Principaux points d’investissement:
Les prix des vins haut de gamme continuent de baisser et le coût des produits de masse doit être observé.
Les données de février 2022 montrent que les prix de gros des spiritueux haut de gamme continuent de baisser et que les prix des matières premières des produits de masse montrent des signes de hausse. Parmi eux, le prix d’un lot d’alcool haut de gamme feitianmotai 53 degrés (500ml) a atteint un sommet de 3300 yuans avant le festival de printemps de l’année dernière et a oscillé après une légère baisse après le festival. Le prix avant le festival national de l’année dernière a continué à baisser après avoir atteint un nouveau sommet de 3880 yuans. Récemment, en raison de l’annulation de la politique de vente de déballage, le prix initial du lot a continué à baisser. Après le festival de printemps, le prix a continué à baisser légèrement. Actuellement, le prix est porté à 2920 yuans. Les prix de la bière et du vin n’ont pas fluctué de façon significative et la production cumulée de bière est restée stable d’une année sur l’autre jusqu’en février de cette année par rapport à 2019. En ce qui concerne l’environnement des coûts, le prix du porc est proche du Bas relatif. Après un léger rebond à court terme, le prix du lait cru a continué de baisser légèrement par rapport à l’année précédente. Cependant, sous l’influence de facteurs géopolitiques, le prix des matériaux d’emballage a commencé à rebondir légèrement. À l’heure actuelle, l’environnement des coûts est toujours confronté à une certaine pression à observer.
Conseils en matière d’investissement
Depuis le début de l’année, le secteur des aliments et des boissons continue de baisser. Avec le début du cycle de hausse des taux d’intérêt en dollars américains et des facteurs géopolitiques, la perturbation de la liquidité causée par le financement vers le Nord a entraîné une compression du secteur. En outre, la récurrence de l’épidémie et la lenteur de la reprise de la consommation ont entraîné des fluctuations du sentiment des consommateurs et des investisseurs. D’après les données mensuelles, il n’y a pas eu de changement important dans l’ensemble de l’industrie et les pressions sur les coûts en amont doivent encore être observées. À l’heure actuelle, nous suggérons toujours de choisir de préférence les sujets dont l’évaluation est raisonnable et qui ont leurs propres attributs de croissance. En ce qui concerne le secteur, il est recommandé de se concentrer sur les spiritueux haut de gamme plus déterministes, en échange du temps et de l’espace, ainsi que sur les spiritueux bas de gamme dont la capacité du marché continue d’augmenter. En ce qui concerne les produits de masse, il est encore recommandé d’optimiser l’industrie laitière dont les coûts ont été déterminés au cours de l’année, ainsi que le secteur de la bière dont la structure concurrentielle est relativement meilleure et dont la transmission de la pression est plus fluide. Le secteur de la bière continuera de bénéficier de la reprise progressive des scénarios de consommation après l’épidémie, de l’effet positif de l’augmentation des prix et de la haute qualité des produits, ainsi que d’une forte croissance. En résum é, nous accordons temporairement une cote d’investissement « neutre » à l’industrie et recommandons Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ), Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ), Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ), Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ( Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ) et 6008
Conseils sur les risques
Les risques macroéconomiques à la baisse, les principaux risques pour la sécurité alimentaire et la prévention et le contrôle des épidémies n’ont pas été à la hauteur des attentes.
