Principaux points de vue
Le 15 mars, le Bureau national de statistique a officiellement publié les données sur les ventes au détail de biens de consommation pour janvier – février 2022. De janvier à février 2022, les ventes au détail de biens de consommation ont totalisé 744266 milliards de RMB, en hausse de 6,7% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les ventes au détail de biens de consommation, à l’exception des automobiles, se sont élevées à 673,5 milliards de RMB, en hausse de 7,0%. En janvier – février, le volume total des ventes au détail de biens de consommation a augmenté de 4,9% en termes réels par rapport à l’année précédente, déduction faite du facteur prix.
La société s’est considérablement redressée et la vigueur de la reprise de la consommation est apparue. Face à la complexité et à la gravité de l’environnement international et à la propagation de l’épidémie en Chine, et sous la direction énergique du Comité central du parti, avec le camarade Xi Jinping De janvier à février 2022, la société a augmenté de 6,7% par rapport à l’année précédente, le taux de croissance a augmenté de 5,0 PCT par rapport à l’année précédente et la consommation a considérablement augmenté. D’un point de vue régional, le taux de croissance des zones rurales continue d’être plus élevé que celui des zones urbaines: de janvier à février, le volume total des ventes au détail de biens de consommation urbains a augmenté de 6,7% et celui des zones rurales de 7,1%. En ce qui concerne le type de classification, les produits de base ont augmenté régulièrement et la restauration s’est considérablement réchauffée: le total des ventes au détail de produits de base a augmenté de 6,5% d’une année sur l’autre de janvier à février, dont 9,1% d’une année sur l’autre pour les unités supérieures à La limite; Le total des ventes au détail de services de restauration a augmenté de 8,9% d’une année sur l’autre, dont 10,1% pour les unités supérieures à la limite.
Doit être relativement stable, optionnel pour bénéficier d’une reprise de la consommation. Le taux de croissance de la consommation requise est relativement stable, avec 10,7% pour les produits de base, 11,4% pour les boissons, 7,9% pour les céréales, les huiles et les aliments, 13,6% pour le tabac et l’alcool et 7,5% pour les médicaments d’une année sur l’autre de janvier à février. Le taux de croissance de la consommation de tabac et d’alcool a augmenté d’une année sur l’autre. À l’exception des produits de base, la baisse d’une année sur l’autre des autres La consommation optionnelle a bénéficié d’une reprise de la consommation, avec une augmentation annuelle de 4,8% pour les vêtements, 7,0% pour les cosmétiques, 19,5% pour les bijoux, 10,7% pour les appareils ménagers, 11,1% pour les bureaux culturels, 6,0% pour les meubles, 4,8% pour les communications, 25,6% pour Les produits pétroliers, 3,9% pour les automobiles, 6,2% pour les matériaux de construction et de décoration, respectivement, de janvier à février. À l’exception des meubles et des bâtiments liés à l’immobilier, la croissance des autres catégories a augmenté par rapport à l’année précédente, dont 19,7 PCT et 18,7 PCT respectivement pour les bijoux et les appareils ménagers, ce qui a entraîné une reprise évidente.
Profitez du festival annuel du commerce électronique, la croissance en ligne a dépassé les attentes. De janvier à février, les ventes au détail de produits alimentaires, vestimentaires et consommables en ligne ont augmenté de 12,7%, 3,9% et 15,1% d’une année sur l’autre. De janvier à février, le volume des ventes au détail en ligne de biens physiques a augmenté de 12,3%, Représentant 22,0% du volume total des ventes au détail dans la communauté (rapport annuel – 2,5 PCT). Selon les données du Service de messagerie publiées par l’Administration postale de l’État, les votes du Service de messagerie ont augmenté de 3,3% et 49,7% d’une année sur l’autre en janvier et février (rapport de l’anneau – 7,5 PCT) et les votes du Service de messagerie ont augmenté de 19,6% d’une année sur l’autre en janvier et février (rapport de l’anneau + 46,4 PCT), ce qui correspond à une baisse de 5,0% de l’ASP du commerce électronique en janvier et février (rapport de l’anneau + 3 PCT). Nous croyons que la croissance en ligne a dépassé les attentes en février en profitant du festival annuel du commerce électronique. Selon les données de baiguan Science and Technology, tmall et JD GMV ont augmenté de 10% d’une année sur l’autre en janvier 2022, ce qui a ralenti par rapport à la même période en 2021. D’une part, cela reflète l’augmentation de la part des concurrents dans la même période, et d’autre part, Cela indique que le commerce électronique a affiché une performance relativement faible en janvier, ce qui correspond à une augmentation de seulement 3,3% des votes Express. Mais la croissance en ligne a fortement rebondi en février, stimulée par le festival annuel des marchandises en février, avec une forte augmentation de 49,7% des votes Express par rapport à l’année précédente. Nous pensons que la performance relativement faible de janvier en ligne ne s’est pas poursuivie jusqu’en février. Dans le contexte de la tendance générale à la reprise de la consommation, la croissance en ligne est revenue à un niveau relativement idéal et a joué un rôle important dans la croissance globale de la société zéro. Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Recommander la sector – forme de commerce électronique Head pingduo (pdd.o, buy), JD Group – SW (09618, buy), Alibaba – SW (09988, buy); Recommander la sector – forme de commerce électronique à contenu émergent Express – W (01024, achat); Recommander meituan – W (03690, achat) comme chef de file du commerce électronique local des services de vie; Dans la chaîne industrielle du commerce électronique, il est recommandé de Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ( Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) , achat) et de prêter attention à Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) , non évalué).
Conseils sur les risques
L’impact de l’épidémie; Les fluctuations macroéconomiques; La reprise de la consommation n’a pas été aussi rapide que prévu; Concurrence accrue dans l’industrie
