De janvier à février, la surface de construction du terrain de Baicheng est de – 22% et le prix moyen de transaction est de – 51%; Les principales entreprises immobilières utilisent prudemment les terres, et la valeur des terres nouvellement ajoutées des entreprises immobilières Top 50 augmente légèrement d’un mois à l’autre.
De janvier à février 2022, la surface de construction du terrain de Baicheng est de 160 millions de mètres carrés, soit – 22,3% d’une année sur l’autre; Le prix total de transaction était de 213,2 milliards de RMB, soit – 61,5% d’une année sur l’autre; Le prix de transaction moyen est de 1301 yuan / m2, soit – 50,5% d’une année sur l’autre. De janvier à février 2022, les recettes budgétaires des fonds des administrations locales au même niveau se sont élevées à 855,4 milliards de RMB, en baisse de 28,7% par rapport à l’année précédente, dont 792,2 milliards de RMB provenant de la cession de droits d’utilisation des terres appartenant à l’État, en baisse de 29,5% par rapport à l’année précédente.
Selon les statistiques de Kerui, en février 2022, la valeur ajoutée des terres (montant de l’acquisition de terres) des entreprises immobilières Top 50 s’élevait à 73,65 milliards de RMB, en baisse de 60,3% par rapport à l’année précédente et en hausse de 6,6% par rapport à l’année précédente; La superficie totale des terrains nouvellement construits dans les entreprises immobilières Top 50 est de 5 038000 mètres carrés, en baisse de 83,3% d’une année sur l’autre et de 69,6% d’une année sur l’autre.
La différenciation urbaine du niveau d’énergie des transactions foncières s’est intensifiée, ce qui a entraîné une augmentation significative du prix moyen des transactions foncières dans les villes de première ligne en raison de l’impact de l’approvisionnement centralisé en terres.
Selon le niveau d’énergie de la Ville, en février 2022, les surfaces de construction de la première, de la deuxième et de la troisième et de la quatrième ligne de 100 villes étaient respectivement de 3,97 millions de mètres carrés, 19,43 millions de mètres carrés et 45,07 millions de mètres carrés, soit – 32,9%, 37,4% et – 14,7% par rapport à l’année précédente. Le prix total de transaction était respectivement de 50,8 milliards de RMB, 22,0 milliards de RMB et 29,5 milliards de RMB, soit – 32,3%, 78,4% et – 64,5% par rapport à l’année précédente. Les prix moyens de transaction sont respectivement de 12 802 yuan / m2, 1 130 yuan / m2 et 654 yuan / m2, soit + 0,9%, – 65,4%, – 58,3% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, sous l’influence de l’approvisionnement centralisé en terres pour la première fois à Beijing en 2022, le prix moyen de transaction des terres urbaines de première ligne a augmenté de façon significative.
Parmi eux, selon le niveau d’énergie de la Ville, en février 2022, les surfaces de construction (résidentielles) des lignes 1, 2 et 3 – 4 du terrain de 100 villes étaient respectivement de 1,61 million de mètres carrés, 3,68 millions de mètres carrés et 5,67 millions de mètres carrés, soit – 36,9%, – 75,8%, – 70,9% par rapport à l’année précédente. Le prix total de transaction était respectivement de 48 milliards de RMB, 5 milliards de RMB et 14,1 milliards de RMB, soit – 22,0%, 94,5% et – 76,8% par rapport à l’année précédente. Les prix moyens de transaction sont respectivement de 29 845 yuan / m2, 1 355 yuan / m2 et 2 490 yuan / m2, soit + 23,6%, – 77,1%, – 20,3% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux de prime de transaction foncière, en février, les taux de prime de première ligne, de deuxième ligne et de troisième à quatrième ligne (catégorie résidentielle) étaient respectivement de 4,5%, 0,5% et 0,8% (0,0%, 5,7% et 2,7% en janvier).
Suggestions d’investissement: 1) depuis le début de 2022, de nombreuses parties ont émis des signaux extrêmes sur la superficie des fonds, la LPR de 5 ans a été réduite de 5 pb, les prêts immobiliers garantis n’ont pas été inclus dans la gestion de la concentration, les nouvelles mesures de surveillance des fonds de pré – vente de logements commerciaux ont été structurellement rectifiées, et toutes les grandes banques ont fourni un soutien financier à la fusion et à l’acquisition. α La remise en état des risques est entrée dans la phase de mise en œuvre et la liquidité de l’industrie immobilière a continué de s’atténuer. En même temps que l’assouplissement de la liquidité, la gestion prudente du financement immobilier et la tendance au « désendettement » en Chine continueront de s’approfondir. α Le risque « est encore possible, mais le marché immobilier chinois» β Coefficient la tendance générale à la santé et à la stabilité ne changera pas. Les entreprises immobilières de haute qualité qui adhèrent à l’idée d’un effet de levier modéré, d’une gestion stable, d’une qualité solide et d’un développement ordonné seront confrontées à l’occasion d’une « concurrence ordonnée » et mèneront progressivement l’industrie immobilière chinoise à une mise à niveau itérative de « Rationalisation des bénéfices, Gestion fine, qualité des produits et construction verte ». Le 24 février, le Ministère du logement et du développement rural urbain a proposé de « répondre à la demande raisonnable d’achat de logements améliorés ». Le 5 mars, le rapport de travail du Gouvernement des deux conseils nationaux a précisé que « soutenir le marché du logement commercial pour mieux répondre à la demande raisonnable de logements des acheteurs de logements ». Nous croyons que l’amélioration ultérieure du soutien au crédit immobilier devrait être améliorée et que la Banque d’émission d’obligations immobilières devrait être en mesure de libérer des fonds. Le 16 mars, la réunion de la Commission de stabilité financière du Conseil d’État a proposé que les entreprises immobilières étudient et proposent en temps voulu des mesures efficaces de prévention et d’atténuation des risques, ainsi que des mesures de soutien pour la transition vers un nouveau modèle de développement. Nous croyons que l’émission subséquente de FPI par l’industrie immobilière devrait briser la glace. Les premiers actifs sous – jacents les plus probables comprennent le logement locatif garanti, l’immobilier commercial, etc. Récemment, l’attention du marché à l’immobilier s’est considérablement accrue, et les performances à long terme des principales entreprises immobilières de haute qualité sont optimistes. Il est recommandé China Vanke Co.Ltd(000002) / Vanke Enterprise, China Jinmao, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Overseas Development, China Overseas Hongyang Group, China Resources Land, Longhu Group et Yuexiu Real
Analyse des risques: l’épidémie de covid – 19, l’ajustement de la structure économique et d’autres facteurs peuvent entraîner un développement de l’industrie inférieur aux attentes, ce qui a une incidence sur le revenu des résidents et l’expansion du crédit; Récemment, les entreprises immobilières ont atteint un sommet en matière de service de la dette et le risque de défaut de paiement de la dette des entreprises immobilières à faible crédit a augmenté.
