Conseils en matière d’investissement: les stocks d’acier devraient rester positifs à moyen terme. Dans le contexte d’un niveau élevé de rentabilité et d’une faible évaluation historique, le taux de neutralisation du carbone a entraîné un plafond de l’offre de l’industrie, tandis que le côté des matières premières a de nouveau contribué au dividende sur les coûts, ce qui a permis aux stocks d’acier d’avoir une vague de possibilités de rendement et d’évaluation. L’acier ordinaire à haut rendement sous – évalué, les matières premières et certains aciers spéciaux sont prometteurs. Première poussée Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc.; Attention Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Hbis Resources Co.Ltd(000923) , etc.
Point de vue de l’industrie: l’amélioration de la demande à l’étranger a entraîné une hausse des prix de l’acier. La pénurie d’acier causée par le conflit russo – ukrainien a commencé à se manifester, les aciéries étrangères telles qu’ancelormittal ont commencé à réduire la production, les pays de la CEI du Moyen – Orient et d’autres pays ont connu des pénuries, les prix de l’acier ont fortement augmenté, et certaines variétés chinoises telles que les bobines chaudes et les billettes d’acier ont suivi la hausse des prix la semaine dernière. Nous nous attendons à ce que l’impact positif du conflit russo – ukrainien sur les prix de l’acier en Chine dure au moins un trimestre. Avec l’aggravation de l’épidémie en Chine, le début du projet peut être retardé, mais la saison de pointe de la demande sera retardée ou non, et une vague de hausse significative des prix de l’acier se produira après l’atténuation de l’épidémie. Après l’ajustement initial, la valeur d’allocation des stocks d’acier à la position actuelle apparaît progressivement. Il est recommandé de configurer des entreprises sidérurgiques de haute qualité avec des dividendes élevés et une faible évaluation. Il est recommandé de Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Il est recommandé de prêter attention à Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) etc.
Examen du marché: la semaine dernière (13 mars – 18 mars, ci – dessous), Shenwan Steel a chuté de 4,6%, soit 2,9% de moins que l’indice composite de Shanghai. Les actions qui ont augmenté le plus ont été Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) (3,4%), Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) (2,4%), Jiangsu Changbao Steeltube Co.Ltd(002478) La semaine dernière, les prix cotés des principaux contrats à terme sur fil, bobine chaude, minerai de fer et coke ont changé respectivement de 1,2%, 0,4%, 3,2% et – 0,9% par rapport à la semaine précédente (du 6 mars au 11 mars, comme ci – dessous); Les bénéfices des fils et des tôles laminées à chaud ont augmenté respectivement de 2,4% et – 1,5% par rapport à la semaine précédente.
Évolution de l’industrie:
Pu Steel: le stock social d’acier de la semaine dernière était de 17,6 millions de tonnes, en hausse de 0,1% par rapport à l’année précédente; Dont 12,1 millions de tonnes de stocks de bois long, soit une diminution de 2,1% par rapport à l’année précédente; Les stocks de tôles se sont élevés à 5,13 millions de tonnes, soit une baisse de 2,0% par rapport à l’année précédente. Au début du mois de mars, la valeur moyenne des stocks des aciéries était de 16,68 millions de tonnes, en hausse de 3,6% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, 237 aciéries ont expédié 170000 tonnes, en baisse de 12,7% par rapport à l’année précédente; La semaine dernière, Shanghai terminal Line a transporté 15 000 tonnes, en baisse de – 10,5% par rapport à l’année précédente. Les marges de retard de coût des tôles filetées, laminées à chaud, laminées à froid et moyennes sont respectivement de 923, 1049, 820 et 983 yuan / t.
Prix de l’acier à l’étranger: l’indice composite des prix de l’acier en Chine était de 184,37 la semaine dernière, en baisse de 0,3% par rapport à l’année précédente.
Minerai de fer: la semaine dernière, 20,68 millions de tonnes de minerai de fer ont été expédiées en Australie, au Pakistan et en Inde, soit une baisse de 1,5% par rapport à l’année précédente; Les arrivées de 6 ports dans le Nord ont été de 9,95 millions de tonnes, soit une baisse de 24,0% par rapport à l’année précédente. Les stocks portuaires de minerai de fer ont chuté de 1,4% par rapport à 154,97 millions de tonnes la semaine dernière. La semaine dernière, le volume quotidien moyen des importations portuaires s’est élevé à 2 866400 tonnes, en hausse de 3,8% par rapport à l’année précédente.
Coke de charbon à coke: en ce qui concerne le charbon à coke, le niveau élevé des marchandises au comptant, l’état d’esprit du marché est évident, l’enthousiasme d’achat des cokeries en aval est faible, de sorte que la plupart d’entre elles maintiennent l’état d’achat à la demande. Le marché du charbon à coke a connu une forte volatilité, le marché étant dominé par l’attente.
Ferroalliages: la semaine dernière, le silicium et le manganèse ont été bloqués, mais le soutien sous – jacent est encore fort, la mentalité du marché a légèrement changé, l’atmosphère prudente a augmenté. Le prix au comptant du ferrosilicium reste stable, si le marché à terme augmente ou diminue considérablement, il peut également entraîner des fluctuations des prix au comptant.
Special Steel: la semaine dernière, les prix du marché national de l’acier spécial ont été faibles. Les prix des aciéries ont augmenté et diminué les uns des autres. En ce qui concerne le marché, en raison de l’impact de la situation épidémique, de nombreux transports ont été bloqués, certains marchés ont été fermés, la demande est faible, les transactions sur le marché ont diminué, mais le soutien des prix à court terme est fort. Nous nous attendons à ce que les prix du marché national de l’acier ultra spécial oscillent étroitement la semaine prochaine.
Acier inoxydable: la semaine dernière, en raison de la grande différence de prix entre le marché intérieur et le marché extérieur, Shanghai nickel a augmenté de façon significative, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont également suivi Shanghai nickel a augmenté, après l’ouverture du marché du nickel à plusieurs reprises, affectant la baisse du marché intérieur.
Indice de risque: baisse de l’immobilier; Le secteur manufacturier s’est réchauffé moins que prévu.