Les actions pétrolières et gazières sont en contradiction avec les actions américaines d'une manière que les investisseurs n'ont pas vue depuis 20 ans, ce qui pourrait être un mauvais présage pour l'économie américaine.
Pour la première fois depuis 2001, la corrélation entre l’indice s & P 500 Energy et l’indice plus large s & P 500 a été négative en raison de la hausse des prix du pétrole et de la vente d’actions technologiques. L’indice s & P 500 Energy a augmenté de 39% cette année, tandis que l’indice s & P 500 a chuté de 6% et l’indice s & P 500 it a chuté de 10%.
« À mesure que les prix du pétrole atteindront leur niveau actuel, cela profitera aux stocks d'énergie, mais pas au reste de l'économie », a déclaré Rory Johnston, fondateur de Commodity context. Il a noté que la dernière fois que les stocks de pétrole et de gaz étaient si négativement corrélés avec le marché, c'était pendant l'éclatement de la bulle Internet.
La hausse des prix de l'énergie n'est pas favorable aux entreprises et aux consommateurs. Du point de vue des entreprises, l'augmentation des coûts comprimera les marges bénéficiaires, forçant les entreprises à réduire leur production ou à augmenter leurs prix pour lutter contre l'inflation. Du point de vue des consommateurs, une hausse des prix dans une certaine mesure pourrait les forcer à freiner les dépenses, ce qui ralentirait la croissance.
Les Américains ont peut - être atteint un point de basculement alors que les prix moyens du pétrole aux États - Unis ont atteint des sommets records de plus de 4 $le gallon, selon une enquête récente de l'American Automobile Association (AAA). Cinquante - neuf pour cent des répondants ont indiqué qu'ils changeraient leurs habitudes de conduite ou leur mode de vie si le prix de l'essence augmentait à 4 $le gallon.
La corrélation entre les stocks d'énergie et le marché a diminué depuis le début de l'année, mais M. Johnston souligne que le découplage s'est intensifié depuis que le conflit russo - ukrainien a fait monter les prix du pétrole au - dessus de 100 dollars le baril à la fin de février, tout en introduisant de nouveaux risques géopolitiques sur les marchés boursiers.
Ce phénomène comporte également des risques pour les investisseurs lorsque cette corrélation revient à une relation historiquement positive, en particulier si la hausse des prix de l'énergie stimule l'inflation et, partant, la récession.
« cette relation se normalisera à nouveau, mais peut - être dans une direction défavorable », a déclaré James Hodgins, analyste chez stifel Nicolaus, une société d'investissement américaine. "
