 1,1% par semaine. Sous l’influence de la reprise de l’épidémie, les arrivées des entreprises en aval du carbure de calcium dans la province du Shandong ont continué de baisser, certaines entreprises ont commencé à consommer des stocks de carbure de calcium, ce qui a entraîné une hausse des prix du carbure de calcium. En ce qui concerne les coûts, le prix du carbone bleu est fortement soutenu par le charbon de puissance en amont, le prix continue d’augmenter et le coût du carbure de calcium augmente. En aval du PVC, en raison de l’influence des facteurs de transport, l’entreprise n’est pas très disposée à prendre des marchandises, le coût du pétrole brut est progressivement transféré au PVC éthylique, le prix global de la différenciation. À l’avenir, l’augmentation de l’offre de carbure de calcium est limitée, la demande de PVC s’améliore progressivement et le prix du carbure de calcium devrait encore augmenter.
Conseils en matière d’investissement:
Points de vue de la semaine
Industrie cyclique: le pétrole brut a atteint un niveau élevé et la moitié des produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse: jusqu’au 20 février 2022, 52% des produits faisant l’objet d’un suivi ont vu leur prix mensuel moyen augmenter d’une année sur l’autre; Le prix moyen mensuel de 37% des produits a chuté d’un mois sur l’autre; Les prix des 11% restants sont restés stables. Au 20 mars 2022, le prix moyen du pétrole brut WTI a augmenté de 14,54% par rapport au mois précédent et celui du Brent de 16,14% par rapport au mois précédent. Données de l’industrie: l’indice PPI de l’industrie chimique était de 113,6 en janvier 2022, en baisse de 1,56% par rapport à décembre 2021. En ce qui concerne les politiques, le « quatorzième plan quinquennal » de l’industrie des pesticides a été lancé, qui souligne la nécessité d’optimiser la distribution de la production de pesticides, d’accroître la concentration industrielle et d’ajuster la structure des produits. En 2022, le prix standard à l’importation du chlorure de potassium était de 590 USD / t, en hausse de 139% par rapport à l’année précédente. Les prix élevés des matières premières en amont, du charbon électrique et d’autres coûts de production sont élevés, les prix des produits intermédiaires et la différenciation des bénéfices. À long terme, il est optimiste quant au développement des principales entreprises dans un contexte neutre en carbone.
Entreprises en croissance: le prix du carbonate de lithium continue d’augmenter: jusqu’au 20 mars 2022, selon les données de Shanghai Nonferrous Network, le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie était de 503000 yuan / tonne. En ce qui concerne les matériaux semi – conducteurs, l’Ukraine est un important fournisseur mondial de gaz néon, et la situation géopolitique peut causer des tensions dans l’approvisionnement en gaz électronique de certaines variétés. Bénéficiant du développement rapide de nouveaux véhicules énergétiques, de l’industrie photovoltaïque, de l’industrie des semi – conducteurs et d’autres industries en aval, l’approvisionnement en nouveaux matériaux en amont est limité ou deviendra normal.
Conseils en matière d’investissement: sous la tension géopolitique, les prix des produits chimiques en vrac ont été fortement soutenus et certains produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse. Du point de vue de la prospérité des sous – industries, on s’attend à ce que le raffinage pétrochimique en amont, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Du point de vue de l’évaluation, après un ajustement complet, l’évaluation des entreprises chimiques concernées, telles que les raffineries privées, les chefs de file de l’industrie et les nouveaux matériaux, est revenue à un niveau plus bas à l’heure actuelle. À moyen et à long terme, avec la durabilité des bénéfices dépassant les attentes, les actifs chimiques de haute qualité devraient être réévalués. Actions recommandées: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) , Lier Chemical Co.Ltd(002258) , Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Valiant Co.Ltd(002643) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , etc.
Mars Gold share: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Conseils sur les risques
Les fluctuations importantes des prix du pétrole dues à des facteurs géopolitiques changeants; La situation épidémique mondiale a changé.
