23 mars Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) · 2022 réunion stratégique de printemps sur les marchés des capitaux se tiendra en ligne. Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) a share Strategy Chief Analyst Fu Jingtao said in Strategy Sharing that a share is coming into the bottom Area of a large Band. Le grand fond correspond à une grande opportunité, mais le processus de sortie du grand fond est souvent tortueux. À l’heure actuelle, nous devrions garder l’esprit normal: comprendre objectivement les problèmes auxquels sont confrontés les marchés à court et à moyen terme, mais aussi maintenir une attitude positive et faire des réserves.
En ce qui concerne l’investissement et la gestion financière, Fu Jingtao estime que les produits de capitaux propres se sont développés pendant trois années consécutives et qu’il est in évitable qu’il y ait une période de consolidation. Depuis 2010, l’industrie du capital – investissement a maintenu sa position dans la nouvelle économie et a fait des progrès et des reculs avec la transformation économique de la Chine, ce qui s’est traduit par « gagner beaucoup d’argent et perdre peu d’argent». Face à la petite année, autant être plus calme.
En ce qui concerne la macroéconomie, , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166)
\u3000\u3000 « le monde est confronté à de grands changements avec des voies différentes mais des temps superposés, qui nous rappellent constamment que la s écurité industrielle de l’approvisionnement en énergie à l’intégrité de la chaîne industrielle, la sécurité de la demande intérieure de l’immobilier à la consommation, la sécurité financière de la croissance stable des investissements dans les infrastructures à l’utilisation efficace et durable des ressources financières, la sécurité financière internationale de la stimulation modérée de la politique monétaire au maintien de l’équilibre fondamental du taux de change seront les principaux axes du développement économique de la Chine dans une perspective à moyen terme. La logique fondamentale de la sécurité d’abord signifie également que les politiques économiques doivent être équilibrées avec précision au cours de l’année afin de stimuler la croissance à court terme et d’éviter le risque de déséquilibres à long terme. Qin Tai a dit dans le partage.
Qin Tai estime que la macro – économie doit se concentrer sur trois aspects: premièrement, les pays développés sont profondément embourbés dans la stagflation, et le « Dunkerque » de la chaîne industrielle appelle la « Normandie » de la Réserve fédérale américaine à se resserrer. L’énorme écart de la demande mondiale de produits de base continuera d’entraîner une forte croissance des exportations chinoises cette année, ce qui modifiera considérablement les prévisions d’exportation de la Chine pour toute l’année, et la demande extérieure stimulera l’énergie cinétique de la croissance stable ou sera plus forte que les attentes du marché.
Qin Tai estime que l’énorme déficit de la demande de produits de base aux États – Unis et la « spirale de l’inflation salariale » qui s’est formée entraîneront une forte poussée soutenue du taux de croissance des exportations de la Chine tout au long de l’année, et que l’affaiblissement évident de l’énergie cinétique des exportations ne se produira probablement qu’après le 22q4. Nous avons considérablement révisé les prévisions de croissance des exportations de la Chine à 15% d’une année sur l’autre, ce qui signifie que l’effet d’entraînement des exportations nettes de biens et de services sur la croissance économique peut atteindre 0,8 point de pourcentage La Chine peut gagner un an de plus en raison de la forte ténacité de la chaîne industrielle.
Deuxièmement, les dépenses fiscales sont plus positives, mais des mesures défensives plus sûres sont prises. Les réductions d’impôts et les remboursements d’impôt visent à stabiliser l’emploi et le revenu des résidents, plutôt qu’à stimuler directement la demande de biens de consommation; L’épidémie, l’amélioration de la prévention et du contrôle et le faible enthousiasme des résidents à l’égard de l’achat de maisons ont aggravé la consommation de services, mais les dépenses publiques peuvent encore jouer un rôle de croissance stable légèrement meilleur que celui de l’année dernière grâce à la consommation du Gouvernement. Le taux de croissance annuel des ventes au détail de biens de consommation sociaux devrait être ramené à 5,0% et la consommation finale devrait contribuer à 2,7% du taux de croissance annuel.
Troisièmement, l’investissement dans la construction et l’installation de biens immobiliers peut être soutenu, car la politique de protection de la ville doit être stable à l’avenir. Renforcer l’orientation vers le rendement et assurer une croissance régulière de la construction d’immobilisations modérée sans excès. La politique monétaire est neutre sur le plan de la température.
Qin Tai estime que le marché immobilier fragmenté a besoin d’un volume total stable de la demande, en raison de l’effet de la politique urbaine ou de meilleurs moyens de stimulation du volume total tels que la réduction des taux d’intérêt, le rapport de travail du Gouvernement transmet également cette orientation claire, et attend avec intérêt la poursuite de la mise en œuvre d’une politique stable, raisonnable et juste dans le cadre de la politique urbaine. La contrainte de l’investissement dans la construction d’immobilisations n’est pas liée au financement, mais à l’exigence ferme de « Renforcer l’orientation vers la performance ». L’investissement dans la construction d’immobilisations augmente régulièrement modérément, mais pas excessivement. On s’attend à ce que le taux de croissance de la construction d’immobilisations au sens étroit soit maintenu à 3,0% tout au long de l’année. Le projet de budget est positif pour combler le déficit de financement des subventions à la production d’électricité à partir de sources d’énergie renouvelables. L’investissement dans les services publics ou l’investissement dans les infrastructures à grande échelle a augmenté d’environ 6,0% tout au long de l’année.
