Questions:
Zhong’an Online (06060.hk) a publié le rapport annuel 2021, avec une prime totale de 20,4 milliards de RMB (YOY + 21,9%), un bénéfice net de 1,2 milliard de RMB (YOY + 110,3%), un taux de coût global de 99,6% (YOY – 2,9 PCT) et un bénéfice de souscription pour La première fois depuis la création de la société.
Avis de sécurité:
Le bénéfice de souscription a été réalisé pour la première fois en 2021, ce qui a entraîné une forte augmentation du rendement des investissements et le doublement du bénéfice net. En 2021, le rendement total de l’investissement en assurance de la compagnie était de 6,8% (YOY + 1,1 PCT), le taux de coût global était de 99,6% (YOY – 2,9 PCT), le taux de remboursement était de 57,6% (YOY + 3,5 PCT), le taux de dépenses était de 42,0% (YOY – 6,4 PCT) et le bénéfice de souscription était de 0,8 milliard de RMB (passer de la perte au bénéfice, et la perte en 2020 était de 410 millions de RMB).
L’assurance maladie et l’assurance fret de retour représentent plus de la moitié des primes, à l’exception de l’écologie automobile, la santé, la vie numérique et l’écologie du financement des consommateurs ont atteint une croissance annuelle moyenne des primes en 2021.
Écologie saine: en 2021, les primes d’assurance s’élevaient à 7,7 milliards de RMB (YOY + 16,4%), les primes totales représentaient 38% (YOY – 2pct) et le taux de remboursement était de 51,3% (YOY + 9,6pct), principalement parce que l’entreprise a lancé une partie des produits avec un rapport coût – efficacité élevé et un seuil de remboursement faible, tout en assurant et en modernisant les produits originaux; Le taux de dépenses de la chaîne est de 18,3% (YOY – 8,6 PCT), principalement en raison du développement rapide de la chaîne d’auto – assistance (la prime d’auto – assistance est de + 66% d’une année sur l’autre, représentant 18%) et du taux de renouvellement médical de 82%. En août 2021, le CIRC a publié l’avis sur la mise en œuvre d’une rectification spéciale du désordre de l’assurance sur Internet, qui met l’accent sur la réglementation des ventes trompeuses, des ventes liées obligatoires et des ventes induites. Le marché est également préoccupé par les ventes d’assurance maladie sur Internet de Zhongan.
Vie numérique: en 2021, la prime sera de 7,3 milliards de RMB (YOY + 15,8%), la prime totale représentera 36% (YOY – 2pct), dont 57,4% pour l’assurance contre le retour, 23,9% pour les activités de transport aérien en direct et + 250% pour l’assurance pour animaux de compagnie d’une année sur l’autre. Zhongan a continuellement amélioré la structure de l’assurance contre le retour, fournissant plus de 1,2 milliard de polices d’assurance pour de nouvelles sectorformes de commerce électronique, y compris ziyin, Express et xiaohongshu en 2021, et représentant plus de 20% de la prime d’assurance contre le retour. Du côté de la souscription, le taux de perte est de 67,6% (YOY + 5,6 PCT), principalement en raison de la réduction du prix de l’assurance de retour de Taobao et tmall à partir de mai 2021; Le taux de redevance des canaux est de 32,1% (YOY – 0,5 PCT), ce qui est stable dans l’ensemble.
Financement des consommateurs: en 2021, les primes d’assurance s’élevaient à 4,4 milliards de RMB (YOY + 105,7%), les primes totales représentaient 22% (YOY + 9 PCT), l’accent étant mis sur les actifs financiers des consommateurs d’Internet à petite échelle, dispersés et à court terme, et la qualité des actifs sous – jacents était élevée, tandis que les clients ont été augmentés sur la base d’un contrôle strict des risques – le taux de remboursement annuel était de 46,0% (YOY – 17,3 PCT) et le taux de coût des canaux était de 19,7% (YOY + 9,3 PCT).
Conseils en matière d’investissement: la pénétration de l’assurance sur Internet continue d’augmenter, mais divers types de troubles se produisent fréquemment. La politique vise à normaliser les ventes sur Internet, à normaliser la concurrence industrielle, à aider les principales entreprises à respecter strictement les résultats de la conformité et à normaliser le développement des entreprises. Du point de vue du passif, il n’y a pas eu d’amélioration significative de la main – d’oeuvre, des nouvelles commandes et de la vnb des principales entreprises d’assurance cotées, la transformation de l’assurance – vie en est encore au stade de l’usure, le point d’inflexion du passif n’est pas encore atteint et les possibilités d’aménagement du côté droit sont encore ouvertes. Toutefois, les préoccupations du marché se sont atténuées, les évaluations de l’industrie et les positions institutionnelles sont à leur plus bas niveau historique et il est recommandé de se concentrer sur les secteurs où le sentiment du marché s’est réchauffé. β Marché.
Conseils sur les risques: 1) les marchés des capitaux propres fluctuent considérablement, β L’attribut provoque une volatilité accrue du marché des tôles. Les taux d’intérêt baissent plus que prévu et la répartition des actifs arrivant à échéance et des nouveaux actifs est sous pression. La surveillance de l’assurance sur Internet s’est encore resserrée et la croissance des primes n’a pas été aussi rapide que prévu.