En ce qui concerne l’immobilier, il est difficile de résoudre le problème des prêts immobiliers en abaissant les taux d’intérêt. Une fois que les taux d’intérêt seront considérablement réduits, l’amélioration des villes de premier et de deuxième rang et la demande d’investissement pousseront rapidement une nouvelle bulle, tandis que les villes de troisième et de quatrième rang seront soumises à l’effet Siphon de l’achat de maisons de premier et de deuxième rang, et la pression de vente sera encore accrue, de sorte que le risque systémique du marché immobilier sera en fait augmenté. Les bénéfices versés par la Banque centrale ont augmenté de billions de dollars en monnaie de base, ce qui a considérablement réduit la nécessité d’une réduction des taux d’intérêt au cours de l’année. Les investissements en immobilisations devraient augmenter de 5,0% d’une année sur l’autre et la formation de capital devrait contribuer d’environ 1,8 point de pourcentage à la croissance annuelle du PIB réel.
« au cours du premier trimestre, le marché s’est fortement redressé en raison de la superposition de nombreux avantages et inconvénients. La performance à long terme du marché à la mi – mars a été comparable à plusieurs creux historiques. Nous nous dirigeons vers une zone de fond à large bande, qui devrait rester normale », a déclaré Fu Jingtao dans un communiqué.
Fu Jingtao a dit que le fond correspond à une grande opportunité, mais le processus de sortie du fond est souvent tortueux. À l’heure actuelle, nous devrions garder l’esprit normal: comprendre objectivement les problèmes auxquels sont confrontés les marchés à court et à moyen terme, mais aussi maintenir une attitude positive et faire des réserves. Cette réserve comprend des conditions prédéfinies pour déclencher un rebond / inversion, étudier les styles, les industries et les actions qui pourraient avoir une chance à l’avenir, et bien sûr, l’état physique et mental a également besoin d’une réserve. En outre, après une chute brutale, nous devrions parler moins de problèmes creux à long terme, moins de catharsis émotionnels extrêmes à court terme, et prêter plus d’attention aux changements marginaux, en particulier aux changements ascendants.
En ce qui concerne les bénéfices de l’entreprise, Fu Jingtao a déclaré que le bénéfice net de l’entreprise mère pour l’ensemble de l’a et de l’Afrique en 2022 était prévu à – 4,7% d’une année sur l’autre. En termes de rythme, le bénéfice net de l’entreprise mère sera réduit d’abord, Puis le bénéfice net de l’entreprise mère sera réduit. L’effet de croissance stable se reflète dans les résultats de l’action a peut – être Si la tendance à la stagnation se poursuit, la rentabilité de la fabrication des tronçons moyens pourrait faire l’objet d’une nouvelle révision importante.
Fu Jingtao a déclaré que les actions a sont maintenant « en feu», à « renaître»: le marché doit encore se redresser au deuxième trimestre, et la possibilité d’une baisse n’est pas exclue, le total fondamental et la structure manquent de points lumineux, l’impact épisodique répété. La technologie et la consommation au cours de la deuxième période de déclaration trimestrielle pourraient ouvrir des possibilités de mise en page à gauche.
Et l’occasion d’une reprise globale du marché commence au troisième trimestre, lorsque l’effet d’assouplissement se manifestera, les points saillants des fondamentaux de la nouvelle économie augmenteront et les bénéfices des entreprises pourraient s’améliorer. Entre – temps, les attentes de la Fed en matière de resserrement pourraient être assouplies.
“2022 peut ne pas être un marché d’ours en fin de compte, mais il est toujours recommandé d’être patient au deuxième trimestre.” Dit Fu Jingtao.
Dans le secteur spécifique, Fu Jingtao a estimé que le rendement relatif des équipements électriques de l’industrie n° 1 dans les positions publiques au quatrième trimestre de l’année dernière dépasserait généralement le rendement absolu à la baisse et qu’il y aurait une nouvelle ligne principale au début de l’inversion du marché; S’il s’accompagne d’une baisse significative de la rentabilité et de la croissance des résultats, les gains relatifs peuvent être ajustés sur une période de deux trimestres.
« après l’ajustement de l’industrie, la plupart des nouvelles lignes principales apparaîtront dans d’autres directions de reprise de l’offre publique. Si le boom de la nouvelle économie ne se produit pas à temps, alors le fond de l’économie; peut conduire à une sous – évaluation procyclique comme nouvelle ligne principale.» M. Fu a déclaré qu’il se concentrait sur les possibilités à moyen terme dans les segments de la consommation à prix plus élevés, de l’économie numérique, de l’électronique et de la médecine.
Si le boom de la nouvelle économie ne se produit pas à temps, le « fond économique » pourrait entraîner une sous – évaluation procyclique en tant que nouvelle ligne principale, en mettant l’accent sur les possibilités d’investissement dans l’immobilier et le charbon.
